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研究生:呂雅菁
研究生(外文):Lu, Ya-Ching
論文名稱:金控公司合併銀行子公司前後控制權,盈餘分配權-以富邦金控,國泰金控,中國信託金控為例
論文名稱(外文):The Governance Structure of Three Financial Holding Companies Before and After Mergers-Applications of Cash Flow Rights and Voting Rights
指導教授:沈中華沈中華引用關係吳啟銘吳啟銘引用關係
指導教授(外文):Shen, Chung HwaWu, Eric
學位類別:碩士
校院名稱:國立政治大學
系所名稱:企業管理研究所
學門:商業及管理學門
學類:企業管理學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2003
畢業學年度:92
語文別:中文
論文頁數:98
中文關鍵詞:現金流量請求權控制權偏離程度銀行治理
外文關鍵詞:cash flow rightsvoting rights
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台灣金融市場規模小,家數多,造成金融機構過度競爭的情形,導致各銀行為爭取客戶,紛紛降低授信標準,手續費也一再調降,不只導致一連串銀行資產品質問題的出現,逾放比過高,準備覆蓋率卻不足,銀行經營的風險大大提高;而銀行的獲利空間也遭到壓縮,資產報酬率與淨值報酬率呈現持續下降的趨勢。管理階層如果只是利用盈餘管理的工具,窗飾盈餘,以取信於一般大眾,金融危機仍會是台灣經濟上的一顆不定時炸彈。再加上金融產業手上擁有龐大資金,並掌握一般大眾投資的資本,若產生董事會坐大,欺瞞股東的行為,則對社會必定造成莫大的衝擊,所以金控公司的公司治理情形,深為各界所關心。
本篇論文以現金流量請求權與控制權的計算,來一窺金控公司合併子公司時的公司治理是否存在道德危機的議題。現金流量請求權的計算,相當於投入成本的概念;而控制權則相當於所得到的報酬。以一股一權的前提下,投入與報酬應當不會有所偏離,但投資者能以較少的投入而得到較大的報酬時,投資者將產生投機心態。文中特別以三間金控公司合併其他銀行時的現金流量請求權與控制權偏離程度的改變,來推測主要股東的道德危機是否因此增加。
第一章 緒論
第一節 研究動機
第二節 研究目的
第三節 研究方法與架構
第二章 文獻探討
第一節 銀行合併的型態
第二節 銀行合併的績效評估
第三節 銀行合併後的內部治理議題
第四節 控制權、盈餘分配權、席次控制權與股權偏離程度
第三章 目前金融業烴營概況
第一節 合併風潮盛行
第二節 台灣目前銀行業經營概況
第三節 銀行的公司治理情形
第四章 研究設計
第一節 研究方法說明
第二節 個案探討說明
第五章 個案探討
第一節 富邦金控與台北銀行合併個案探討
第二節 國泰金控與世華銀行合併個案探討
第三節 中國信託金控與萬通銀行合併個案探討
第四節 綜合比較
第六章 結論
第一節 研究結果
第二節 研究限制
第三節 後續研究建議
參考文獻
附錄
中文部份:
1. 林碉力等六人,1995,「金融機構合併之研究」,中央存款保險公司,頁 18-22。
2. 陳美菁,1997,「基層金融機構合併可行性分析之成本面研究」,國立中正大學財務金融研究所碩士論文。
3. 歐陽遠芬,1999,「銀行的購併與經營績效-規模經濟、範疇經濟與效率之分析」,私立東吳大學經濟研究所之碩士論文。
4. 蔡靜宜,2000,「商業銀行合併信用合作社之效益分析」,中原大學企業管理學系碩士論文。
5. 王衍智、鄭秀玲2000,「銀行併購風潮及其經濟效益評估」,臺灣經濟金融月刊,第36 卷第11 期,頁37-47。
6. 李伊婷,2000,「台灣金融機構合併之績效研究」,台灣大學三民主義研究所碩士論文。
7. 黃佩鈴,2000,「從股權結構與核心代理觀點,評析民營銀行之逾放比及經營績效」,中央銀行存保季刊,14卷2期。
8. 陳錦村、黃佩玲,2001,「從股權結構與核心理觀點評析公營銀行民營化的實際成效」,公營事業評論,2:3,頁69-89。
9. 沈中華、陳錦村、吳孟紋,2001,「更早期預警模型:台灣銀行道德指標的建立及影響」,討論稿
10. 黃美玲,2001,「由財務績效面探討本國銀行優質合併之研究」,中原大學企業管理學系碩士論文。
11. 呂毓卿,2001,「銀行併購問題之研究」,台北大學企業管理研究所碩士論文。
12. 周朝崇,2001,「台灣商業銀行合併後經營績效之研究」,大葉大學事業經營研究所碩士班碩士論文。
13. 沈中華與吳孟紋,2002,「銀行治理、銀行失敗與銀行績效:以台灣為例」,亞太經濟管理評論,6卷2期,頁27-46。
14. 葉銀華,2002,「台灣公司治理的問題與改革之道」,證券暨期貨管理,20:11,頁1-16。
