臺灣博碩士論文加值系統

本文主要目的旨在探討台灣人壽保險業的自有資本與其風險間的相關性。模型使用三條部份調整方程式的聯立方程式模型，以二階最小平方估計法估計。資料採用台灣壽險業1993年至2002年業界財報相關資料。
實證結果發現如下：
(1)在1993年至2002年期間，在95%信賴水準下，資本與產品風險間呈顯著正相關，但資本與資產風險間無相關，而資產風險與產品風險間呈顯著負相關。
(2)若分期分析，1993年至1997期間，結果如上述(1)所述。1998年至2002期間，在95%信賴水準下，資本與產品風險、資產風險兩者之間皆無相關。而資產風險與產品風險間相關性變得不顯著。
(3)若加新資本適足率RBC入模型中，做為解釋變數而重新估計模型。上述(1)、(2)中的結果並無改變。顯示RBC變數因研究期間為尚未正式實施，並未預期地形成壓力，進而影響資本、產品風險、資產風險三者間之關係。

The main purpose of this study is to explore the relationship capital and risk of the insurance industry in Taiwan. A simultaneous-equation model including three partial adjustment equations is used, and Estimation is two stage least squares(2SLS). Data is based on financial statements of 29 insurance companies during 1993-2002。
The empirical results are found as follows:
(1)During the period of 1993-2002, under 95% confidence level, the relation between capital and product risk is significantly positive, that between capital and asset risk is not related, and that between asset risk and product risk is significantly negative.
(2)If we consider the period of 1993-1997, then their interrelationship among capital, asset risk, and product risk stated as above remain same. However, during the period of 1998-2002, under 95% confidence level, the relation between capital and product risk becomes unrelated. The relation of between capital and asset risk is still not related, and the relation between asset risk and product risk become insignificant.
(3)If we add the risk-based capital (RBC) variable to each equation in the model as explained variable, the results stated in (1) and (2) above show no change, thus indicating that RBC does not affect the interrelationship among capital, asset risk, and product risk with expectation before RBC is executed in the industry.

目 錄
中文摘要…………………………………………………………………………………i
英文摘要…………… ………………………… ………………………… ……………ii
致謝……………… ………………………… …………………………………………iii
目錄……………………………………………………… …………………………… iv
表目錄……………………………………………………… ………………………… v
圖目錄………………………………………… ………………………………………vi
第一章 緒論………………………………………………………………… ……… 1
第一節 研究背景與動機………………………………………………………1
第二節 研究目的………………………………………………………………3
第三節 研究架構………………………………………………………………4
第二章 文獻探討……………………………………………………………………6
第一節 保險服務業的自有資本與其風險關係………………………………6
第二節 國外相關文獻…………………………………………………………8
第三節 國內相關文獻…………………………………………… ………… 12
第三章 研究模型……………………………………………………………………16
第一節 模型的建立及變數定義…………………… ……………………… 16
第四章 實證結果……………………………………………………………………20
第一節 資料…………………………………………………………………20
第二節 實證結果……………………………………………………………25
第五章 結論與建議…………………………………………………………………35
第一節 結論……………………………………… ………………………… 35
第二節 建議……………………………………… ………………………… 37
參考文獻………………………………………………………………………………38
附錄一、先進國家保險業資本制度及保證金制度…………………………………41
附錄二、我國保險業資本制度及安定基金規範……………………………………51
附錄三、風險係數表…………………………………………………………………54
附錄四、台灣壽險業1998 ~ 2002RBC相關資料彙總表 ……………… …………56
附錄五、歷年保險法資金運用修正對照表…………………………………………57
附錄六、歷年人身保險業資金運用統計表…………………………………………58
附錄七、1998 ~2002年RBC及資產風險、產品風險計算例子……………………59
表 目 錄
表2-1國外文獻歸納表………………………………………………………………11
表3-1台灣壽險業調整後資本總額計算表…………………………………………18
表3-2其他風險資本額計算表………………………………………………………19
表4-1台灣壽險業1993~2002年敘述性統計表…………………………………… 24
表4-2 1993~2002年解釋變數不含RBC…………… ………………………………27
表4-3 1993~1997年解釋變數不含RBC…………………………………………… 29
表4-4 1998~2002年解釋變數不含RBC……………………………………………30
表4-5 1993~2002年解釋變數含RBC………………………………………………32
表4-6 1993~1997年解釋變數含RBC………………………………………………33
表4-7 1998~2002年解釋變數含RBC………………………………………………34
附錄表：美國壽險業調整後，資本總額計算表………………………………… 42
美國壽險業保戶解約費用率表………………………………………… 43
日本保險業保護機構補償表…………………………………………… 47
風險係數表……………………………………………………………… 54
台灣壽險業1998 ~2002RBC相關資料彙總表………………………… 56
歷年保險法資金運用修正對照表……………………………………… 57
歷年人身保險業資金運用統計表……………………………………… 58
圖 目 錄
圖1-1研究架構圖………………………………………………………………………5
附錄圖日本壽險業保護機構契約移轉承圖………………………………………… 46

