(3.238.174.50) 您好!臺灣時間:2021/04/18 17:04
字體大小: 字級放大   字級縮小   預設字形  
回查詢結果

詳目顯示:::

我願授權國圖
: 
twitterline
研究生:黃中猷
研究生(外文):Chung-Yu Huang
論文名稱:考慮信用風險下之多期風險值模型
論文名稱(外文):A multi-period VaR model being able to incorporate credit risk.
指導教授:廖咸興廖咸興引用關係
學位類別:碩士
校院名稱:國立臺灣大學
系所名稱:財務金融學研究所
學門:商業及管理學門
學類:財務金融學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2005
畢業學年度:93
語文別:中文
論文頁數:44
中文關鍵詞:風險值債券投資組合市場風險信用風險
外文關鍵詞:Value at RiskBond portfolioMarket riskCredit risk
相關次數:
  • 被引用被引用:1
  • 點閱點閱:155
  • 評分評分:系統版面圖檔系統版面圖檔系統版面圖檔系統版面圖檔系統版面圖檔
  • 下載下載:0
  • 收藏至我的研究室書目清單書目收藏:0
全球金融環境自由化之後,風險管理的重要性為大眾所重視。債券擔保憑證(CBO)是近年來成長迅速的資產證券化商品,由於其資產標的日益複雜,故評估其風險成為一重要課題。風險值(VaR)是目前最廣為運用的風險管理工具,但鑑於風險值多只考慮市場風險,未將信用風險同時納入考量。公司債投資組合需要同時考慮市場風險以及信用風險,且目前模型無法掌握風險值未來的變化。因此本研究希望發展考慮信用風險下的多期風險值模型。
本模型概念為利用債券投資組合信用資訊所提供的預期回收比率(Expected Recovery Rate)將有違約風險的現金流量轉成無違約風險現金流量後,利用RiskMetrics及整合債券法進行風險值之衡量。
實證分析運用局部評價法中的一階常態法、二階常態法及完全評價法中的歷史模擬法衡量公司債投資組合的風險值。並運用公債投資組合測試本研究所提出的整合債券法,將其結果與RiskMetrics作比較。
本研究的結論如下:運用整合債券法以及RiskMetrics進行公債投資組合的風險值衡量,發現整合債券法的估計相對較準確。
Risk management has experienced a revolution recently. It started by the new method for measuring financial market risk--Value at Risk (VaR) that was developed in response to the financial disasters of the early 1990s. The original VaR method focuses only on measuring market risk and cannot trace the variation of VaR in the future. In order to improve it, this study builds a multi-period VaR model being able to incorporate credit risk. Knowing default probabilities, recovery rates, and default correlation for all the assets in a bond portfolio, we could use expected recovery rate to transform risky cash flows into default-free equivalent cash flows. Moreover, RiskMetrics and Aggregated Bond Method could be employed to obtain the portfolio VaR. After comparing results from these two methods, we conclude that Aggregated Bond Method can better catch the risk better than RiskMetrics.
動機與目的 ……………………………………………………… 1
第二章 研究方法 …………………………………………………………4
第一節 風險現金流量之調整 …………………………………………………4
第二節 Riskmetrics …………………………………………………………7
第三節 整合債券法 …………………………………………………………15
第四節 歷史模擬法 …………………………………………………………17
第五節 風險值的多期化 …………………………………………………… 18
第三章 實證分析 …………………………………………………………20
第一節 公債投資組合風險值的衡量與驗證 ………………………………20
第二節 公司債投資組合之風險值衡量 …………………………………… 33
第三節 各種衡量方法之比較 ……………………………………………… 30
第四章 結論與建議 ……………………………………………………… 40
第一節 研究結果 …………………………………………………………… 40
第二節 研究限制與建議…………………………………………………… 41
參考文獻 …………………………………………………………………………42
附錄 ………………………………………………………………………………43
一、英文部分
1.Alexander, C.O.,”On the Covariance Matrices Used in Value at Risk Model” The Journal of Derivatives, spring 1997,pp. 50-62.
2.Berder, Tanya Styblo,”VaR:Seductive but Dangerous”, Financial Analysts Journal, Seo-Oct 1995,pp.12-24.
3.Hendricks, D., “Evaluation of Value-at-Risk Models Using HistoricalData”, Economic Policy Review, April 1996.
4.Hopper, G. P., “Value at Risk: A New Methodology for Measuring Portfolio Risk”, Business Review, July/August, 1996.
5.Hull, John, Options,Futures and Other Derivatives, Third Edition, Practice-Hall,Inc Publication, 1998.
6.J.P. Morgan , 1996, RiskMetrics Technical Document, 4th edtion.
7.Jorion, Philippr, Value at Risk, Second Edition, The McGraw-Hill Companies, Inc

