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臺灣博碩士論文加值系統

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研究生:蘇信豪
論文名稱:債券投資組合之風險管理
指導教授:廖四郎廖四郎引用關係呂桔誠呂桔誠引用關係
學位類別:碩士
校院名稱:國立政治大學
系所名稱:金融研究所
學門:商業及管理學門
學類:財務金融學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2004
畢業學年度:93
語文別:中文
論文頁數:33
中文關鍵詞:風險值主成份分析網狀蒙地卡羅模擬法
相關次數:
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隨著債券市場愈趨成熟,如何管理債券投資部位的風險成為一項重要的課題。而風險衡量的工具很多,除了存續期間(duration)之外,較常被使用的方法有風險值(VAR;RiskMetrics , 1995)、主要利率存續期間(key rate duration;Ho , 1992)、主成份分析,本論文則是嘗試利用風險值的概念來衡量債券投資部位的風險,並比較了Golub&Tilman(1997)與網狀蒙地卡羅模擬法這兩個模型在使用上的優劣。
第一章 緒論…………………………………………………………..1
第一節 研究動機………………………………………………………………1
第二節 研究目的………………………………………………………………2
第二章 相關文獻探討………………………………………………..4
第一節 風險值的概念…………………………………………………………4
第二節 利率風險衡量的相關文獻……………………………………………5
第三章 研究方法……………………………………………………..8
第一節 利率期間結構的計………………………………………………....8
第二節 主成份分析理論的說明………………………………………………9
第三節 網狀蒙地卡羅模擬法………………………………………………..12
第四節 現金流量的映射……………………………………………………..14
第五節 Golub&Tilman之風險值模型……………………………………….16
第四章 實證結果與分析……………………………………………23
第五章 結論與建議…………………………………………………28
參考文獻………………………………………………………………..29
附錄……………………………………………………………………..31
中文部份
1、 林嘉生,「台灣公債殖利率曲線之估計」,國立台灣大學財務金融研究所碩士論文,1998
2、 蔡鎮坤,「以主成份分析進行債券部位風險值(VAR)估算之探討」,國立台灣大學商學研究所碩士論文,1998
3、 李政輝,「債券投資組合之風險衡量—風險值與主成份分析之應用」,東吳大學企業管理學系碩士論文,2000
4、 林潔珍,「風險值之衡量與驗證—以台灣債券市場投資組合為例」,國立台灣大學商學研究所碩士論文,2000
5、 蒲建亨,「整合VaR法之衡量與驗證—以台灣金融市場投資組合為例」,國立政治大學國際貿易學系碩士論文,2001
6、 謝振耀,「台灣債券投資組合風險值之評估」,國立政治大學國際貿易學系碩士論文,2001
英文部份
1、 Ho, T.S.Y.“Key Rate Durations: Measuring of Interest Rate Risks.”The Journal of Fixed Income, September, 1992, pp29-44.
2、 Litterman, R., and J. Scheinkman.“Common Factors Affecting Bond Returns.”The Journal of Fixed Income, June, 1991, pp54-61.
3、 Golub, B.W., and L.M. Tilman.“Measuring Yield Curve Risk Using Principal Components Analysis, Value at Risk, and Key Rate Duration.”The Journal of Portfolio Management, Summer, 1997, pp72-84.
4、 Frye, J. “Monte Carlo by day.”Risk, November, 1998, pp66-71.
5、 Mina, J.“Improved cash-flow map.”RiskMetrics Group, April, 1999.
6、 Henrard, M.“Comparison of Cashflow Maps for Value-at-risk.”Journal of Risk, Fall,2000, pp57-72.
7、 Gibson, M.S., and M. Pritsker.“Improving Grid-based Methods for Estimating Value at Risk of Fixed-Income Portfolios.”Journal of Risk, Winter, 2000, pp65-89.
8、 Singh, M.K.“Value at Risk Using Principal Component Analysis,”The Journal of Portfolio Management, Fall, 1997, pp101-112
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