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研究生:陳靖誼
研究生(外文):Chen Ching Yi
論文名稱:總經理更換、盈餘管理與公司治理
論文名稱(外文):CEO Turnover, Earnings Management, Corporate Governance
指導教授:趙雅儀趙雅儀引用關係
指導教授(外文):Chao Ya Yi
學位類別:碩士
校院名稱:國立彰化師範大學
系所名稱:會計學系
學門:商業及管理學門
學類:會計學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2005
畢業學年度:93
語文別:中文
論文頁數:75
中文關鍵詞:總經理更換盈餘管理公司治理
外文關鍵詞:CEO turnoverearnings managementcorporate governance
相關次數:
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CEO(本研究之CEO意指總經理,以下以CEO表示)為公司最高的管理者,其行為對公司與利害關係人是具有相當大的影響,CEO更換的期間實是誘發盈餘管理的動機之一,故本研究目的即1.探討非例行性CEO更換期間,公司盈餘管理程度;2.根據CEO更換之原因,分別探討非因績效不佳更換CEO VS.因績效不佳更換CEO,其個別之盈餘管理方向與程度;3.將公司治理納入,探討公司治理機制是否能抑制CEO更換期間之盈餘管理行為。本研究以民國85年至民國92年非例行性CEO更換公司為研究樣本。
實證結果顯示,非例行性CEO更換期間其盈餘管理程度較未發生CEO更換公司高;進一步區分,在非因績效不佳更換CEO之公司,CEO在離職前一年使用處份資產損益向上操弄盈餘,而繼任CEO在繼任年度及次一年度使用裁決性應計項目、業外損益及處份資產損益向上操弄盈餘。但在公司治理較好的情況下,繼任CEO在離職前一年不會向上盈餘管理。此外,因績效不佳更換CEO之公司,CEO在離職前一年其業外損益會產生盈餘反轉效果,但公司治理較好的情況下,CEO在離職前一年較不會產生盈餘反轉。繼任CEO在繼任當年度使用裁決性應計項目向下操弄盈餘,但公司治理較好的情況下,繼任CEO較不會向下盈餘管理。
CEOs’ behaviors have significant effects on businesses and investors’ equity. During the CEO turnover period, CEOs would possibly have incentive to manipulate earnings. Therefore, this paper aims to investigate the earnings management surrounding the non-routine CEO turnover periods. According to the reasons why CEOs are changed, this study splits non-routine CEO turnover samples into two sub-samples: CEO turnover resulting from poor performance of firms (poor performance CEO turnover sample), and CEO turnover resulting from non-performance reasons (good performance CEO turnover sample), to test the earnings management of CEO turnover. Finally, whether corporate governance mechanisms could have influence on earnings management during the CEO turnover periods would also be presented. Our samples cover non-routine CEO turnover firms from 1996 to 2003.
We find that earnings management is significant for non-routine CEO turnover. In good performance CEO turnover sample, outgoing CEOs undertake income from sale of assets to increase income during the final years in office. New CEOs undertake discretionary accruals, non-operating income and income from sale of assets to increase income in the years of CEO turnover, but the earnings management is mitigated by corporate governance. In poor performance CEO turnover sample, firms have non-operating income reverse before the departure of outgoing CEOs, but better corporate governance mechanisms can mitigate earnings reverse. New CEOs undertake discretionary accruals to decrease income during the year of turnover, but better corporate governance mechanisms can mitigate earnings management.
中文摘要…………………………………………………………………… Ⅰ
英文摘要…………………………………………………………………… Ⅱ
誌謝 ……………………………………………………………………… Ⅲ
表目錄……………………………………………………………… Ⅳ
圖目錄……………………………………………………………… Ⅴ
第一章 緒論……………………………………………………… 1
第一節 研究背景..................................... 1
第二節 研究動機與目的………………………………………… 2
第三節 預期貢獻..................................... 3
第四節 研究架構……………………………………………… 4

第二章 文獻探討………………………………………………… 5
第一節 CEO更換類型…………………………………………… 5
第二節 CEO更換與公司績效文獻回顧…………………………… 7
第三節 CEO更換與盈餘管理文獻回顧…………………………… 8
第四節 盈餘管理文獻回顧…………………………………… 12
第五節 公司治理與盈餘管理文獻回顧理…………………… 18

