跳到主要內容

臺灣博碩士論文加值系統

(44.210.83.132) 您好!臺灣時間:2024/05/22 22:43
字體大小: 字級放大   字級縮小   預設字形  
回查詢結果 :::

詳目顯示

: 
twitterline
研究生:楊長霏
研究生(外文):Chang-Fei Yang
論文名稱:以向量自我迴歸模式探討台灣股價及國際油價之關聯性
論文名稱(外文):Graduate Institute of Management Sciences, NanHua University
指導教授:丁誌魰丁誌魰引用關係
指導教授(外文):Chih-wen Ting
學位類別:碩士
校院名稱:南華大學
系所名稱:管理科學研究所
學門:商業及管理學門
學類:企業管理學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2005
畢業學年度:93
語文別:中文
論文頁數:149
中文關鍵詞:Chow檢定VAR向量自我迴歸模式ECM誤差修正模型Granger因果關係檢定
外文關鍵詞:Granger causality methodologiesChow testerror-correction modelVector Autoregression
相關次數:
  • 被引用被引用:68
  • 點閱點閱:3713
  • 評分評分:
  • 下載下載:491
  • 收藏至我的研究室書目清單書目收藏:8
  本研究主要是以向量自我迴歸模式來探討台灣加權股價指數、八大類股指數、消費者物價指數與布蘭特原油價格之互動關係。本研究首先使用Chow檢定,決定研究期間為1990年5 月至2004 年12 月,共176筆月資料觀測值,透過單根檢定、共整合分析、衝擊反應函數、ECM誤差修正模型、變異數分解及Granger因果關係檢定,來檢驗研究變數間之關聯性。
 
  茲將研究結果摘要於下:
 一、單變量ARIMA方面:在ADF 單根檢定下,各變數之原始數列皆不為一穩定數列但經一階差分 [I(1)]後皆為一穩定數列,後為符合白噪音假設,故利用AIC 法則,決定最適落後期數。
 二、多變量VAR方面:
 1.兩變量之共整合分析在MAIC分析下發現九個模式中的三變量之共同遞延期數為1期。再經殘差檢定其遞延期數是否合適,若不合適再增加遞延期數,直到三個變量為被解釋變數的迴歸殘差皆符合白噪音。
 2.經共整合檢定發現有三個模式具有長期共整合關係,後經ECM誤差修正模型檢定發現三模式並無短期動態均衡關係。
 3.由變異數分解之數值的大小所分析出各模式變數間的相互關係,結果與本研究所做之Granger因果關係之結果相符,即相互影響程度小。
  The purpose of this research is to apply the VAR model to analyze the relationship between Taiwan stock indices, industrial stocks indices, Consumer Price Index, and Brent crude oil prices.
 
  First ,the research uses Chow test to decide the research period and which includes 176 monthly data, from May 1990 to December 2004. The study then use ADF unit root test, Johansen Co-integration test, Impulse function, error-correction model (ECM), Variancede composition and causality test and Granger causality methodologies to examine the relationship among variables. Above tests indicate following findings:
 
  ARIMA:
 Based on the ADF unit root test, all series become stable after first difference, which means that all series are I(1). As for the optimal lag period, the study uses AIC measurement to solve this problem.
 VAR:
 1. First, his study uses AIC to analyze the nine models. Second, based on error autocorrelation test, the result indicates that the lag period conforms to white-noise after conducting error autocorrelation tests.
 2. The result from Johansen co-integration test indicates that three models show long-them equilibrium relationship. The study then adopts the ECM to test the co-integration relationship between variables. The result shows that there is no short-term equilibrium relationship exists in the three models.
 3. By using the forecast error variance decomposition to analyze the interaction relationship of all the models, the results generally confirm to the results of the Granger causality methodologies.
中文摘要 i
英文摘要 ii
目錄 iv
表目錄 vi
圖目錄 x
 
第一章 緒論 1
1.1 研究動機與目的 1
1.2 研究範圍 2
1.3 研究架構 3
 
第二章文獻回顧 4
2.1 股價指數實證對總體經濟變數影響之相關文獻 4
2.2 油品市場分析 9
 
第三章研究方法 19
3.1 Chow檢定 19
3.2ARIMA 20
3.3向量自我迴歸 24
3.4共整合檢定及誤差修正模型 25
3.5Granger因果關係分析模型 28
3.6衝擊性反應分析 30
3.7變異數分解分析 32
 
第四章 實證結果與分析 34
4.1 資料描述 34
4.2 CHOW檢定 34
4.3 ADF單根檢定 35
4.4 白噪音檢定 47
4.5 AIC落後期數之選取 55
4.6 MAIC檢定 70
4.7 向量自我迴歸模式 72
4.8 共整合檢定 96
4.9 ECM誤差修正模型 107
4.10 GRANGER因果關係 112
4.11 變異數分解分析 113
4.12 衝擊反應分析 123
 
