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研究生:鍾佩瑄
研究生(外文):Pei-Hsuan Chung
論文名稱:實質匯率之非線性非對稱均數回復
論文名稱(外文):A Revisit to the Nonlinear Asymmetric Mean Reversion of Real Exchange Rates
指導教授:吳致寧吳致寧引用關係
學位類別:碩士
校院名稱:國立中正大學
系所名稱:國際經濟所
學門:社會及行為科學學門
學類:經濟學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2005
畢業學年度:93
語文別:中文
論文頁數:53
中文關鍵詞:平滑轉換自我迴歸模型非對稱非線性最小平方法格點搜尋法
外文關鍵詞:smooth transition autoregressive modelasymmetricnonlinear least squaresgrid search
相關次數:
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現有的文獻大都假設實質匯率以對稱的方式調整至均衡,Sollis et al.(2002)指出實質匯率偏離購買力平價說可能具有非對稱調整,透過轉換速度的設定使其在長期均衡值以上和以下會有不同的調整機制。本文指出Sollis et al.(2002)在實證分析中存在一個問題,即在估計的過程中將長期均衡值視為一額外參數,但在模擬臨界值時卻以樣本平均數取代長期均衡值。然Tong(1983)和Chan(1993)提出在非對稱模型下,實質匯率之樣本平均數不為其長期均衡值之一致性估計式。故本文改進其缺點,將長期均衡值視為一額外參數模擬出正確的臨界值,並重新檢定Sollis et al.(2002)實證結果之正確性。本文之實證結果指出,Sollis et al.(2002)之估計參數值事實上是採用樣本平均數取代長期均衡值之方式所估計出來的,故本文視長期均衡值為一額外參數重新估計工業化國家的實質匯率,並以長期均衡值為額外參數的臨界值進行檢定,實證結果指出在考慮長期均衡值為額外參數的估計方式比單純地用樣本平均數取代長期均衡值,更能夠描繪實質匯率具有均數回復的現象。
目錄

第壹章 緒論
第一節 研究動機................................................1
第二節 研究目的................................................3
第三節 本文架構................................................3
第貳章 文獻回顧
第一節 實質匯率非線性STAR模型...........................4
第二節 非對稱模型應用到匯率之相關文獻................6
第參章 模型設定
第一節 Sollis et al.(2002)模型之介紹..........................10
第二節 Sollis et al.(2002)蒙地卡羅的模擬過程...................12
第三節 Sollis et al.(2002)實證分析的問題.......................13
第肆章 實證分析
第一節 資料說明...............................................17
第二節 用樣本平均數 取代長期均衡值 的實證結果
(一)以美元為計價單位.......................................18
(二)以德國馬克為計價單位...................................21
第三節 採用長期均衡值為額外參數的實證結果
(一)以美元為計價單位....................................24
(二)以德國馬克為計價單位...................................28
第伍章 結論.....................................................30
參考文獻......................................................44
附錄...............................................................47

圖表索引

【表1】 傳統STAR模型和Sollis et al.(2002)模型之整理...............32
【表2】 Sollis et al.(2002)ts和tA的臨界值..........................34
【表3】 ts和tA臨界值-用 取代 ,轉換速度介於0.1至5之間............34
【表4】 ts和tA臨界值-用 取代 ,不同範圍的轉換速度...............35
【表5】 ts和tA臨界值- 為額外參數,轉換速度介於0.1至5之間...........36
【表6】 ts和tA臨界值- 為額外參數,不同範圍的轉換速度..............36
【表7】 Sollis et al.(2002)以美元為計價檢定......................37
【表8】 Sollis et al.(2002)以德國馬克為計價檢定...................37
【表9】 以美元為計價檢定-用 取代 ,轉換速度介於0.01至5之間........38
【表10】 以美元為計價檢定-用 取代 ,每間隔0.01放寬轉換速度範圍.....38
【表11】 以德國馬克為計價檢定-用 取代 ,轉換速度介於0.01至5之間.....39
【表12】 以德國馬克為計價檢定-用 取代 ,每間隔0.01放寬轉換速度範圍..39
【表13】 以美元為計價檢定-用 取代 ,每間隔0.1放寬轉換速度範圍......40
【表14】 以德國馬克為計價檢定-用 取代 ,每間隔0.1放寬轉換速度範圍..40
【表15】 以美元為計價檢定- 為額外參數,轉換速度介於0.1至5之間......41
【表16】 以美元為計價檢定- 為額外參數,每間隔0.1放寬轉換速度範圍....41
【表17】 以德國馬克為計價檢定- 為額外參數,轉換速度介於0.1至5之間...42
【表18】 以德國馬克為計價檢定- 為額外參數,每間隔0.1放寬轉換速度...42
【圖1】 非對稱STAR模型-美元兌換挪威實質匯率的均數回復........43
【圖2】 非對稱STAR模型-美元兌換荷蘭實質匯率的均數回復........43
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