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研究生:王靖雯
論文名稱:市場模型下利率結構型商品之評價與分析
指導教授:廖四郎廖四郎引用關係呂桔誠呂桔誠引用關係
學位類別:碩士
校院名稱:國立政治大學
系所名稱:金融研究所
學門:商業及管理學門
學類:財務金融學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2005
畢業學年度:93
語文別:中文
中文關鍵詞:市場模型利率結構型商品蒙地卡羅模擬模型校準
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在過去,不外乎藉由瞬間短期利率的隨機過程或瞬間遠期利率的隨機過程來描述利率期間結構,應用這些方式理論上雖然可行,但是市場上並無法觀察得知這些瞬間利率。1997由Brace、Gatarek及Musiela提出之LIBOR市場模型,直接推導市場上可觀察得到之LIBOR利率的隨機過程,因此不需如傳統評價模型尚須對利率做轉換,可以直接以市場上觀察到之LIBOR報價帶入模型中做評價。由於市場上有愈來愈多的利率衍生性商品,不是由單純的cap或是swaption來組成,因此很難求出封閉解,所以通常使用數值方法來解決評價的問題,常用的數值方法有樹狀圖評價法及蒙地卡羅模擬法,由於使用樹狀圖評價法必須對利率做假設,才能使項樹的節點重合不至於增加太多的運算困難;因此,本文選擇使用蒙地卡羅模擬法,透過機率測度的轉換,推導出符合商品設計的遠期LIBOR利率的動態過程,進而模擬出商品的價格,在LIBOR市場模型下使用蒙地卡羅模擬法的好處在於,只要了解商品的設計方式,針對不同商品尋找合適的遠期LIBOR利率動態過程,便可利用模擬的方式得到商品價格。
第一章 緒論
第二章 文獻探討
第三章 研究方法
第四章 個案研究
第五章 結論與建議
中文部分
1、張欽堯(2004),「利率連動債券之評價語分析-BGM模型」,國立政治大學金融研究所碩士論文。
2、黃珮菁(2004),「路徑相依利率結構型債券之評價」,國立政治大學金融研究所碩士論文。
3、陳俐芊(2004),「利率交換選擇權及固定期限交換利率利差連動債券之設計及分析」,國立政治大學金融研究所碩士論文。
4、陳彥禎(2003),「路徑相依及報償修改型利率連動債券之設計及分析」,國立政治大學金融研究所碩士論文。
5、吳香瑩(2003),「逆浮動Libor利率連動債券評價與避險」,國立政治大學金融研究所碩士論文。
6、李國榮(1999),「跳躍-擴散過程下之債券及債券選擇權訂價」,國立中山大學財務管理研究所碩士論文。












英文部分
1、Andersen, L., and J. Andreasen, 2000,”Volatility Skew and Extension of The Libor Market Model.”, Applied Mathematical Finance,7,1-30.
2、Brace, A., D. Gatarek, and M. Musiela, 1997,”The Market Model of Interest Rate Dynamics.”, Mathematical Finance, 7,127-155.
3、Damiano Brigo, and Fabio Mercurio , 2001, Interest Rate Models Theory and Practice.
4、Frank De Jong , Joost Driessen , and Antoon Pelsser, 2001, “Libor Market Models versus Swap Market Models for Pricing Interest Rate Derivatives:An empirical Analysis .”European Finance Review; 5, 3, 201-237
5、Heath, D., R. Jarrow, and A. Morton, (1992), “Bond Pricing and Term Structure of Interest Rates: A New Methodology for Contingent Claims Valuation. ”, Econometric, 60,77-105.
6、Knop, R., 2002, Structured Products, John Wiley & Sons (Asia) Pte. Ltd.
7、Miltersen, K., K. Sandmann, and D.Sondermann, 1997,”Closed Form Solutions for Term Structure Derivatives with Lognormal Interest Rates.”, Journal Finance, 52, 409-430.
8、Satyajit Das,1996, Structured Notes and Derivative Embedded Securities.
QRCODE
 
 
 
 
 
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                               
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