第五章 結論與建議 142
5.1結論 142
5.2 研究建議 144
5.3 研究限制 145
 
參考文獻 146
一、中文部分: 146
二、英文部分: 148
 一、中文部分:
 
 1.丹尼爾•尤金(Daniel Yergin),薛絢譯(民80),石油世紀初版,臺北市;時報文化。
 
 2.白元宏(民91),台灣證券市場股價指數與總體經濟變數之關聯性實證探討,私立南華大學財務管理研究所碩士論文。
 
 3.任淑怡(民90),台灣景氣循環與國際原油價格-共整合及共特徵分析,私立輔仁大學經濟學研究所碩士論文。
 
 4.何麗君(民90),影響台灣石化原料供應商採用電子市集之意願的因素,國立中山大學/國際高階經營管理研究所碩士論文。
 
 5.施鍾富(民93),市場波動性與股價波動性之長短期動態關係研究,國立中興大學企業管理系研究所碩士論文。
 
 6.孫智陸(民76),國際油價變動對臺灣經濟發展的影響,中國文化大學經濟學研究所博士論文。
 
 7.徐清俊、陳彥豪(民93),台灣、日本、英國及美國公債市場動態關聯性之研究,運籌研究集刊,第五期,p.31-56。
 
 8.張剛維(民91),建立我國油品選擇權評價模式之探討,淡江大學產業經濟學系碩士論文。
 
 9.張懿芬(民93),股價波動的總體因素--以台灣、南韓、新加坡及香港為例,南華大學財務管理研究所碩士論文。
 
 10.許志義、洪育民(民83),石油經濟學(上)--國際油價篇,台北:華泰書局。
 
 11.許村泰(民76),市場因素影響股價變動之分析 -- 以台灣股票市場為例,國立中央大學產業經濟研究所碩士論文。
 
 12.陳旭怡(民80),國際總體經濟因素對亞太地區股價影響之實證研究,私立輔仁大學管理學研究所碩士論文。
 
 13.陳宗益(民90),利用總經變數掌握台股趨勢,國立臺灣大學會計學研究所碩士論文。
 
 14.陳思穎(民88)中油公司進口原油價格與匯率之選擇性避險研究,國立台北大學經濟學系碩士論文。
 
 15.楊奕農(民94),時間序列分析:經濟與財務上之應用,台北;雙葉書廊。
 
 16.經濟部(民93),能源報導,2004年第4期。
 
 17.經濟部能委會(民71),石油輸出國家組織長期策略之研究。
 
 18.謝俊權(民90) ,台灣股市八大類股間之長期均衡趨勢分析─門檻共整合誤差修正模型之運用,中國文化大學經濟學研究所碩士論文。
 
二、英文部分:
 
 1.Chen, N., R. Roll, and S. Ross, (1986), “Economic Forces and the Stock Market,” Journal of Business, 59, 383-403.
 
 2.Carl R. Chen, Nancy J. Mohan, Thomas L. Steiner, 1999, “Discount Rate Changes, Stock Market Returns, Volatility, and Trading Volume: Evidence From Intraday Date and Implications For Market Efficiency”, Journal of Banking and Finance 23,897-924.
 
 3.Chris Brooks, (2002), “Introductory Econometrics for Finance”, Cambridge: Cambridge University Press.
 
 4.Daniel B.C.(1997),“International Interdependencd of National growth vectors in gaussian vector autoregressive models. ” Econometrica 59,1551-1580.
 
 5.Dickey, D. and Fuller,(1979), W.A.”Distribution of the Estimates for Autoregressive Time Series with a Unit Root”, Journal of the American Statistical Association , Vol74, 1979, pp.427-31.
 
 6.Eun C.S. and S. Shim (1989), “International Transmission of Stock Market Movement.” Journal of Quantitative Analysis, 24, 241-256.
 
 7.Granger, C. W. J. and P, Newbold. (1974),Spurious regressions in econometrics . Journal of Econometrics, 2, 111-120
 
 8.Huang, C.H. (1989), “Post-war Taiwqn Business Cycles: Evidence from International Factors,” Taiwan Economic Review, 17:1, 1-19.
 
 9.Johansen, S., (1991), Estimation and hypothesis testing of cointegration Macroeconomic Time Series: Some Evidence and Implications. Journal of Monetary Economics, 10, 139-162.
 
 10.Nelson, C. R., and C. I. Plosser(1982),Trends and Random Walks in rates: A Structural Trends Analysis,”Journal of Monetary Economics, 40, 73-96.
 
 11.Sims, C. A., (1980), “Macroeconomics and Reality,”Econometrica, 48, 1-48.
 
 12.Tiao, G.C. and R.S. Tsay, (1984), “Multiple Time Series Modeling and Extended Sample Cross Correlation,” Journal of Business & Economic Statistics, 1:43-56.
QRCODE
 
 
 
 
 
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                               
第一頁 上一頁 下一頁 最後一頁 top