跳到主要內容

臺灣博碩士論文加值系統

(44.192.48.196) 您好!臺灣時間:2024/06/16 12:10
字體大小: 字級放大   字級縮小   預設字形  
回查詢結果 :::

詳目顯示

我願授權國圖
: 
twitterline
研究生:方柏超
研究生(外文):Po-Chao Fang
論文名稱:不動產投資信託之估價分析~以富邦一號為例
論文名稱(外文):Evaluation analysis of the real estate investment trusts ~ The case of Fubon No.1
指導教授:黃志祥黃志祥引用關係
學位類別:碩士
校院名稱:長榮大學
系所名稱:企業管理研究所
學門:商業及管理學門
學類:其他商業及管理學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2006
畢業學年度:94
語文別:中文
論文頁數:90
中文關鍵詞:不動產證券化不動產估價技術富邦一號
外文關鍵詞:Real Estate SecuritizationReal Estate EvaluationReal Estate Investment TrustsFubon No.1
相關次數:
  • 被引用被引用:1
  • 點閱點閱:340
  • 評分評分:
  • 下載下載:0
  • 收藏至我的研究室書目清單書目收藏:1
近年來,政府為提升不動產市場景氣及活化不動產市場機能,積極推動各項振興不動產市場之相關工作,因而在2002年4月17日通過不動產證券化條例,並於2003年7月23日經總統公布施行,而國內首宗不動產投資信託基金-富邦一號,更在2005年3月11日正式於集中市場掛牌。象徵我國的不動產市場與資本市場相互結合並跨入一個嶄新的紀元,有助於促進不動產投資普及化,增進不動產市場之穩定性。
然而不動產證券化的基本要素之一,係要對證券化標的之不動產做精密之估價,以期為投資大眾購買證券價值提供適法基礎,並釐清估價報告書所需符合的要求,使受託機構及不動產估價師等業者得為遵循之依據。所以,對於標的之不動產進行準確之估價,乃為不動產估價分析之主要任務,亦是成功推行不動產證券化之基本要件。
本研究主要探討不動產估價制度對於不動產市場的影響,以說明不動產估價的重要性及應有獨立性及專業性等特質。此外擬針對富邦一號分析其所採用之估價技術種類及對不動產證券化之影響,以協助市場參與者瞭解並實際運用估價面之資訊,以確保大眾投資標的之合理價值。
Recently government promoted many related project in order to boost the prosperity of real estate market and the function of real estate market. Therefore, Executive Yuan has passed regulations in regard to real estate securitization in 17th, April, 2002, and later in 23rd, July, 2003, the regulations are announced by the president. The followed consequences are that the first real estate investment trusts- Fu Bang No.1 started to be traded in 11th, march, 2003. This symbolizes that the combination of real estate market and capital market. Certainly, it would be helpful in terms of popularization of real estate investment, and of stability of real estate market.
However, one of basic elements in real estate securitization is that real estate needs to be statistically evaluated, so as to provide the legal basis for the people who invested. Furthermore, reports of evaluation could be made cleanly to meet the needs of requirements, so that the trust company can have a fixed standard to follow. From this viewpoint, the main mission as well as the important element to succeed on promoting real estate evaluation is the precise estimation of real estate securitization.
This research is to focus on the influence of the real estate market that the system of real estate evaluation could bring into. More attention should be called on the importance of real estate evaluation, and other necessary characteristics such as independence and professionalism. Besides, this research also looks into the issues of the first case of Fu Bang No.1, discusses on its estimation and analyses on certain kinds of evaluation technology, their implications and further influence on the real estate market. The contribution of this research is to provide the valuable information based on the research results to the participants, in order to maintain the fair value of investing object.