二、中文部分
1.林潔珍,『風險值之衡量與驗證-以台灣債券市場投資組合為例』,民國88年
2.陳文達、李阿乙、廖咸興『資產證券化』,智勝文化,2002
QRCODE
 
 
 
 
 
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                               
第一頁 上一頁 下一頁 最後一頁 top
1. 陳滋茨、張媚、林豔君(1998).自我效能、社會支持與糖尿病病人居家自我照顧行為相關之探討.護理研究,6(1),31-43。
2. 鍾遠芳、林宏達(2000).糖尿病衛教對病患知識、態度、行為及代謝指標的影響.中華民國內分泌暨糖尿病學會會訊,13(3),1-17。
3. 張峰紫、邱啟潤、辛錫章、蔡瑞熊(1991) .糖尿病患者的家庭之持與其認知態度遵從行為及糖化血紅素控制之研究.護理雜誌,38(3),59-68。
4. 許淑嬌、陳美玲、郭憲文(1998)‧中部某教學醫院糖尿病患衛教前後認知與行為改善之探討‧護理新象,8(3),29-40。
5. 盧美秀、林秋香(1991)‧比較團體衛教和個別衛教對糖尿病病人知識態度、行為和血糖變化的影響‧護理雜誌,38(4),101-112。
6. 馬素華(1997).穴位點壓法對慢性阻塞性肺疾病病人之成效.長庚護理,8(4),13 - 21。
7. 楊淑溫、鍾玉珠、夏德霖、房基璇、林瑞祥(2002).北部某醫院門診糖尿病患者疾病接受度及因應能力與血糖控制之相關性研究.內科學誌,14,232-242。
8. 康健壽、李金鳳、陳介甫、周碧瑟(1995).單複向求醫行為的相關因素探討.中醫藥雜誌,6(3),175-186。
9. 林文康、江瑾瑜、宣立人(1987).糖尿病患者之知識、態度及血糖控制之相關性研究.護理雜誌,38(1),65-83。
10. 王璟璇、王瑞霞、林秋菊(1998).門診診斷初期非胰島素依賴型糖尿病患者的自我照顧行為及其相關因素之探討.護理雜誌,45(2),60-73。
11. 王曼溪、劉秀珍(2001)‧糖尿病患支持性運動衛教成效之探討‧榮總護理,18(3),259-268。
12. 蔡世澤(2000).台灣糖尿病照護現況與省思.臨床醫學,45,316-320。
13. 葉美玲、陳興夏( 2002).互動式影音電腦輔助教學教材之研發與測試.護理雜誌,49(1),55-60。
14. 劉淑娟(1999).台北市立醫院門診糖尿病患健康自我管理及其相關因素之探討.榮總護理,16(3),286-297。
15. 陳玉敏、廖桂美、舒月華、吳梅雪、王素華、蔡惠嬌(2001).中年糖尿病患個人認知與健康行為之相關性探討.中國醫藥科學雜誌2(4),315-324。
 
系統版面圖檔 系統版面圖檔