跳到主要內容

臺灣博碩士論文加值系統

(3.236.110.106) 您好!臺灣時間:2021/07/27 19:44
字體大小: 字級放大   字級縮小   預設字形  
回查詢結果 :::

詳目顯示

我願授權國圖
: 
twitterline
研究生:高敏娉
研究生(外文):Ming-Pin Kao
論文名稱:股價指數與消費者物價指數的關係-台灣與美國的實證研究
論文名稱(外文):Empirical Study on the Interrelation of Stock Price Index and Consumer Price Index-Case of Taiwan and the United States
指導教授:陳月霞陳月霞引用關係
指導教授(外文):Yueh H. Chen
學位類別:碩士
校院名稱:國立中山大學
系所名稱:財務管理學系研究所
學門:商業及管理學門
學類:財務金融學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2004
畢業學年度:92
語文別:中文
論文頁數:33
中文關鍵詞:共整合誤差修正模型衝擊反應函數變異數分解
相關次數:
  • 被引用被引用:23
  • 點閱點閱:955
  • 評分評分:
  • 下載下載:0
  • 收藏至我的研究室書目清單書目收藏:3
股票報酬與通貨膨脹間被認為具正向關係,因為股票乃代表對實質資產的請求權,理論上應與物價朝同方向變動,然而許多學者的實證研究卻推翻此一預期結果,多數的文獻發現股票報酬與通貨膨脹間乃成負向關係。本研究以台灣與美國的資料,希望藉由實證探討股價指數與消費者物價指數的關係。從共整合檢定,我們發現台灣加權股價指數與台灣消費者物價指數具長期均衡關係,美國實證結果亦支持長期均衡關係的存在。另外,從誤差修正模型發現台灣加權股價指數對台灣消費者物價指數為單向因果關係,美國消費者物價指數與S&P 500股價指數則互為因果關係。雖然變數間確有長期均衡的關係,但從衝擊反應函數與變異數分解的結果顯示變數間於短期並無任何顯著的跨期互動效果。
第一章 緒論 1
第一節 研究動機 1
第二節 研究架構 3
第二章 文獻回顧 4
第一節 股價報酬與通貨膨脹 4
第三章 研究方法 7
第一節 單根檢定 7
第二節 共整合檢定與誤差修正模型 9
第三節 GRANGER因果關係 10
第四節 衝擊反應函數與變異數分解 10
第四章 實證研究 13
第一節 資料來源 13
第二節 資料處理 13
第三節 敘述性統計 15
第四節 單根檢定 16
第五節 共整合檢定 19
第六節 誤差修正模型 23
第七節 GRANGER因果關係 26
第八節 衝擊反應函數與變異數分解 27
第五章 結論與建議 30
第一節 結論 30
第二節 研究限制與建議 30
參考文獻 31
1.Bodie, Z., 1976, Common Stocks as a Hedge Against Inflation, Journal of Finance, 31, 459-470
2.Boudoukh, J., and Richardson, M., 1993, Stock Returns and Inflation: A Long Horizon Perspective, American Economic Review, 83:5, 1346-1355
3.Dickey, D. A., and Fuller, W. A., 1979, Distribution of the Estimators for Autoregressive Time Series with a Unit Root, Journal of the American Statistical Association, 74, 427-431
4.Enders, W., 1995, Applied Econometric Time Series, John Wiley& Sons, Inc.
5.Engle, R. F. and Granger, C. W. J., 1987, Co-integration and Error Correction: Representation, Estimation, and Testing, Econometrica, 55, 251-276
6.Fama, E. F., and Schwert, G. W., 1977, Asset Returns and Inflation, Journal of Financial Economics, 5, 115-146
7.Fama, E. F., 1981, Stock Returns, Real Activity, Inflation and Money, American Economic Review, 71, 545-565
8.Fama, E. F., and Gibbons, M. R., 1982, Inflation, Real Returns and Capital Investment, Journal of Monetary Economics, 9, 297-323
9.Fama, E. F., 1983, Stock Returns, Real Activity, Inflation and Money: Reply, American Economic Review, 73, 471-472
10.Feldstein, M., 1980 Dec., Inflation and the stock market. American Economic Review 70 (5), 839–847.
11.Fisher, I., 1930, The Theory of Interest, Macmillan, New York
12.French, K., Ruback R., and Schwert, G. M., 1983, Effects of Nominal Contracting on Stock Returns, Journal of Political Economy, Vol. 91, issue 1, pp.70-96
13.Geske, R., and Roll, R., 1983, The Monetary and Fiscal Linkage Between Stock Returns and Inflation, Journal of Finance, 38, 1-33
14.Greene, W. H., Econometric Analysis, Third Edition, 1997
15.Gujarati, D. N., Basic Econometrics, Third Edition, 1995, McGRAW-Hill International Editions
16.Hess, P. J., and Lee, B. S., 1999, Stock Returns and Inflation with Supply and Demand Disturbances, The Review of Financial Studies, Vol. 12, No. 5, pp. 1203-1218
17.Jaffe, J. F., and Mandelker, G., 1976, The ‘Fisher Effect’ for Risky Assets: An Empirical Investigation, Journal of Finance, 31, 447-458
18.Johansen, S., 1991, Estimation and Hypothesis Testing of Cointegration Vectors in Gaussian Vector Autoregressive Models, Econometrica, 59, 1551-1580.
19.Johansen, S., 1995, Likelihood-based Inference in Cointegrated Vector Autoregressive Models, Oxford University Press
20.Johnston J. and DiNardo J., 1997, Econometric Methods, Fourth Edition, Published by the McGraw-Hill Companies
21.Kaul, G., 1987, Stock Returns and Inflation: The Role of the Monetary Sector, Journal of Financial Economics, 18, 253-276
22.Kaul, G., 1990, Monetary Regimes and the Relation Between Stock Returns and Inflationary Expectations, Journal of Financial and Quantitative Analysis, 25, 307-321
23.Kuhlemeyer, G. A., 2000, The Equity Index Annuity: an examination of performance and regulatory concerns, Financial Services Review, 9, 327–342
24.Kwiatkowski D., Phillips P. C. B., Schmidt P., and Shin Y., 1992, Testing the null hypothesis of stationary against the alternative of a unit root, Journal of Econometrics, 54, 159-178
25.Lee H., 2002, Pricing Equity-Indexed Annuities Embedded with Exotic Options, Department of Statistics and Actuarial Science, the University of Iowa. Source: http://www.scor.fr/fr/pdf/lee.pdf
26.Linter, J., 1975, Inflation and Security Return, Journal of Finance, 30, 259-280
27.Maddala, G. S., 1992, Introduction to Econometrics, 2nd ed., Published by Macmillan Publishing Company
28.Marshall, D. A., 1992, Inflation and Asset Returns in a Monetary Economy, Journal of Finance, 47, 1315-1342
29.Modigliani F. and Cohn R. A. , 1979, Inflation, Rational Valuation and the Market, Financial Analysis Journal, March/April, pp. 3-23
30.Mundell, R., 1963 Jun., Inflation and Interest Rates, Journal of Political Economy, Vol. 71, No. 3, , 280-283
31.Nelson, C. R., 1976, Inflation and Rates of Return on Common Stocks, Journal of Finance, 31, 471-483
32.Nelson, C. R., 1979 Dec., Recursive Structure in U.S. Income, Prices and Output, Journal of Political Economy, 87, 1307-27
33.Nichols, D. A., 1976, Discussion, Journal of Finance, 31, 483-487
34.Panjer H. H., editor: Boyle P. P.…[et al.]. 1998. Financial economics: with applications to investments, insurance and pensions, Published by The Actuarial Foundation.
35.Phillips, P. C. B. and Perron, P., 1988, Testing for a Unit Root in Time Series Regression, Biometrika, 75, 335-346.
36.Tiong S., 2000, Valuing Equity-Indexed Annuities, North American Actuarial Journal, Volume 4, Number 4
37.Vineet Virmani, Unit Root Tests: Results from some recent tests applied to select Indian macroeconomic variables, Indian Institute of Management, Ahmedabad
38.劉應興編譯,應用線性迴歸模型,華泰書局,1996,p.138(原著:Neter, Kutner, Nachtshem, and Wasserman, Applied Linear Statistical Models, Fourth Edition, 1996, Richard D. Irwin, INC.)
39.鍾惠民,吳壽山,周賓凰,范懷文,2002,財經計量,雙葉書廊有限公司
40.馮憲辰,2000,集團企業股價變動關連性之研究—以高科技集團為實證研究對象,國立台北大學企業管理學系碩士論文

