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研究生:詹長峰
研究生(外文):Chang-Feng Chang
論文名稱:我國商業銀行兼營信託業務擔任資產證券化受託角色之研究
論文名稱(外文):Research in the bank providing trust services as the role of securitization trustee
指導教授:張大成張大成引用關係
學位類別:碩士
校院名稱:東吳大學
系所名稱:國際貿易學系
學門:商業及管理學門
學類:貿易學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2005
畢業學年度:93
語文別:中文
論文頁數:123
中文關鍵詞:資產證券化特殊目的機構不動產證券化金融資產證券化
外文關鍵詞:TrusteeAsset SecuritizationAsset PartitioningBankruptcy Remote
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一九九一年起我國開始致力於金融自由化、國際化,按照既定的方式,「先國內後國外」、「先經常帳後資本帳」及「先利率後匯率」,以滿足金融市場效率與安定並重之需求。在利率與匯率逐步開放後,接著解除金融機構設立與經營業務之限制;除開放十五家新銀行的設立外,一九八六年對美國開放保險市場,一九八八年證券商開放設立,並陸續核准信託投資公司及信合社改制商業銀行。截至2005年4月底止,本國銀行總機構有51 家;分行總數約4,553 家;服務2,2OO萬人口,每家分行平均服務人數僅約4,832人,低於萬人的損益平衡標準,欲維持損益兩平,嘎嘎乎其難。尤其銀行家數過多,經營效能未達規模經濟,應有功能未充分發揮,目前又逢國際金融情勢巨幅變動,國內資金因中國大陸磁吸效應,投資減緩,失業率波動加劇,金融資產品質滑落,不良債權增加,逾放比雖有改善,仍未達理想;馴致本國無法產生指標地位之領導銀行,各種金融價格百花齊放,眾家爭鳴,如此競爭結果,存放利差大幅縮小,銀行生存頗為艱辛。另,金融監理一元化雖已上路,但各種風險之監理隨著金融自由化與國際化,金融創新產品湧現,銀行、保險及證券藩籬陸續撤除後,利益衝突與輸送,牽扯糾纏,亟須嚴格管控。綜觀本國銀行無論制度與業務的發展,未臻成熟,先天不足,後天失調,對加入WTO後,具專業特色,擁有先進金融經驗的外國銀行進入我國市場,將使金融市場多樣化發展,屆時現存諸多問題及形式重於實質之風控,於面臨衝擊後如何演變,頓成注目焦點。為因應未來金融環境之快速變遷,銀行除應加速調整體質,提升專業技能,增加各種營收管道外,如何從資產證券化過程中學習直接金融技巧,解決資本運用效率不彰之困境,當為首務之急。本研究報告乃從信託制度之發展,銀行經營信託業務之異同,論及資產證券化受託機構「資產切割」、「破產隔離」及「資產管理運用能力」等三大功能在美、日等先進國家之實務與引起之爭論。鑒於我國資產證券化制度師法美、日,惟因文化社經,法規制度歧異且引進時間尚短,初期推展難免窒礙,所幸皆可迎刃而解。綜觀實施以來,是項業務仍在穩定發展,未來潛力應具審慎樂觀。其次闡明銀行跨足證券業務之利益衝突,銀行擔任資產證券化受託人之風險種類及為確保投資人權益應有之風險控管。最末,鋪陳銀行擔當資產證券化受託人角色面臨之癥結問題,剖析美、日特殊目的信託與服務機構分合之利弊得失,並反觀我國法規未強制規定可能造成投資人權益保障之缺漏,同時提出具體建議,俾供各界與主管機關參採。
Research in the bank providing trust services
as the role of securitization trustee
Abstract
In 1991 the ROC government engaged in free trade and globalization. Follow the rule of “from domestic market to global market”、 ”from current account to capital Account” and “from interest rate market to currency market”,then achieve both efficiency and stabilization in financial market. After free trading in interest and currency markets gradually. By deregulation of laws there were fifteen new banks established . Open the application access in insurance brokerage services in 1986 and security brokerage services in 1988 and permit the trust & investment corporations and credit cooperation banks transmit into commercial banks. At the end of April 2005, Taiwan was home to 51 commercial banks with 4,553 branch offices. The total customers were near 22 millions. There were 4,832 customers in each branch averagely. Far below the break even point 10,000 customers in each branch. Over banking caused the decrease of profitability. The quality of financial asset decline ,Non-performing loan increase, huge fluctuation of global financial cause our domestic banks can not catch up with the benchmark leader in the international financial market. Though the Financial Supervisory Commission established in order to promote an integrated financial supervision. But many kinds of risk accompany with new financial products, the deregulation of banking, insurance and security laws. Securitization as a financing vehicle is a relative newcomer in the world of corporate finance. After joint WTO, the professional international banks come to our market. We will meet the course of risk control. The more change in the financial environment the more adjustment to the bank. How to learn the professional skills in securitization is very important. In practice ,there were much argument in the three main functions of securitization trustee - asset partitioning ,the ability of asset management and bankruptcy remote in USA and Japan. The business of securitization is growing stably. Have a good vision in the coming day. There are some conflicts in the bank providing trust services as the role of securitization trustee. That must protects many kinds of risk to the investors. Researching the special purpose trust system in USA and Japan. We find the lack of laws to protect investors’ benefit is the important issue in securitization. Finally I hope my suggestion is real useful to the role of the securitization trustee.
摘要 Ⅰ
英文摘要 Ⅱ
誌謝 Ⅳ
目錄 Ⅴ
表目錄 Ⅶ
圖目錄 Ⅷ

第一章 緒論
第一節 研究動機與目的 1
第二節 研究問題 2
第三節 相關文獻之回顧 2
第四節 研究方法 7
第五節 研究架構 8

第二章 國外銀行擔任資產證券化受託人角色之現況
第一節 國外信託制度之發展 9
第二節 信託經營與銀行經營之差異 15
第三節 資產證券化受託人角色之理論基礎 20
第四節 國外銀行擔任資產證券化受託人角色之概況 29
第五節 國外銀行擔任資產證券化受託人角色之爭論重點 35

第三章 我國銀行兼營信託業務擔任資產證券化受託人角色之探討
第一節 我國銀行兼營信託業務擔任資產證券化受託人角色之現況 37
第二節 特殊目的信託機構角色與受託人(Trustee)角色之差異 45
第三節 市場需求及投資報酬 52
第四節 未來發展 68

第四章 我國銀行兼營信託業務擔任資產證券化受託人角色之風險控管
第一節 銀行兼營信託業務跨業經營證券業務可能涉及之利益衝突 72
第二節 銀行兼營信託業務擔任資產證券化受託人角色之風險種類 92
第三節 銀行兼營信託業務擔任資產證券化受託人角色對投資人權益之保障 96
第四節 銀行兼營信託業務擔任資產證券化受託人角色應有之風險控管 99

第五章 結論與建議
第一節 結論 112
第二節 建議 116

參考文獻 119
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