第三章 研究方法………………………………………………… 30
第一節 觀念性架構…………………………………………… 30
第二節 研究假設與研究設計…………………………………… 31
第三節 研究模型及變數衡量………………………………… 38
第四節 研究期間與資料來源…………………………………… 41
第五節 統計分析方法………………………………………… 44

第四章 實證結果………………………………………………… 45
第一節 敘述性統計…………………………………………… 45
第二節 非例行性CEO更換與未發生CEO更換對盈餘管理之影響… 47

第五章 結論與建議…………………………………… 65
第一節 研究結論…………………………………… 65
第二節 研究貢獻…………………………………… 67
第三節 研究限制…………………………………… 68

參考文獻……………………………………………… 70

表2-1 公司治理變數整理…………………………… 29
表3-1 公司治治理變數衡量表……………………… 41
表3-2 樣本篩選過程………………………………… 42
表3-3 各類產業CEO更換樣本家數彙總表…………… 43
表4-1 研究、對照樣本變數之更換當年度(T年)之述性統計量… 45
表4-2 所有非例行更換CEO公司其盈餘管理程度之檢定…48
表4-3 非因績效不佳更換CEO之公司與未發生更換(對照樣本)公司
盈餘管理之檢定…………………………………………50
表4-4 因績效不佳更換CEO之公司與未發生更換(對照樣本)公司盈
餘管理之檢定……………………………………………52
表4-5 非因績效不佳更換CEO之公司治理差異檢定… 55
表4-6 因績效不佳更換CEO之公司治理差異檢定…… 61

圖3-1 觀念性架構………………………………………30
一、中文文獻
李傳儒,2000,產業競爭程度與高階主管變動及盈餘管理之關聯性之研究,中正大學會計學研究所未出版碩士論文。
官心怡,1994,經理人預測與盈餘操弄之關聯性,台灣大學會計學研究所未出版碩士論文。
林育雅,1994,我國上市櫃公司與盈餘操縱現象之研究,台灣大學會計學研究所未出版碩士論文。
林家靜,2004,公司治理、盈餘管理與投資人報酬之關連性研究,政治大學會計學研究所未出版碩士論文。
吳幸蓉,2003,公司治理與企業短視行為關係之研究,逢甲大學會計與財稅所未出版碩士論文。
洪晨桓,2002,經濟附加價值與高階主管離職之研究,管理會計,第62期,1-18。
張家智,2001,相對績效評量與總經理離職、薪酬之實證研究-考慮產業競爭程度,中正大學會計學研究所未出版碩士論文。
陳健宏,2001,公司經理人異動對於股東財富與公司經營績效影響之研究,朝陽大學財金研究所未出版碩士論文。
陳家慧,2000,我國上市公司管理機制與盈餘管理相關性之實證研究,政治大學會計學研究所未出版碩士論文。
陳彥霓,2002,經理人異動對公司策略及績效影響之資訊意涵,政治大學財務管理研究所未出版碩士論文。
陳良銘,2004,公司治理特性與盈餘管理程度之關聯性研究,高雄第一科技大學財務管理所未出版碩士論文。
陳慧玲,2003,經理人異動與董事會特性關聯性之研究,政治大學會計學研究所未出版碩士論文。
管夢欣,1993,長期性資產出售交易與盈餘操縱行為之關聯性實證研究長期性資產出售交易,與盈餘管理之行為。
黃世鈞,2003,外部公司治理對新任總經理研發支出影響之實證研究,中正大學會計學研究所未出版碩士論文。
楊斯琴,2002,以經濟附加價值探討高階主管強迫性異動與公司績效之關係,東華大學企業管理學系未出版碩士論文。
彭政錦,2003,董事會特性、股權結構及機構投資人持股與盈餘管理關聯性研究,嘉義大學管理研究所未出版碩士論文。
熊大中,2000,我國企業財務危機與董監股權質押關聯性之研究,成功大學會計學研究所未出版碩士論文。
鄭美麗,2002,台灣上市公司高階主管替換之研究-以會計績效為例,中正大學財務金融研究所未出版碩士論文。
蘇玟夙,2003,上市公司董事會特性與盈餘管理程度關聯性之研究,高雄第一科技大學財務管理所未出版碩士論文。
葉桂滿,2004,董監事持股比率對現金增資公司從事盈餘管理之影響,朝陽科技大學財務金融系所未出版碩士論文。
劉振家,2004,股權結構與經營型態對銀行業盈餘管理行為影響之研究,南台科技大學會計資訊系未出版碩士論文。

二、英文文獻
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QRCODE
 
 
 
 
 
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                               
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