臺灣博碩士論文加值系統

近年來由於國內利率水準下滑，經濟環境發生變化，使得物價持續膨脹，進而侵蝕消費者的實際購買力。再者，國民生活水平之提升，國人的壽命均較以往為長，使得我國也步入了高齡化的社會。因此，老年退休生活的經濟問題與保障引起廣泛的重視。
而變額遞延年金商品是年金保險結合金融投資的一種商品，其與傳統型年金商品之不同處，在於變額遞延年金商品提供多樣化的投資標的、彈性繳費方式、資金之累積與連結標的績效相關。變額遞延年金給付金額是依分離帳戶中的實際投資績效而決定，故保戶實際領取的年金金額無法事先確定，不過保戶需負擔投資所產生的風險。由於保險公司在提供變額年金之投資標的給予保單持有人時，僅告知投資策略與近期標的淨值，一般大眾並無法從中獲得其投資所帶來之風險，直接影響到保單持有人對於投資標的的評估與選擇；因此，本文將特別針對此部分加以研究。
本論文首先就變額遞延年金商品的介紹，說明其定義、特質、資產分離制度，並比較其與定額年金以及共同基金之差異；此外，本文將引用GARCH(1,1)配適股票型與平衡型之投資標的報酬率，以及利用迴歸模式配適債劵型之投資標的淨值，以模擬之方式預測變額遞延年金之累積金額於不同類型的投資標的，以及不同投資期間之情況，並以虛擬報酬率提供參考。本文之模擬結果顯示，投資標的之投資績效愈佳時，也伴隨較高之投資風險，而債劵型投資標的之風險程度則為最低。

This paper studies the performance of variable deferred annuity fund. We used GARCH(1, 1) and regression model to fit the rate of returns of the variable deferred annuity fund. A simulation approach is used to evaluate the accumulation amounts of three variable deferred annuity funds. The experiment results show the rate of returns is the highest if it is invested in the stock fund. However, it is also associated with the highest risk. The bond fund has the lowest return rate and the lowest risk.

摘要 Ⅰ
目錄 Ⅲ
表目錄 Ⅴ
圖目錄 Ⅶ
第一章 緒論 1
第一節 研究動機與目的 1
第二節 研究方法 3
第三節 研究範圍與限制 4
第四節 論文架構 5
第二章 文獻回顧 7
第一節 相關論文回顧 7
第二節 現行變額遞延年金商品 10
第三章 變額遞延年金險之介紹 12
第一節 變額遞延年金之基本概念 12
第二節 變額遞延年金商品之特性 14
第三節 資產分離制度 16
第四節 變額遞延年金與定額年金、共同基金之比較 18
第四章 模擬分析 22
第一節 商品個案介紹 22
第二節 模型之假設與配適 28
第三節 模擬結果與分析 42
第五章 結論與建議 60
參考文獻 62
附錄一：投資標的之介紹 64
附錄二：A亞洲科技基金報酬率之ACF圖、PACF圖以及檢定白
干擾 66
附錄三：B基金報酬率之ACF圖、PACF圖以及檢定白干擾 67
附錄四：C債劵基金報酬率之ACF圖、PACF圖以及檢定白干擾 68
附錄五：C債劵基金報酬率差分後之ACF圖、PACF圖以及檢定
白干擾 69
附錄六：C債劵基金報酬率差分後所配適MA(1)模式估計結果 70
附錄七：C債劵基金報酬率差分後所配適MA(1,5)模式估計結果 71

一、中文部分：
1. 方明川，「個人年金新論」，作者自印，1995。
方明川，「二十一世紀商業年金保險新論」，作者自印，2003。
2. 王棻瑩，「附保證給付之投資型保險商品成本訂價：以變額年金保險死亡保證為例」，淡江大學保險學系經營管理碩士論文，2002。
3. 吳明政，「變額年金精算與相關問題之探討」，逢甲大學統計與精算研究所碩士論文，1997。
4. 林茂文，「時間數列分析與預測」，華泰書局，1992。
5. 崔平吉，「變額年金保險在我國可行性之研究」，逢甲大學保險研究所碩士論文，1998 。
6. 陳家明譯，「變額保險」，財團法人保險事業發展中心，2000。
7. 陳雅正，「論投資型保險之監理」，政治大學風險管理與保險學研究所碩士論文，2001。
8. 陳潓涓，「變額萬能壽險之比較分析~美國與台灣~」，逢甲大學保險學研究所碩士論文，2002。
9. 陸加旻，「美國現行個人躉繳保費型定額年金與變額年金之探討及其在臺灣之可行性」，逢甲大學保險學研究所碩士論文，2004。
10.黃玉凌，「變額人壽保險對傳統人壽保險的比較分析之研究」，逢甲大學保險學研究所碩士論文，1999。
11.彭穌蓉，「風險容忍度與變額保險購買決策之研究」，逢甲大學保險學研究所碩士論文，2003。

二、英文部分：
1.Bowers, N.L., Gerber, H.U., Hickman, J.C., Jones, D.A., Nesbitt, C. J., Actuarial Mathematics, Society of Actuaries, 1997
2. Tsay, R.S., Analysis of Financial Time Series, Wiley, 2000

三、網站部分：
1. 行政院主計處網站http://www.dgbas.gov.tw/
2. 內政部網站http://www.moi.gov.tw/home/home.asp
3. 經濟日報網頁http://www.chienhua.com.tw/examinfo/dailynews/9312/93122206.htm