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研究生:莊政裕
研究生(外文):Cheng-Yu Chuang
論文名稱:我國上市公司董監事結構、中概特性與公司財務績效關連性之探討
論文名稱(外文):The relationship among ownership structure,characteristic of investment in China,and corporate performance in Taiwan stock market
指導教授:黃嘉興黃嘉興引用關係
指導教授(外文):Chia-hsing Huang
學位類別:碩士
校院名稱:國立雲林科技大學
系所名稱:財務金融系碩士班
學門:商業及管理學門
學類:財務金融學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2004
畢業學年度:92
語文別:中文
論文頁數:66
中文關鍵詞:中國概念股多元迴歸董監事結構
外文關鍵詞:China concept stockmultiplier regressionownership structure
相關次數:
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中國概念股在最近幾年來,一直都是股市的熱門話題之一,本研究以中概股公司與非中概股公司為研究樣本,進行三項主要的研究:第一、探討董監事結構在中概股公司與非中概股公司中,對財務績效所扮演的角色為何;第二、探討中概股公司與非中概股公司的財務變數對於財務績效是否有所影響。第三、中概股公司與非中概股公司之間,是否一些變數存在顯著性之差異。至於使用的研究方法為多元迴歸分析,研究期間為 1998 年 1 月 1 日至 2003 年 6 月 30 日,共 30 家樣本公司的 22 季季資料 (主要資料來源:台灣經濟新報)。
綜合以上實證研究,本研究所得之主要結論如下所示:(1) 董事會之規模與公司財務績效呈現顯著的負相關。(2) 無論是經理人持股比例或大股東持股比例,皆與股價、每股盈餘,呈現顯著正相關。(3) 董監質押比例與股價、股票報酬率,有顯著負相關。(4) 速動比率與股票週轉率有顯著正相關。(5) 負債比率與股票報酬率、每股盈餘存在顯著負向關係。(6) 每股淨值與股價、每股淨值與每股盈餘皆有非常顯著正向關係。
The China concept stocks are continuously one of stock market''s hot topics of discussion in the last few years. The target population for this paper is the corporate of investment in China and the corporate of non-investment in China. This paper has three primary topics: (1) Discusses the relationship between ownership structure and the corporate performance in the corporate of investment in China and the corporate of non-investment in China. (2) Discussion the relationship between financial variables and corporate performance in the corporate of investment in China and the corporate of non-investment in China. (3) We investigate whether some variables of two groups have a significantly different relationship. This paper’s research method is the multiple regression analysis, and sample period is from January 1, 1998 to June 30, 2003. ( data from TEJ )
The findings from our study show: (1) Board size is negatively and significantly related to corporate performance. (2) Regardless of manager holding ratio or the major stockholder holding ratio is positively and related to stock price and earnings per share. (3) Directors and controls mortgage ratio are negatively and significantly related to stock price and stock rate of return. (4) Quick ratio is positively and significantly related to stock turnover ratio. (5) Debt ratio is negatively and significantly related to stock rate of return and earnings per share. (6) Book-value per share is extremely positively and significantly related to earnings per share.
目 錄

中文摘要 -------------------------------------------------------- i
英文摘要 -------------------------------------------------------- ii
誌謝 -------------------------------------------------------- iii
目錄 -------------------------------------------------------- iv
表目錄 -------------------------------------------------------- v
圖目錄 -------------------------------------------------------- vi
第壹章 緒 論
第一節 研究動機與目的 -------------------------------------- 1
第二節 研究架構 -------------------------------------- 4
第貳章 文獻探討
第一節 董監事規模與公司財務績效之探討 -------------------- 6
第二節 內部人士持股比例與公司財務績效之探討 ----------- 8
第三節 董監事質押比例與公司財務績效之探討 -------------------- 12
第四節 公司財務變數與公司財務績效之探討 -------------------- 13
第參章 研究方法
第一節 研究假說 -------------------------------------- 14
第二節 研究變數 -------------------------------------- 18
第三節 研究對象與研究期間 -------------------------------------- 20
第四節 統計分析方法 -------------------------------------- 24
第肆章 實證結果與分析
第一節 均數分析 -------------------------------------- 25
第二節 複迴歸分析 -------------------------------------- 47
第三節 假設驗證 -------------------------------------- 50
第伍章 結論與建議
第一節 結論 ----------------------------------------------- 59
第二節 研究限制 -------------------------------------- 60
第三節 後續研究之建議 -------------------------------------- 61
參考文獻 -------------------------------------------------------- 62

