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研究生:黃邦
論文名稱:散戶投資人投資資訊來源使用之研究
指導教授:鄭自隆鄭自隆引用關係
學位類別:碩士
校院名稱:中國文化大學
系所名稱:新聞研究所碩士在職專班
學門:傳播學門
學類:新聞學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2004
畢業學年度:92
語文別:中文
中文關鍵詞:股票投資投資資訊投資型態散戶投資人
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資訊對投資人而言,它是足以影響投資成敗,是有價值的。在敏感性高的股票市場,投資資訊是股票投資人買賣股票最重要的依據之一。
「資訊不對稱」是古今中外都存在的事實,對於資訊相對弱勢的散戶投資人,目前投資資訊的使用與滿足程度為何?是否因傳播科技發達、網路普及而有縮小資訊蒐尋的距離或其它變化?目前散戶投資人投資資訊與投資行為的關聯性與滿足程度為何?是本研究的主要動機。
本研究針對元富證券分佈於全省的44家分公司散戶(非機構投資人),發出1206份問卷,在回收878份的問卷中,針對人口變項與投資型態二個主軸,研究發現:
一、投資資訊使用方面:
(1)多數投資人偏重熱門資訊,其中又以取得便利、成本低廉的專業報紙為投資人最重視的資訊來源。(2)散戶投資人對於非大眾媒體之資訊來源的使用差異較大,如來源較不透明的「大股東內線消息」、「券商推薦」、「股(親)友訊息」有較明顯的差異。(3)大專程度、商學背景、從事金融業,年齡在25歲以上、35歲以下的投資人,在非大眾媒體資訊的使用上較具優勢。(4)投資人因教育程度不同,對投資資訊的使用與決策出現明顯差異。(5)不同投資年資、每日吸收資訊時間、投資金額與操作型態投資人,對於資訊來源與使用,對股票購買決策均無顯著差異。
二、投資資訊的滿足方面:
(1)投資資訊的使用與滿足不對等。在不同人口變項下,散戶投資人對於投資資訊的使用與滿足出現不小落差。(2)就投資型態的角度則發現:吸收資訊時間較長的投資人,對投資資訊的滿意度亦較高。
To investors, valuable market information is a crucial determinant of their profitability in the field they choose to invest in. In the highly sensitive realm of stock market, the role of quality market information is further amplified and becomes an essential basis of stock investor success.
Imperfect information exists since the formation of any type of market system. To individual investors, who are not armed with corporate funding to initial their own market data collection, this paper is aimed to find out how satisfied individual investors are with the information that are available to them. Are their satisfaction level varied by faster information transmission made possible by technological advancements, the shortened data collection time made possible by the Internet or other crucial factors? The investor’s satisfaction of information available and the connection between the information provided and the actual market behavior are the main focuses in this market study.
1. The Usage of Investment Information
(1) Majority of investors place great emphasis on market information gathered through so-called investor newspapers, because such information channel is easy and cheap to obtain.
(2) Individual investors are less capable when it comes to interpreting less-transparent market news published through “inside information”&“invest-authorities‘
recommendation”&“recommendation from friends or relatives”.
(3) Investors with university education or investor background between the age of 25 to 35 are more keen on utilizing non-public medias to interpret market trends.
(4) Investor’s education level determines their analysis on market information and their strategies of investment.
(5) the differences in actual time spent in investment field, daily hours spent on market analysis, amount of monetary invested and mutual fund investors are none determinants when it comes to the strategies an investor uses to buy and sell stocks.
2. Satisfaction Level of Investment Information Available
(1) The usage of investment information and its satisfaction level are not positively correlated. When taking in account of population variable, individual investors’ usage of and satisfaction to information greatly varies.
(2) From the aspect of investment style, the more time an investor spend in a market is positively related to his or her satisfaction level with the market information provided.
第一章 緒論………………………………………………………… 1
第一節 研究動機…………………………………………………… 1
第二節 研究問題…………………………………………………… 4
第三節 研究架構…………………………………………………… 5
第二章 文獻探討…………………………………………………… 6
第一節 使用與滿足………………………………………………… 6
第二節 投資資訊的使用……………………………………………12
第三節 股票投資資訊………………………………………………16
第四節 投資操作行為………………………………………………20
第三章 研究方法……………………………………………………24
第一節 研究對象與抽樣方法………………………………………24
第二節 研究變項及其量測方法……………………………………30
第三節 樣本結構……………………………………………………32
第四章 研究結果與分析……………………………………………37
第一節 人口變項對投資資訊的使用與滿足………………………37
第二節 投資型態對投資資訊的使用與滿足………………………54
第五章 結論與建議…………………………………………………65
第一節 結論…………………………………………………………65
第二節 建議…………………………………………………………72
參考書目………………………………………………………………73
中文部分………………………………………………………………73
英文部分………………………………………………………………76
附錄一:正式問卷……………………………………………………80
中文部分:
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