臺灣博碩士論文加值系統

政府為了健全金融經營環境，並提升金融業之競爭力，而著手訂立『金融控股公司法』。金融控股公司可以藉由結合旗下之子公司，以共同行銷、擴大業務範圍、整合資源等方式來降低營運成本，發揮合併綜效。由於金融控股公司成立至今已兩年左右的時間，所以當初由合併所產生的綜效應能顯現出來。本研究希望能藉由不同於一般財務比率的方法，而以相對效率值之觀點，來觀察金控公司經營綜效的表現情形。所以本文研究目的為：計算出各家金控公司之相對效率值、分析每家金控公司之效率改善項目與幅度、比較金控績效的排名在本研究與其他研究之異同、比較不同迴歸模式來探討影響金控效率表現的相關因素。
本文以金融控股公司為研究樣本，首先利用「資料包絡法」，選取「業務種類」、「營業成本比率」為投入項，以「營業收入市場佔有率」為產出項來計算各家金控公司從90年到92年每季之效率值，再利用差額變數分析探討金控公司改進空間。本文接著利用「Spearman等級相關係數」檢定本研究做出之金控排名與其他研究之相似程度，然後再以「麥氏生產力變動指數」觀察金控公司之跨期生產力變動情形。最後本文分別使用「GLS迴歸分析」與「羅吉特迴歸模式」，以「負債對權益比」、「管理效率」、「每股盈餘」、「營業成本比率」、「資本適足率」、「市價淨值比」為解釋變數，檢視其與效率值的關聯性，並比較兩種迴歸模式之分析異同。研究結果如下：92年金控的效率表現顯著優於91年，而金控效率表現欠佳的原因主要是受規模無效率的影響。在跨期生產力變動方面，大部分的金控公司其生產力變動情形是衰退的。「GLS迴歸分析」皆顯示除了「資本適足率」與效率值並無相關性以外，其他變數則都與效率值呈現出非常顯著的相關，而「羅吉特迴歸」之分析結果顯示本文所選出之財務變數對於金控公司之相對高效率與低效率之分別擁有高度的鑑別力。

In order to improve the competitiveness of Taiwan’s financial institutions, the "Financial Holding Company Act" has been taken into effect. Since then, 14 financial holding companies were founded. Because most financial holding companies have been established for two years, the synergy effects are expected to be revealed. Therefore, this study intends to investigate the performance of FHCs using efficiency index as the measuring standard, and analysis the items had to improved. Compare the difference between this paper and others, finally using two kinds of regression models to find the relative factors involved in performance of FHC’s.
This research applies the data envelopment analysis（DEA）to evaluate the 「Total technical efficiency」,「Pure technical efficiency」 and 「Scale efficiency」 among the FHCs between year 2002 and 2004. 「Number of Financial services provided」,「Operating cost ratio」are chosen as input factors, while 「Market share of operating revenue」 are chosen as output factors. Then, this study applies Malmquist productivity index（MPI）to measure the 「Total productivity change」,「Technological change」 and 「Efficiency change」 indexes respectively.
Finally, this study employs FGLS and logit regression analysis to evaluate the relationship between efficiency index and those commonly used financial indexes. They are :「Debt to Equity Ratio」,「Capital adequacy ratio」,「Management Efficiency」,「P/B ratio」,「Operating Cost Ratio」and 「Earnings per share ratio」. The results show that the overall efficiency performance in 2003 is better than that in 2002. Most of the FHCs’MPIs are less than one, but are in an improving pattern. As in FGLS analysis, most of the financial indexes are significantly related to the efficiency measure except for the 「Capital adequency ratio」. The logist analysis shows that the financial indexs can distinguish from the FHCs of good efficiency and bad.

第一章 緒論 1
1.1 研究背景與動機 1
1.2 研究目的 4
1.3研究架構 5
1.4研究流程 6
第二章 文獻回顧 7
2.1 金融控股公司概論 7
2.1.1金融控股公司的起源與現況 7
2.1.2金融控股公司之績效衡量文獻 9
2.2 效率 14
2.2.1 效率 14
2.2.2 邊界效率分析法 15
2.3 DEA效率評估模式 16
2.3.1 DEA的概念與基本模式 16
2.3.2 DEA的特性與限制 20
2.3.3 CCR與BCC模式 21
2.4 麥氏指數分析法 28
2.5 迴歸模型 30
2.5.1 GLS迴歸模式 30
2.5.2 LOGIT迴歸模式 32
2.6 SPEARMAN等級相關係數 34
第三章 研究方法 35
3.1 研究方法 35
3.2 研究變數之認定 38
3.2.1 金融機構投入產出項認定 38
3.2.2 金融控股公司投入產出項認定 40
3.2.3 迴歸分析模型 46
第四章 實證結果 51
4.1 研究樣本 51
4.2 DEA效率值分析 52
4.2.1效率值分析 52
4.2.2 差額變數分析 59
4.2.3 Spearman等級符號檢定 63
4.3 MALMQUIST生產力變動分析 65
4.3.1 MPI分析方法 65
4.3.2 數值分析 65
4.4 GLS迴歸分析 70
4.4.1總技術效率迴歸分析 70
4.4.2純粹技術效率迴歸分析 73
4.4.3規模效率迴歸分析 74
4.5 LOGIT迴歸分析 76
4.5.1總技術效率迴歸分析 76
4.5.2純粹技術效率迴歸分析 78
4.5.3規模效率迴歸分析 79
第五章 結論與建議 81
5.1結論 81
5.2未來研究建議 84
參考文獻 85
中文文獻 85
英文文獻 89
表1.1 金融控股公司排名表 2
表2.1 國內十四家金控基本資料 8
表3.1 金融控股公司投入產出項定義表 41
表3.2 金控業務種類統計表 43
表3.3 一般財務比率項目表 46
表3.4 綜效指標變數表 47
表3.5 迴歸分析解釋變數表 48
表4.1 金控開業時間表 51
表4.2 全部期間效率表 52
表4.3 效率排名表 54
表4.4 純粹技術效率表 55
表4.5 規模效率表 56
表4.6 趨勢分析表 57
表4.7 規模報酬一覽表 58
表4.8 各家金控投入改善表 59
表4.9 每季投入改善表 60
表4.10 業務種類之調整表 61
表4.11 營業成本比率調整表 62
表4.12 其他研究之金控排名表 63
表4.13 Spearman等級相關係數表 64
表4.14 趨勢分析表 65
表4.15 金控MPI排名表 66
表4.16 生產力變動指數表 67
表4.17 效率變動指數表 68
表4.18 技術變動指數表 69
表4.19 GLS迴歸分析表(總技術效率) 71
表4.20 GLS迴歸分析表(純粹技術效率) 73
表4.21 GLS迴歸分析表(規模效率) 74
表4.22 Logit迴歸分析表(總技術效率) 77
表4.23 Logit迴歸分析表(純粹技術效率) 79
表4.24 Logit迴歸分析表(規模效率) 80
圖1.1 研究流程圖 6
圖2.1 技術效率與配置效率之關係 17
圖2.2 技術效率、純粹技術效率與規模效率關係 26
圖3.1 本研究資料包絡法流程圖 36

中文文獻
書籍
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