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臺灣博碩士論文加值系統

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研究生:王敏楠
論文名稱:信用連動債券之評價與分析─附有利率上下限及浮動式債券
指導教授:陳松男陳松男引用關係
學位類別:碩士
校院名稱:國立政治大學
系所名稱:金融研究所
學門:商業及管理學門
學類:財務金融學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2005
畢業學年度:93
語文別:中文
論文頁數:81
中文關鍵詞:信用連動債信用風險信用曲線信用衍生性商品Hull-White模型
外文關鍵詞:Credit Linked NotesCredit RiskCredit CurveCredit DerivativesHull-White Model
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信用衍生性商品可規避或轉移信用風險,為金融機構有效管理信用風險的利器。而信用連結票券可視為結合普通票券與信用違約交換的結構型商品,使得票券的發行者得以規避其交易對手的信用風險,投資者也可藉由承擔信用風險而享受投資報酬率增加的益處。
本文採用無套利的利率模型Hull-White三元樹來建構利率期間結構,可得到與市場利率期間結構一致的利率期間結構。在假設資產違約回收率為外生變數下,採用實務界常用的方法(Duffie and Singleton,1999)建構信用曲線,以求出邊際違約機率。在已知每個節點上的預期現金流量下,利用回推法可計算出信用連結票券的價值。
第一章 緒論
第二章 文獻探討
第三章 研究方法
第四章 附有上下限信用連動債券評價及分析
第五章 浮動利率信用連動債券評價及分析
第六章 結論與建議
中文部份:
1.陳松男(2002),「金融工程學」,華泰書局。
2.陳松男(2004),「結構型金融商品之設計及創新」,新陸書局。
3.陳松男(2005),「結構型金融商品之設計及創新(二)」,新陸書局。
4.陳彥禎(2003),「路徑相依及報償修改型利率連動債券之設計及分析」,國立政治大學金融所碩士論文。
5.謝嫚綺(2004),「結構型債券之評價與分析」,國立政治大學金融所碩士論文。
6.許可甄(2004),「Hull and White模型下利率連動債券與股權連動債券之評價與分析」,國立政治大學金融所碩士論文。
7.張瑞珍(2004) ,「信用連結票券之評價」,國立暨南大學財務金融所碩士論文。
8. 葉煥文、李悅豪、陸宏銘(2003) ,「信用衍生性金融商品研究」,中華民國證券商業同業公會委託研究報告。

英文部份:
1. Black, Fischer, and John C. Cox, 1976, “Valuing corporate securities: some effects of bond indenture provisions,” Journal of Finance 31, 351-367.
2. Brigo, D., and F. Mercurio. 2001. Interest Rate Models: Theory and Practice. New York: Springer-Verlag.
3. Darrell Duffie and Kenneth J. Singleton(1999), ”Modeling Term Structures of Defaultable Bonds ”,The Review of Financial Studies Special, Vol. 12, No.4, pp.687-720
4. Francis A. Longstaff(2002) , ” The Flight-to-liquidity Premium in U.S. Treasury Bond Prices ”, National Bureau Of Economic Research Working Paper Series
5. Hull, J., and A. White(1994), ”Numerical Procedures for Implementing Term Structure Models I:Single-Factor Models ”, Journal of Derivatives, 2, 1, pp.7-16.
6. Hull, J., and A. White(1996), ”Using Hull and White Interest Rate Trees ”, Journal of Derivatives, 3, 3, pp.26-36.
7. Jarrow, Robert, David Lando, and Stuart Turnbull, 1997, “A Markov model for the term structure of credit spread,” Review of Financial Studies 10, 481- 523.
8. Lando, David, 1994, “Three essays on contingent claims pricing,” Ph.D. dissertation,Cornell University.
9. Li, D.(1998),“ Constructing a Credit Curve ”,Risk, pp.40-43.Merton, Robert, 1974, “On the pricing of corporate debt: The risk structure of interest rates,” Journal of Finance 29,449-470.
10. Satyajit Das(2000), ”Credit Derivatives and Credit Linked Notes”, pp.1-65
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