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研究生:吳培瑄
研究生(外文):pei-shiuan wu
論文名稱:汽車抵押貸款價值之評價-二元利率數法之應用
指導教授:李堯賢李堯賢引用關係
學位類別:碩士
校院名稱:中華大學
系所名稱:經營管理研究所
學門:商業及管理學門
學類:企業管理學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2005
畢業學年度:93
語文別:中文
中文關鍵詞:資產證券化汽車抵押貸款二元利率樹法
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由於國人購買汽車比例增加,申辦汽車因而的數量也大幅上升,使得貸款證券化也受到金融機構的重視。有鑒於此,本文以汽車抵押貸款為主軸,參考Fabozzi(1997a,1997b)所提出的提前償還模型以及Luenberger(1998)的二元利率樹法,利用國內短期利率走勢與銀行汽車貸款利率,分別就汽車貸款是固定利率與浮動例率以及不同提前償還貸款條件,分析在二元短期利率樹走勢下,對汽車貸款價值的影響。根據評價結果,本文可以推論提前償還的比例與汽車抵押貸款的價值呈現反向關係,同時在短期利率偏低且走勢持平或向下的經濟環境裡,國內銀行界在發行汽車抵押貸款証券時,應可以在貸款契約中針對提前償還貸款條件加以設計,以提高汽車貸款價值,進而提升該證券化之市場價值。
目錄
致謝詞.......... i
摘要............ ii
目錄............ iv
圖目錄.......... vi
表目錄.......... vii
第一章 緒論..... 1
1.1 研究背景與動機..........1
1.2 研究目的..........4
1.3 研究架構..........5
第二章 國內外資產證券化之發展..........6
2.1 美國資產證券化之發展要素..........7
2.2 國內資產證券化之個案分析..........8
2.3 汽車貸款證券化市場發展及規模..........15
2.3.1 汽車貸款證券化之架構..........18
2.3.2 美國汽車貸款證券化市場發展及規模..........19
2.3.3 國內汽車貸款證券化市場發展及規模..........17
第三章 文獻探討..........20
3.1 抵押貸款證券簡介.........20
3.1.1 抵押貸款之分類..........20
3.1.2 抵押貸款證券之種類..........21
3.2 短期利率模型..........23
3.3 提前償還模型 .........26
3.4 評價方法..........30
3.4.1 求封閉解法 ..........30
3.4.2 數值方法..........30
3.4.3 其他數值評價方法..........32
3.5 國內外抵押貸款證券化文獻..........34
3.5.1 國內文獻..........34
3.5.2 國外文獻..........37
第四章 研究設計與評價模擬..........39
4.1 汽車貸款相關辦法..........39
4.2 汽車貸款各期現金流量計算..........40
4.3 評價模式設定..........43
第五章 結論..........69
參考文獻..........70
參考文獻
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