參考文獻：
一、中文部份：
1.繆震宇、蘇鵬翰：『代理問題與壽險公司經營績效之實證研究』，壽險季刊
第一 三一期，民國九十三年三月P2。
2.林麗珠：『人身保險實務』現代保險平安出版社，民國九十年六月
P39.P67.P87.P291。
3.江朝國：『保險業之資金運用』財團法人保險業事業發展中心，民國九十二年
五月出版P30~52；P211~279。
4.林吳開洲：『利差損擊倒日本壽險業－協榮生命重整成功紀實』壽險季刊
第一二五期P90~98。
5.吳瑞雲：『美國產壽險業資產運用及經營狀況之分析』壽險季刊第一二三期
民國九十年三月出版P2。
6.彭明益：『我國保險業清償能力與風險基礎資本之探討』國立台北大學企業管
理研究所碩士論文。
7.陳晏翎：『台灣壽險業風險基礎資本額係數的決定及穩定性之研究』淡江大學
保險學系保險經營所碩士論文。
8.許碩芬、林兆欣：『保險公司失卻清償能力時之風險管理』風險管理學報第一
期，1999年五月P63~69。
9.新光人壽30年史：新光人壽公關室編，民國82年出版， P38~45。
10.陳遠哲、鄭純農、傅文芳：『保險會計理論與實務』P261~302；P353~381。
11.保險法：財團法人保險事業發展中心。
12.陳雲中：『保險學』五南文化事業機構，民國91年P203~262。
13.人身保險業務員資格測驗統一教材：台北市壽險同業公會，92年版。
14.投資型保險商品：保險事業發展中心，92年版。
15.周國端：保險公司最適風險資本要求與破產風險的關係，財團法人保險事業發
展中心編印，民國八十五年四月。
16.鄭濟世：我國壽險資本適足性之研究，財團法人保險事業發展中心編印，民國
八十七年十二月P57~62。
17.蔡明憲、徐宗德、廖四郎：『人壽保險費率的分析－從選擇權理論觀點』，國立
中山大學財務管理系碩士論文。
18.簡安棻：「資本適足率與銀行風險關係之實證研究」，國立雲林科技大學財金系財務金融研究所碩士論文。
二、英文部份：
1.Baranoff E.G Sager T.W 2002。The relations among asset risk﹐product risk﹐and capital in the life insurance Industry Journal of Banking and Finance26﹐1181~1197。
2.Cummins﹐J.D﹐Sommer﹐D.W﹐1996。 Capital and risk in property－liability insurance market﹐Journal of Banking and Finance 20﹐1069~1092。
3.Pottier﹐S.W﹐Sommer﹐D.W﹐1997。 Life insurer risk－based capital measures：Does the source matter？Journal of In source Regulation 16（2）﹐179~196。
4.Jacques ﹐K﹐Nigro﹐P﹐1997.Risk－based capital .portfolio risk－and Bank capital：A simultaneous equations approach ﹐Journal of Economics and Business 49（6）﹐533~548。
5.Shrieves ﹐R.E ﹐Dahl﹐D﹐1992。 The relationship between risk and capital in Commercial banks﹐Journal of Banking and Finance 16 ﹐439~457。
6.Lamm－Tennant ﹐J﹐Starks﹐L﹐1993 。Stock versus mutual ownership structures The risk implications. Journal of Business 66﹐29~46。
7.Pottier ﹐S.W﹐2002。Agency Costs and Risk Taking in public and
Private Firms：Evidence from the Property－Liability Insurance Industry American Risk and Insurance Association Proposal Annual Meeting 2002。
8. Cummins, J, David, Risk-Based Premiums for Inusurance Guaranty Funds, Journal of Finance 47（1988）：1701~1730。