參考網站:http://www.emory.edu/POLS/zorn/Classes/POLS571/
QRCODE
 
 
 
 
 
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                               
第一頁 上一頁 下一頁 最後一頁 top
1. 9.柯承恩(1998),「我國公司監理體系之問題與改進建議(下)」,會計研究月刊,第174期,頁79-83。
2. 29.劉紹樑(2003),「公司治理的理念、現況與改革」,證券暨期貨管理,第21卷第4期,頁1-19。
3. 15.葉銀華、蘇裕惠、柯承恩、李德冠(2003),「公司治理機制對於關係人交易的影響」,證券市場發展,第15卷第4期,頁69-101。
4. 30.劉正田(2002),「無形資產、成長機會與股票報酬關係之研究」,會計評論,第35期,頁1-29。
5. 7.金成隆、林修葳、洪郁珊(2003),「無形資產、新股折價與內部人持股關係之研究」,會計評論,第36期,頁22-53。
6. 8.柯承恩(1998),「我國公司監理體系之問題與改進建議(上)」,會計研究月刊,第173期,頁75-81。
7. 6.金成隆、林修葳、紀信義(2004),「專利權的價值攸關性:從企業生命週期論析」,管理學報,第21卷第2期,頁175-197。
8. 1.李佳玲、葉穎蓉、何晉滄(2005),「績效、公司治理與高階管理者離職關係之實證研究」,中山管理評論,第13卷第1期,頁75-106。
9. 14.曹壽民、鄧秋菊(2004),「商標件數與估計價值價值攸關性之研究」,管理學報,第21卷第2期,頁213-235。
10. 31.劉正田(2001),「研發支出資本化之會計基礎股票評價」,會計評論,第33期,頁1-26。
11. 35.蔡柳卿、黃潔(2004),「商標權價值攸關性之研究-以臺灣上市公司為例」,ITIS產業論壇。
12. 39.闕河士、菅瑞昌、黃旭輝(2000),「研究發展密集度與專利對股票績效影響-以臺灣上市公司為例」,產業管理學報,第1卷第2期,頁257-268。
13. 14.楊亨利、林俊宏(1997),「網路組織下的科技構形」,管理評論,第十六卷,第一期,pp.115-140。
14. 5.何郁如、湯秋玲(1989),「墾丁國家公園住宿服務現況之研宄」,戶外遊憩研究,第2卷第1期,頁51-62。
15. 8.李謀監,周淑月(1993),「臺灣休閒農業之經營發展及其消費行為之研究」,臺灣經濟,第200期,頁30-58。