15. 劉和昌,2003,「台灣地區銀行合併之因素與績效」,淡江大學財務金融學系金融碩士班碩士論文。
16. 林寶珠與陳鶴祥,2003,「金融控股公司如何落實公司治理」,實用稅務 月刊92年7月號。
17. 陳嘉桓,2003,「金融機構跨業合併與合併議價之實證研究」,政治大學金融研究所碩士論文。
18. 吳明玲,2003,「在金控法下我國銀行購併策略之研究:富邦、台北銀行及國泰、世華銀行之案例探討」,台北大學企業管理研究所碩士論文。
英文部份:
1. Berger, A.N., and D.B. Humphery, 1992, “Megamergers in Banking and The Use of Cost Efficiency as An Antitrust Defense,” The Antitrust Bulletin, vol.37, pp.541-600.
2. Claessens, S., S. Djankov, and L.H.P. Lang, 2000, “The Separation of Ownership and Control in East Asian Corporation,” Jouranl of Financail Economics , 58, pp.81-112.
3. Claessens, S., S. Djankov, J. Fan, and L.H.P. Lang, 2002, “Disentangling the Incentive and Entrenchment Effects of Large Shareholdings,” Journal of Finance , 57, 6(December), pp. 2741-2771.
4. Elijah Brewer III, William E Jackson III, Julapa A Jagtiani, Thong Nguyen, 2000, “The Price of Bank Mergers in the 1990s,” Economic Perspectives Chicago:First Quarter, vol.24, lss.1;pp.2-23.
5. La Porta, R., F. Lopez-de-Silanes, A. Shleifer, 1999, “Corporate Ownership around the World,” Journal of Finance, 54, pp. 471-517.
6. La Porta, R., F. Lopez-de-Silanes, A. Shleifer, and R. W. Vishny, 2002, “Investor Protection and Corporate Valuation,” Journal of Finance, 57, pp.1147-1170.
7. Rhoades, S. A. , 1993, “Efficiency Effects of Horizontal(in-market)Bank mergers,” Journal of Banking and Finance, vol.17, pp.411-422.
8. Rhoades, S. A . , 1994, “A summary of merger performance studies in banking,1980-1993, and an assessment of the ‘operating performance’ and ‘event study’methodologies”, Board of Governors of the Federal Reserve System, Staff Study 167
9. Rhoades, S. A. , 1998, “The Efficiency Effects of Bank Mergers :An Overview of Case Studies of Nine Mergers.” Journal of Banking & Finance , 22 ,pp. 273-291.
10. Richard Bliss, Richard Rosen, “CEO Compensation and Bank Mergers,” Journal of Financial Economics, Amsterdam:Jul.2001, vol.61, lss.1; p107.
11. Shaffer, S., 1993, “Can Megamergers improve bank efficiency?” Journal of Banking and Finance, 17(2-3), pp.423-436.
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