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研究生:簡靜琳
研究生(外文):Chien Ching-Lin
論文名稱:證券商加入金融控股公司之綜效分析
指導教授:顧萱萱顧萱萱引用關係
學位類別:碩士
校院名稱:東吳大學
系所名稱:國際貿易學系
學門:商業及管理學門
學類:貿易學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2005
畢業學年度:93
語文別:中文
論文頁數:80
中文關鍵詞:證券商購併綜效金融控股公司
外文關鍵詞:Financial Holding CompaniesSecurity CompaniesMergerSynergy Effects
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我國的證券業在過去廿年發展迅速,自政府開放設立證券商後便開始蓬勃發展,目前產業已趨於發展成熟且市場已達到飽和的狀態,證券業已逐漸形成「大者恆大」的態勢,不是與其他證券商合併,就是加入金融控股公司以尋求生存空間。

本研究在資料收集的策略上,採初級資料與次級資料並重。初級資料係採「質化」的研究方式進行深度訪談;次級資料係利用研究對象的財務資料進行分析。

本研究挑選三家具有金控背景的證券商作為研究對象,本研究從市場面、營運面、財務面等三個面向來分析,探討證券商在加入金融控股公司後是否產生綜效。

研究結果顯示,證券商加入金融控股公司後,僅市場綜效有明顯發揮,其他綜效則無。
Taiwan stock market has developed very fast in the past twenty years due to market liberalizing and allowing the entry for new security firms by Taiwan government. Currently this industry has been going well and matured. However, security companies have to be merged or acquisition other security companies, vice versa, small security companies have to join Financial Holding Companies in order to survive in an aggressive competition in this industry.

The primary and secondary data cast the data collection of this study, the primary data concluded by visiting and the secondary data generating from reference and financial reports.

We chose three security companies, which have joined Financial Holding Companies, as candidates to study the synergy effects. Synergy effects can be separated into three parts that will be the market synergy, the financial synergy, and the operating synergy.

The study comes out the conclusion indicating that the security companies, which have joined Financial Holding Companies yet, only show the effect of market synergy and other effects including the financial and operating synergy are not significantly important in this study.
表次………………………………………………………………………………………..……………IV
圖次………………………………………………………………………………………..…………….V
第一章 緒論……………………………………………………………………………………………1
第一節 研究動機與問題…….………………………………………………………………..…1
第二節 研究目的………………………………………………………………………………...3
第三節 研究範圍………………………………………………………………………………...3
第二章 文獻探討………………………………………………………………………………………4
第一節 金融控股公司簡介………………………………………………………………………4
第二節 購併……………………………………………………………………………………..11
第三節 證券商之經營現況……………………………………………………………………..20
第四節 購併綜效………………………………………………………………………………..28
第三章 研究方法……………………………………………………………………………………..35
第一節 研究架構………………………………………………………………………………..35
第二節 研究變數之定義………………………………………………………………………..36
第三節 研究對象………………………………………………………………………………..37
第四節 研究工具與程序………………………………………………………………………..39
第四章 研究結果……………………………………………………………………………………..40
第一節 證券商合併整合………………………………………………………………………..40
第二節 金控綜效………………………………………………………………………………..44
第五章 結論與建議…………………………………………………………………………………..58
第一節 研究結論………………………………………………………………………………..58
第二節 研究貢獻………………………………………………………………………………..61
第三節 研究限制………………………………………………………………………………..62
第四節 未來研究建議…………………………………………………………………………..63
參考文獻……………………………………………………………………………………………….64
訪談問卷大綱………………………………………………………………………………………….67
訪談記錄一…………………………………………………………………………………………….68
訪談記錄二…………………………………………………………………………………………….73
訪談記錄三…………………………………………………………………………………………….77
中文部份

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網站部份
1.復華金控公司 www.fuhwa.com.tw
2.建華金控公司 www.sinopac.com
3.兆豐金控公司 www.megaholdings.com.tw
4.公開資訊觀測站 newmops.tse.com.tw
5.台灣證券交易所 www.tse.com.tw
6.台灣經濟新報 www.tej.com.tw
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