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研究生:黃瑞華
研究生(外文):Jui-Hua Huang
論文名稱:影響台灣股市報酬條件自我相關之因素探討
論文名稱(外文):The Determinants of Conditional Return Autocorrelation in Taiwan''s Stock Market
指導教授:李文雄李文雄引用關係
指導教授(外文):Wen-Shiung Lee
學位類別:碩士
校院名稱:中國文化大學
系所名稱:國際貿易學系碩士班
學門:商業及管理學門
學類:貿易學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2004
畢業學年度:92
語文別:中文
論文頁數:54
中文關鍵詞:報酬自我相關單變量GARCH模型相似無關迴歸模型
外文關鍵詞:return autocorrelationunivariate GARCH modelSUR model
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本研究採用單變量GARCH模型及SUR模型,選取台灣之加權股價指數與電子類股價指數,樣本期間為1995年至2003年止,探討影響台灣股市報酬自我相關之因素。經由模型實證分析,本研究結果可彙整成下列幾點:
一、台灣加權股價指數與電子類股價指數均有正的報酬條件自我相關。
二、報酬波動性與報酬自我相關有正向關係。;在交易量方面,交易量對報酬自我相關具有負向關係;在多空頭市場方面,空頭市場有較小的報酬自我相關;在星期效應方面,星期五的報酬自我相關較一週的其他天來的高,又報酬波動性與交易量有正的關係。
This study use univariate GARCH model and SUR model. We choose Taiwan Weighted Index and Taiwan Electronic Index. Samples from domestic stock market over the 1995 to 2003. We examine that factors affect return autocorrelation in Taiwan stock market. The empirical study shows:
Taiwan Weighted Index and Taiwan Electronic Index have first-order conditional return autocorrelation.
On the other hand, return volatility has a positive and statistically significant ef-fect on return autocorrelation. Second, trading volume variable is significant and nega-tive effect. Third, during bear and bull market, bull market indicates lower index return autocorrelation. Fourth, in day-of-the-week, Friday has higher return autocorrelation than other days of the week.
中文摘要 ..................... iii
英文摘要 ..................... iv
誌謝辭  ..................... v
內容目錄 ..................... vi
表目錄  ..................... viii
圖目錄  ..................... ix
第一章  緒論................... 1
  第一節  研究背景與動機............... 1
  第二節  研究問題與目的................ 3
  第三節  研究範圍與限制............... 3
  第四節  研究流程............... 5
第二章  文獻回顧................. 7
  第一節  效率市場理論............. 7
  第二節  股市報酬自我相關之文獻探討...... 9
  第三節  影響股市自我相關因素之相關文獻.... 15
第三章  研究方法................. 23
  第一節  研究架構............... 23
  第二節  研究假設............... 24
  第三節  研究方法............... 25
  第四節  變數操作性定義............ 34
  第五節  資料來源與樣本選取.......... 37
第四章  實證結果................. 38
  第一節  樣本資料敘述統計分析............... 38
  第二節  單根檢定............... 40
  第三節  報酬條件自我相關之分析......... 42
  第四節  相似無關回歸模型之分析......... 44
第五章  結論與建議................ 46
  第一節  結論................. 46
  第二節  建議................. 49
參考文獻 ..................... 49
一、中文部分
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二、英文部分
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