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研究生:張秋煌
研究生(外文):Chang-Chiu Huang
論文名稱:我國現有變額年金保險商品之個案比較分析
論文名稱(外文):An Comparative Analysis of Current Variable Annuity Insurance Policies in Taiwan
指導教授:歐仁和歐仁和引用關係
指導教授(外文):Jenho Peter Ou
學位類別:碩士
校院名稱:朝陽科技大學
系所名稱:保險金融管理系碩士班
學門:商業及管理學門
學類:風險管理學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2005
畢業學年度:93
語文別:中文
論文頁數:121
中文關鍵詞:ETF連動式債券最低報酬率保證變額年金
外文關鍵詞:Variable AnnuityStructured NoteMinimum Rate of Return GuaranteeETF
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我國現有變額年金保險商品之個案比較分析
摘要
年金保險商品,是許多退休財務計劃中非常重要的選擇工具。如何在邁入老年化的社會及多變的金融局勢下,為自我老年退休時的財務規劃,選擇更安全及更有效益的金融商品以安度餘年,實是每個人面臨老年生存時所應重視的重要課題。
本研究以投資人立場,為退休財務規劃的選擇,檢視我國現有變額年金商品與傳統保險商品之異同,並詳細說明變額年金在退休規劃中的特色與優勢;詳細介紹與分析變額年金商品連結『基金』與『結構型商品』,發現其具有保本的特性及槓桿創造資本利得的可能,並透過案例分析我國現有變額年金商品,研究『基金』與『結構型商品』長期與變額年金結合對退休財務規劃的優勢並分析其風險與效益。
研究結果得知,一般長期退休規劃所投資的標的,其考量必須重視資金的安全性及抗通貨膨脹性以維持實質購買力;因此,以退休規劃為目的之防禦型投資策略時,現有變額年金保險商品與傳統保險年金商品、基金商品比較分析其長期運用於退休財務規劃時,其在風險性、報酬率、克服通貨膨脹、稅務等各項綜合因素考量上有較佳之優勢。


關鍵字:變額年金、連動式債券、ETF、最低報酬率保證。
ABSTRACT

Annuity insurance product is one important optional tool among some financial plans after retirement. With the advent of aging society and a face of changing financial situation, how to select safer and more effective financial products when entering into retirement is exactly one issue taken seriously for one who will face the aging life after the retirement.
On investors’ standpoint and in respect selecting financial planning after retirement, this study aims to examining the differences and similarities between existing variable annuity products and traditional insurance products in Taiwan as well as giving detailed description of the characteristics and advantages of variable annuity for retirement planning; it gives detailed account and conduct an analysis of a link of variable annuity products to “fund” and “structured note” to find the guaranteed traits and possibility of lever to create capital gains as well as analyzes the existing variable annuity products in Taiwan through case study by working on a research about the advantages of a long-term combination of “fund” and “structured note” with variable annuity on the financial planning after retirement and analyzing the risks and benefits.
Findings of research indicate that factors taken into consideration for general planned investment object for long-term retirement plan shall be laid emphasis on capital safe and combat of inflation to maintain the substantial purchasing power; consequently, in respect of the defensive investment strategy which takes retirement plan as a purpose, there comes better advantages on comprehensive factors for consideration in the respect of risk, rate of return, conquest of inflation and taxation when having a comparative analysis of the existing variable annuity insurance products, traditional insurance annuity products, and ETF (exchange traded funds) on their long-term application to the financial planning after retirement.




Key Words: Variable Annuity, Structured Note, ETF, Minimum Rate of Return Guarantee
我國現有變額年金保險商品之個案比較分析
目 錄
中文摘要………………………………………………………………Ⅰ
Abstract.…………………………………………………………….Ⅱ
誌謝……………………………………………………………………Ⅲ
目錄……………………………………………………………………Ⅳ
表目錄…………………………………………………………………Ⅴ
圖目錄…………………………………………………………………Ⅵ
第一章 緒論…………………………………………………………01
第一節 研究背景與動機………………………………………….01
第二節 研究目的……………………………………………………05
第三節 研究方法……………………………………………………06
第四節 論文架構……………………………………………………06
第五節 研究限制……………………………………………………08
第二章 文獻回顧……………………………………………………09
第一節 變額年金保險商品介紹……………………………………09
第二節 結構型商品介紹……………………………………………32
第三節 文獻回顧……………………………………………………38
第三章 我國現有變額年金保險商品之個案分析…………………45
第一節 我國變額年金保險商品—.
連結基金之報酬與風險分析(個案A)………………………………49
第二節 我國變額年金保險商品-
連結連動式債券之報酬與風險分析(個案B)………………………61
第四章 我國變額年金保險商品的比較分析………………………73
第一節 其他金融商品之簡介與分析….……………………………73
第二節 變額年金保險商品案例與其他金融商品之綜合比較分析.79
第五章 結論與建議 …………………………………………….…85
第一節 結論 ………………………………………………….85
第二節 建議 ………………………………………………………87
第三節 後續研究之建議……………………………………………89
參考文獻….……………………………………………………………90
附錄:
一、 各項人口資料統計圖表.…………………………………93
二、 投資型保險投資管理辦法.………………………………95
三、 研究個案(A)之保單條款(節錄) ……………………100
四、 研究個案(B)之保單條款(節錄) .……………………109
五、 投資型保險商品連結債券及國外不動產抵押債權證券標的
之評等標準………………………………………………119
參考文獻
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.洪燦楠、洪鴻銘、許沖河、蔡瓔琪(2003)。年金保險(第三
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公司。
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