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研究生:劉清香
論文名稱:金融機構實施資產證券化之關鍵成功因素之探討
論文名稱(外文):A Study on the Critical Success Factors of Asset Securitization in Banking Mechanisms
指導教授:黃華山黃華山引用關係
學位類別:碩士
校院名稱:國立彰化師範大學
系所名稱:會計學系企業高階管理
學門:商業及管理學門
學類:會計學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2005
畢業學年度:93
語文別:中文
論文頁數:103
中文關鍵詞:金融資產證券化德懷術關鍵成功因素
外文關鍵詞:asset securitizationDelphi techniquecritical success factors
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傳統之金融機構借貸型態,係指金融機構吸收存款、發行可轉讓定存單或向同業拆借等方法,向資金過剩單位籌措資金後,再透過徵授信程序,貸放與資金需求者,而發揮金融仲介功能,故亦稱為間接金融。近年來隨著新銀行林立,金融環境競爭日趨激烈,金融機構或採低利勸誘,或忽略風險控管輕易貸放,一昧爭求擴展市佔率,導致金融機構經營風險升高,且影響金融體系穩定與金融環境發展。先進國家如美國、日本及英國等已實施資產證券化之創新作法,對金融機構除可改善資產負債管理、提高自有資本比率、降低資產風險,且為增加金融機構籌措資金的另一管道,亦為我國當前金融機構提升競爭力之所需。
本研究藉由美國、日本及英國已實施資產證券化,以及目前國內市場金融資產証券化模式,進行專家訪談及採德懷術問卷調查,描繪出金融機構實施資產券化後,改善金融機構獲利能力、提升經營績效之關鍵成功因素。研究中將有關影響成功因素作分析與衡量其權重,依據分析發現,當此些關鍵成功因素達到一定水準時,其對資產證券化經營績效及成功之影響,關鍵成功因素之個主軸以風險面與環境因素等兩主軸最具顯著影響,其次影響程度依序為必備條件、商品內容及動機因素等三個主軸。
The traditional loan affair in a financial institution means that the financial institution absorbs savings publishes transferable certificates of deposit or raises funds from business to raise money from units with abundant funds then through the credit reference procedures to loan money to fund demanders to elaborate the function of a banking agency, the operation is also called indirect banking. Recently, with the fast growing of new banks, the competition existing in the financial market is getting much drastic. All the financial institutions are seeking for high possession rate in the market by either adopting a low interest rate of loan to attract customs or rashly loaning money to customs without risk management that not only results in high risk of the financial institution management, but also influences the stability of financial system and the development of financial environment. Developed countries such as USA, Japan and England have all carried out the innovative asset securitization, by doing this, the financial institutions can not only improve their debt management in assets, raise self-capital ratio and reduce assets risks, but also provide themselves another option for fund raising.
In this study, expert interviews and Delphi technique questionnaire surveys are executed with regard to asset securitization carried out in USA, Japan and England as well as in domestic market recently to depict the critical success factors on the capability of improving profit-making and promoting management achievements of financial institutions. Critical success factors on different levels have been weighed and their influences on management achievements and success of asset securitization are analyzed. It is shown that risk and environment are the top two remarkable influence factors among other critical success factors and followed by factors of requirement condition, merchandise content and motive.
目  錄
第一章 緒論.......................1
第一節 研究背景與動機 ..................2
第二節 研究目的 ....................4
第三節 研究範圍與限制 ..................5
第四節 研究流程 .....................6
第二章 文獻探討 .....................9
第一節 金融資產證券化之意義 ...............9
第二節 金融資產證券相關文獻探討.............12
第三節 金融資產證券化優缺點分析.............16
第四節 國內外金融資產證券化分析比較...........23
第五節 德懷術......................40
第三章 研究方法與設計 .................43
第一節 研究架構與程序 ................. 43
第二節 研究方法 ....................45
第三節 研究工具... ..................48
第四節 研究設計.....................49
第四章 研究分析.....................51
第一節 專家訪談資料分析.................51
第二節 德懷術問卷資料分析................56
第三節 統計結果整理...................67
第四節 研究發現.....................69
第五章 結論與建議....................74
第一節 結論.......................74
第二節 建議.......................75
參考文獻 ........................77
附錄一:開放式專家問卷 .................81
附錄二:第一次專家問卷 .................91
附錄三:第二次專家問卷 .................96
附錄四:第三次專家問卷 .................100
圖目錄
圖 1-1 研究流程圖....................8
圖 2-1 金融資產證券化分類................9
圖 2-2 金融資產證券化流程 ...............11
圖 2-3 GNMA 債券發行與運作...............25
圖 2-4 我國資產證券化商品核准金額統計圖 ........30
圖 2-5 台灣工銀企業貸款債權信託證券化特殊目的信託交易內容 32
圖 2-6 法國里昂信貸銀行企業貸款債權證券化交易內容 ...33
圖 3-1 研究架構圖 ...................43
圖 3-2 研究程序.................... 44
表目錄
表1-1 金融服務業產值占 GDP 比重 ............3
表2-1 證券化商品與公司債之比較.............10
表2-2 金融資產證券化優缺點整理分析表..........20
表2-3 截至九十三年底我國資產證券化商品發行統計表....31
表2-4 S&P、Moody's公司信用評等表............35
表2-5 中華信用評等公司長期信用評等...........36
表3-1 深度訪談對象資料表................46
表3-2 專家問卷對象相關專長領域基本資料表........48
表4-1 專家學者訪談意見彙總表..............52
表4-2 專家訪談建議修改子題彙總表............53
表4-3 專家問卷的內容..................54
表4-4 影響金融機構實施資產證券化之風險因素構面第一次資料分析56
表4-5 修改後第二次專家問卷第一構面及子題........58
表4-6 影響金融機構實施資產證券化環境因素構面第一次資料分析58
表4-7 修改後成為第二次專家問卷第二構面及子題......60
表4-8 發行金融資產證券必須具備的條件構面第一次資料分析.60
表4-9 修改後成為第二次專家問卷第三構面及子題......61
表4-10 資產證券化商品內容探討構面第一次資料分析.....61
表4-11 修改後成為第二次專家問卷第四構面及子題......62
表4-12 發行金融資產證券的動機因素構面第一次資料分析...62
表4-13 修改後成為第二次專家問卷第五構面及子題......63
表4-14 第二次資料分析..................64
表4-15 第三次資料分析 .....-............66
表4-16 第三次專家問卷統計結果..............68
表4-17 金融機構實施資產證券化關鍵成功因素彙總表.....73
參考文獻
一、中文部分
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二、英文部分
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三、網站部分
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行政院金融監督管理委員會銀行局,2005,http://www.boma.gov.tw,銀行百寶箱。
富蘭克林基金網站,2005,http://www.franklinsinoam.com,國際債市分析。
彰化銀行內部企業網站,2005,http://www.chb.com.tw,金融資訊轉載2005/
06/01 經濟日報。
電子全文 電子全文(本篇電子全文限研究生所屬學校校內系統及IP範圍內開放)
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