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研究生:廖懿屏
研究生(外文):Yi-Ping Liao
論文名稱:企業特質與公司治理關聯性之探討
論文名稱(外文):Am empirical study on the relationship between busisness characteristics and corporate governance
指導教授:陳國泰陳國泰引用關係
指導教授(外文):K.T.Chen
學位類別:碩士
校院名稱:國立臺灣大學
系所名稱:會計學研究所
學門:商業及管理學門
學類:會計學類
論文種類:學術論文
畢業學年度:92
語文別:中文
論文頁數:88
中文關鍵詞:公司治理企業特質
外文關鍵詞:Corporate governanceBusiness characteristics
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自1998年以來,台灣發生釵h上市公司財務危機的重大事件,究其原因,釵h都是由於董監事或大股東過度介入股市、利用關係人交易從事掏空等危害小股東利益的行為。加上2002年在美國也發生多起上市公司弊案,使「公司治理」議題在近年來受到格外的矚目。

不過,以往對公司治理的研究,都是著眼在公司治理對於經營績效的影響、或者公司治理對於財務預警的預測力,至於何種企業特質會影響公司治理,則甚少談及。事實上,如果投資人能夠藉由對一家企業某些特質的瞭解,窺得其公司治理機制之良莠,對於判別該企業之優劣應該會有所助益。

因此,本篇論文整合代理理論、產業經濟學等基礎知識,及近來對公司治理機制所發展出來的評等系統,選取台灣地區2002年底,金融業以外之其他產業中之104間上市公司的相關資料,進行迴歸分析,藉以探討企業特質與公司治理機制良莠之關聯性。

實證結果顯示,企業設立年數、企業專業化程度、企業生產自動化程度、企業之員工每人生產力、企業之每人配備率、企業之產品獨特性、企業成長性、企業面臨之環境不確定性,與公司治理機制間具有顯著負相關;而企業規模,企業國際化程度與企業之公司治理機制間具有顯著正相關。
In the last few years, many public companies in Taiwan have encountered financial crisis. These crises usually are caused by (1) illegal involvement in the stock market by board members or high-rank managers or (2) illegal trading between related parties. These incidents, together with those infamous business scandals occurred in USA (e.g. the Enron event), have called tremendous attention to the issues of corporate governance.
Previous studies about corporate governance have focused on how corporate governance affects business performance. Very little has been said about the relationships between business characteristics and corporate governance. If this relationship can be established, people will then be able to predict the quality of corporate governance of a company by simply observing its basic characteristics. This research attempts to establish such a relationship.
Data from 104 public companies in Taiwan are collected for regression analysis. The results show that market value and degree of globalization positively related to the quality of corporate governance, while age of business, degree of specialization, degree of automation, market entry barrier, productivity, product uniqueness, growth potentials, endowed capacity of employee, and degree of environment uncertainty are negatively related to the quality of corporate governance.
第一章 緒論 ............................ 1
第一節 研究背景與動機 ……………………… 1
第二節 研究對象與範圍 ……………………… 3
第三節 研究流程 ……………………………… 3
第二章 文獻探討 ……………………………… 5
第一節 公司治理的意義 ……………………… 5
第二節 公司治理評等系統 …………………… 8
第三節 台灣之公司治理評等系統 …………… 15
第四節 企業特質與公司治理機制之關係 …… 18
第三章 研究設計 ……………………………… 26
第一節 研究假說 ……………………………… 26
第二節 研究變數與操作定義 ………………… 36
第三節 控制權與現金流量權之深入介紹 …… 42
第四節 研究模型 ……………………………… 47
第五節 資料蒐集與研究方法 ………………… 50
第四章 實證分析及結果 ……………………… 52
第一節 敘述統計分析 ………………………… 52
第二節 實證結果分析 ………………………… 55
第五章 結論與建議 …………………………… 63
第一節 研究結論 ……………………………… 63
第二節 研究建議與限制 ……………………… 82
參考文獻 …………………………… 85
一、中文部分
1.牛延苓,2001,董事會組成與公司績效關係之研究—以高科技產業與傳統產業為例,國立中央大學企業管理研究所碩士論文。
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3.李德冠,2001,公司監理機制對於關係人交易影響之研究,輔仁大學金融研究所碩士論文。
4.呂彥慧,2000,股權結構、監督機制、轉投資、交叉持股與經營績效之關係—以台灣新上市公司為例,國立中山大學財務管理研究所碩士論文。
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7.高蘭芬,2002,董監事股權質押之代理問題對會計資訊與公司績效之影響,國立成奶j學會計學研究所博士論文。
8.陳麗雯,1996,企業轉投資與其系統風險關係之研究, 國立台灣大學財務金融研究所未出版之碩士論文。
9.陵隆�,1999, 企業交叉持股與改善之道, 1999 證券暨期貨市場發展研討會。
10.黃馨瑩,2000,企業國際化與代理成本關聯性之探討,銘傳大學國際企業管理研究所碩士論文。
11.葉銀華、邱顯比,1996,資本結構、股權結構與公司價值關聯性之實證研究:代理成本理論,臺大管理論叢,第7 卷,第2 期, 頁57-90 .。
12.葉銀華、邱顯比、何憲章,1997,利益輸送代理問題與股權結構之理論與實證研究 ,中國財務學刊,第四卷第四期, pp.47-73。
13.葉銀華、李存修、柯承恩,2002,公司治理與評等系統,商智文化出版。
14.劉綠萍,2003,董監事股權質押的代理問題與公司價值關聯性之研究,國立台北大學企業管理學系博士論文。
15.劉富美,2001,產品多角化與國際化程度對財務特性影響之探討,國立中山大學財務管理學系研究所碩士論文。
16.熊英秀,2001,我國高科技產業與傳統產業董事會結構之探討,國立台灣大學會計學研究所碩士論文。
二、英文部分
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