表 目 錄

表 1- 1 1995年至2003年我國對中國大陸貿易統計---------------------- 3
表 3- 1 2002上半年大陸廠EPS貢獻中概股大陸投資成績總搜尋-----------21
表 3- 2 樣本彙總表--------------------------------------------------23
表 4- 1 股價均數檢定顯著表------------------------------------------25
表 4- 2 股票報酬率均數檢定顯著表------------------------------------25
表 4- 3 每股盈餘均數檢定顯著表--------------------------------------26
表 4- 4 經理人持股率均數檢定顯著表----------------------------------28
表 4- 5 董監質押比率均數檢定顯著表----------------------------------29
表 4- 6 應收帳款週轉率均數檢定顯著表--------------------------------31
表 4- 7 速動比率均數檢定顯著表--------------------------------------32
表 4- 8 利息保障倍數均數檢定顯著表----------------------------------33
表 4- 9 每股淨值均數檢定顯著表--------------------------------------35
表 4-10 平均數檢定表------------------------------------------------36
表 4-11 股價迴歸分析係數顯著表--------------------------------------47
表 4-12 股票週轉率迴歸分析係數顯著表--------------------------------48
表 4-13 股票報酬率迴歸分析係數顯著表--------------------------------48
表 4-14 每股盈餘迴歸分析係數顯著表----------------------------------49
表 4-15 迴歸分析表--------------------------------------------------53


圖 目 錄

圖 1- 1 本研究之研究流程-------------------------------------------- 5
圖 4- 1 股價平均數趨勢圖--------------------------------------------26
圖 4- 2 股票週轉率平均趨勢圖----------------------------------------27
圖 4- 3 股價報酬率平均數趨勢圖--------------------------------------27
圖 4- 4 每股盈餘平均數趨勢圖----------------------------------------27
圖 4- 5 董事總人數平均數趨勢圖--------------------------------------29
圖 4- 6 監察總人數平均數趨勢圖--------------------------------------29
圖 4- 7 董監持股率平均數趨勢圖--------------------------------------30
圖 4- 8 大股東持股率平均數趨勢圖------------------------------------30
圖 4- 9 經理人持股率平均數趨勢圖------------------------------------30
圖 4-10 董監質押比率平均數趨勢圖------------------------------------31
圖 4-11 應收帳款週轉率平均數趨勢圖----------------------------------32
圖 4-12 存貨週轉率平均數趨勢圖--------------------------------------32
圖 4-13 速動比率平均數趨勢圖----------------------------------------33
圖 4-14 現金流量比平均數趨勢圖--------------------------------------33
圖 4-15 利息保障倍數平均數趨勢圖------------------------------------34
圖 4-16 負債比率平均數趨勢圖----------------------------------------34
圖 4-17 每股盈餘平均數趨勢圖----------------------------------------35
參考文獻
中文部份

王玉珍,2002,「股權結構、董事會組成、資本結構與企業績效關係之研究」,中央大學企管所碩士論文。
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林成章,2000,「台灣上市公司監察人監督績效之研究」,義守大學管科所碩士論文。
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林興佩,2002,「董事會對創業投資公司績效影響之研究」,政治大學企研所碩士論文。
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黃鈺光,1993,「我國上市公司董事會特性與經營績效之研究」,台灣大學會計研究所碩士論文。
曾雅鳳,2000,「台灣公司董事監察人結構與經營績效之探討」,義守大學管科所碩士論文。
楊麗弘,1998,「股權結構與經營績效之研究」,長庚大學管理所碩士論文。
熊大中,2000,「我國企業財務危機與董監股權質押關聯性之研究」,成功大學會研所碩士論文。
劉秉龍,2002,「成長型與價值型投資策略之實證分析-以台灣股票市場為例」,靜宜大學企管所碩士論文。
鄭琇君,1997,「上市公司董監事規模與股權集中度分析」,中山大學企研所碩士論文。
鄭筱凡,2000,「全球股權結構與經營績效之研究」,東吳大學企研所碩士論文。
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西文部份

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