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研究生:尹寶麟
研究生(外文):Bao-lin Yiin
論文名稱:台灣上市櫃公司員工分紅決策因子分析
論文名稱(外文):The Analysis of Employee Stock Ownership Plan in Taiwan
指導教授:廖源星廖源星引用關係
指導教授(外文):Y. Chris Liao
學位類別:碩士
校院名稱:國立中山大學
系所名稱:財務管理學系研究所
學門:商業及管理學門
學類:財務金融學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2004
畢業學年度:92
語文別:中文
論文頁數:49
中文關鍵詞:決策因子員工分紅
外文關鍵詞:ownershipdetermainteremployeestock
相關次數:
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本篇研究主要强調台灣採行員工股票分紅的上市櫃公司,衡量其採行員工分紅計劃所考慮的决定因素。研究發現在帳面價值基礎下,ESOP(Employee Stock Ownership Plan)的分紅價值除了與公司的成長機會呈現正相關外,並且也與公司的財務槓桿比率呈現正相關,但是却與公司的利息保障呈現負相關。而且小公司比大公司較喜歡採行員工股票分紅計劃。這點發現有點令人感覺矛盾且值得玩味的。更進一步的發現在市場價值基礎下,研究結果發現,除了先前檢測公司成長機會的MBR因子,仍舊符合先前的研究外,其餘在ln(TA)、TIE與D/E變數上均產生重大的差異。其中代表公司規模因子的ln(TA)的迴歸係數已由前述研究的強烈負相關轉變成為未達顯著水準。類似地、TIE公司償債能力因子也轉變成為未達顯著水準。研究結果中,令人驚訝的發現是,在D/E比率的公司財務槓桿因子方面,說明公司在市值基礎下,公司的員工股票分紅的採用是與公司的財務槓桿成負相關的。在加入有關公司的收益變數後,研究結果證明不論是在帳面價值基礎下亦或是在市場價值基礎下,只要公司收益盈餘高於分析師的預測,公司便會採行較高額度的員工分紅,不管是現金或股票亦或是二者的總和。
論文內容目錄

第一章 研究動機與目的 …………………… P4
第一節:研究動機 …………………… P4
第二節:研究目的 …………………… P4
第二章 文獻回顧與探討 …………………… P6
第一節:我國員工分紅入股背景與制度…… P6
第二節:有關員工分紅之理論相關實證探討 P13
第三章 研究假說與變數設計……………… P19
第一節:研究假說 …………………… P19
第二節:變數設計與定義…………………… P21
第四章 研究方法、資料與結果 ………… P23
第一節:研究方法與資料…………………… P23
第二節:研究結果 …………………… P25
第五章 結論與後續建議 …………………… P30
第一節:結論 …………………… P30
第二節:後續建議 …………………… P31
參考文獻 …………………… P44


論文Table目錄


Table 1 現金分紅對照組變數叙述統計總結…………………………P29
Table 2 股票分紅對照組變數叙述統計總結…………………………P30
Table 3 現金股票總分紅對照組變數叙述統計總結…………………P31
Table 4 現金分紅對照組變數相關矩陣………………………………P32
Table 5 加入與收益相關變數的現金分紅對照組變數相關矩陣……P33
Table 6 股票分紅對照組變數相關矩陣………………………………P34
Table 7 加入與收益相關變數的股票分紅對照組變數相關矩陣……P35
Table 8 現金股票總分紅對照組變數相關矩陣………………………P36
Table 9 加入與收益相關變數的現金股票總分紅對照組變數相關矩陣…………………………………………………………………….…P37
Table 10 現金分紅對照組迴歸分析結果……………………………P38
Table 11 股票分紅對照組迴歸分析結果……………………………P39
Table 12 現金股票總分紅對照組迴歸分析結果……………………P40
Table 13 現金分紅對照組市值敏感度迴歸分析結果………………P41
Table 14 股票分紅對照組市值敏感度迴歸分析結果………………P42
Table 15 現金股票總分紅對照組市值敏感度迴歸分析結果………P43
參考文獻

中文部分
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英文部分
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