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研究生:陳穎嫺
研究生(外文):Ying-shyan Chen
論文名稱:公營企業民營化之股票評價研究-以雲林縣肉品市場股份有限公司為例
指導教授:王元章王元章引用關係
學位類別:碩士
校院名稱:國立中正大學
系所名稱:財務金融所
學門:商業及管理學門
學類:財務金融學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2006
畢業學年度:94
語文別:中文
論文頁數:86
中文關鍵詞:股票評價
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台灣在80年代經濟發展力道呈現趨緩後,社會開始關注公營事業經營方式,當中最為輿論所詬病者,係公營事業雖依法令享有獨占巿場的優勢,卻又常受制於民代壓力及政府管制,無法發揮企業應有效益。因此我國自1989年開始,政府積極進行公營事業民營化之評估及規劃。
而民營化的方式大都以公開釋股為主,然而釋股價格究竟應依照何種標準訂定才是合理?攸關民營化之成敗,若訂定價格過高常造成釋股失敗,使民營化時程延宕不前,若太低則又會招致賤賣國產及圖利財團之疑慮,因此本論文選擇以雲林縣肉品市場股份有限公司為研究對象,採用資產評價法中的帳面價值法及重置價值法、折現評價法中的現金流量折現法、經濟附加價值模型及股利折現模式、市場比較法中的Debt-free評價法等六個方法來試算其合理股票價格,作為事業主管機關未來釋股案之參考。
第一章 緒論 1
第一節 研究背景與動機 1
第二節 研究目的 2
第三節 研究架構 3
第二章 文獻探討 5
第一節 公營事業民營化之歷程簡介 5
第二節 企業評價方式之介紹 8
第三節 企業評價之國內文獻回顧 25
第四節 企業評價之國外文獻回顧 30
第三章 雲林縣肉品市場股份有限公司簡介 34
第一節 雲林縣肉品市場股份有限公司近年營業概況 34
第二節 雲林縣肉品市場股份有限公司財務績效分析 40
第四章 研究設計 47
第一節 研究範圍 47
第二節 研究方法 48
第三節 研究限制 56
第五章 實證結果分析 57
第一節 以現金流量折現法評價 57
第二節 以經濟附加價值模型評價 64
第三節 以股利折現模式評價 70
第四節 以DEBT-FREE評價法評價 74
第五節 以帳面淨值法及重置價值法評價 78
第六章 結論 81
第一節 研究結果 81
第二節 建議 82
參考文獻 84
一、中文文獻:
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