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臺灣博碩士論文加值系統

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研究生:簡嘉毅
研究生(外文):Chia-Yi Chien
論文名稱:探討股價報酬條件自我相關及影響因素-以美國、日本、台灣及韓國為例
論文名稱(外文):The Determinants of Conditional Return Autocorrelation and effect factors for US,Japan,and Korea Stock Market.
指導教授:李文雄李文雄引用關係
指導教授(外文):Wen-Shiung Lee
學位類別:碩士
校院名稱:開南管理學院
系所名稱:財務金融系碩士班
學門:商業及管理學門
學類:財務金融學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2005
畢業學年度:93
語文別:中文
論文頁數:62
中文關鍵詞:報酬自我相關單變量GARCH模型迴歸模型相似無關迴歸模型
外文關鍵詞:return autocorrelationunivariate GARCH modelRegression modelSUR model
相關次數:
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本文研究分為兩部分;首先運用單變量GARCH(1,1)模型,來探討美國、日本、台灣及韓國之股價指數是否具有報酬條件自我相關;另一方面,藉由SUR 模型對股價指數之報酬自我相關之因素進行分析,探討前一期的報酬波動性與交易量這二個變數對報酬自我相關的影響。

本期間為1998年至2004年止,經由模型實證分析,本研究結果可彙整成下列幾點:
一、 在日資料方面市場規模較小的台灣及韓國股價指數均具有報酬條件自我相關,並為正向關係。而市場規模較大的美國及日本發現期在研究樣本期間內,均不存在報酬條件自我相關。這顯示美國及日本的市場是效率的。
二、 在週資料方面不論市場規模大小皆不存在報酬自我相關。
三、 台灣及韓國其前一期的交易量對報酬自我相關有顯著的負向關係。
四、 台灣及韓國其前一期的報酬波動性對報酬自我相關有顯著的負向關係。
This study divides two section: first , we use univariate GARCH model to examine return autocorrelation in US, Japan, Taiwan and Korea stock market. Second , we use SUR model to examine that factors affect return autocorrelation in US, Japan, Taiwan and Korea stock market. Samples from the stock market over the 1998 to 2004.

The empirical study shows:
1. Use daily data, Taiwan and Korea that stock market size is relative smaller US and Japan , have conditional return autocorrelation. US and Japan do not have conditional return autocorrelation. This outcome shows that USand Japan stock market are efficient.
2. Use weekly data, US, Japan, Taiwan and Korea do not have conditional return autocorrelation.
3. In Taiwan and Korea that the relation between autocorrelation and trading volume is negative.
4. In Taiwan and Korea that the relation between autocorrelation and volatility is negative.
謝 詞 ---------------------------------------------------Ⅰ
中文摘要 -------------------------------------------------Ⅱ
英文摘要 -------------------------------------------------Ⅲ
目 錄 ---------------------------------------------------Ⅳ
表 次 ---------------------------------------------------Ⅶ
圖 次 ---------------------------------------------------Ⅸ

第一章 緒論 --------------------------------------------- 1
第一節 研究背景與動機 --------------------------------- 1
第二節 研究問題與目的 --------------------------------- 4
第三節 研究範圍與限制 --------------------------------- 5
第四節 研究流程 --------------------------------------- 6

第二章 文獻探討 ----------------------------------------- 8
第一節 效率市場理論 ----------------------------------- 8
第二節 股市報酬自我相關之文獻探討 ---------------------10
第三節 影響股市報酬自我相關因素之相關文獻 -------------21

第三章 研究方法 -----------------------------------------31
第一節 研究架構 ---------------------------------------31
第二節 研究假說 ---------------------------------------32
第三節 研究方法 ---------------------------------------33
第四節 變數操作性定義 ---------------------------------43
第五節 資料來源 ---------------------------------------44

第四章 實證結果分析 -------------------------------------45
第一節 敘述統計分析 -----------------------------------45
第二節 單根檢定 ---------------------------------------48
第三節 ARCH效果的檢定 -------------------------------51
第四節 報酬條件自我相關之分析 -------------------------53
第五節 相似無關迴歸模型之分析 -------------------------55

第五章 結論與建議 ---------------------------------------56
第一節 結論 -------------------------------------------56
第二節 建議 -------------------------------------------59

參考文獻 -----------------------------------------------60
壹、中文部份
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貳、西文部份
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QRCODE
 
 
 
 
 
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                               
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