誌 謝.........................................II
摘 要........................................ III
ABSTRACT..................................... IV
目 錄....................................... VI
表目錄..................... ..................VIII
圖目錄.......................................IX
第一章 緒論................................. 1
第一節 研究背景.............................. 1
第二節 研究動機與目的........................ 2
第三節 研究方法與流程........................ 4
第二章 文獻探討............................. 6
第一節 美國不動產證券化制度概述.............. 6
第二節 不動產證券化相關文獻 ..................14
第三章 台灣不動產證券化之發展............... 20
第一節 不動產證券化發展現況 ..................20
第二節 不動產證券化之流程與架構.............. 25
第三節 不動產證券化之市場參與者.............. 27
第四章 現行制度及配套措施之改進建議......... 30
第一節 人才訓練.............................. 31
第二節 不動產交易資訊公開相關制度............ 33
第三節 不動產估價制度........................ 34
第四節 信用評等制度.......................... 36
第五節 政府宣導.............................. 39
第六節 小結.................................. 41
第五章 估價業運作模式....................... 42
第一節 不動產估價程序之意義及發展過程........ 42
第二節 不動產估價法令相關限制................ 48
第三節 不動產估價之作業流程 ..................51
第四節 不動產估價方法........................ 57
第五節 不動產證券化架構下估價業應扮演之角色...63
第六章 個案分析............................. 65
第一節 富邦一號基本資料介紹.................. 65
第二節 不動產估價報告........................ 69
第三節 價格決定過程中重要因素之分析.......... 71
第七章 結論與建議........................... 81
第一節 研究結果與建言........................ 81
第二節 後續研究建議.......................... 84
參考文獻..................................... 85
一、中文部份................................. 85
二、英文部份................................. 89
一、中文部份:
1.王有康(1997),不動產證券化之研究,台灣土地金融季刊,第34 卷第2期,頁133-134。
2.王春娥(2004),台灣不動產證券化與衍生的相關會計問題之探討,管理會計,第67期,頁29-40。
3.王肇蘭(1993),不動產證券化觀念介紹及制度建立,財稅研究,第25卷第5期,頁151-178。
4.白金安(1990),不動產證券化與市地開發之研究,國立中興大學都市計畫研究所,碩士論文。
5.李宜豐(2004),從美國經驗探討台灣不動產證券化機制,台灣金融財務季刊,第五輯第一期,頁35-65,3月。
6.李昇鑫(2002),我國實施不動產證券化之探討,國立台灣大學財務金融研究所,碩士論文。
7.李智仁&黃郁婷(2005),不動產估價制度於不動產證券化所扮演之角色及相關法制觀察,台灣金融財務季刊,第六輯第四期,頁115-136,12月。
8.呂姝靜(1998),資產證券化法制之研究- 以資產擔保證券為中心,國立台灣大學法律學研究所,碩士論文。
9.林志雄(2004),台灣不動產證券化之發展與影響研究,東吳大學國際貿易系碩士在職專班,碩士論文。
10.林英彥(2001),不動產估價技術規則解說,第一版,文笙書局股份有限公司出版。
11.林英彥(2004),不動產估價實務問題解答,第二版,文笙書局股份有限公司出版。
12.卓輝華(2003),不動產估價與證券化,不動產證券化研討會。
13.吳秋璇、陳品橋、吳嘉欽及劉宗聖(2005),REITs不動產投資信託,英屬維京群島商高寶國際有限公司台灣分公司,4月。
14.吳承康(1996),台灣發展不動產證券化之研究,台灣大學財務金融研究所,碩士論文。
15.洪希程(2006),不動產投資信託基金(REITs)實務,金融研訓院不動產投資信託基金(REITs)實務研習班講義。
16.殷章甫(1996),中、美、日三國不動產證券化之發展概況,台灣土地金融季刊,第33卷第1期,頁1-13。
17.陳文林(1992),我國不動產證券化之展望,證券市場發展季刊,第16期,頁1-12。
18.陳亭蘭(2003),不動產證券化法制之研究--兼評不動產證券化條例草案,國立中正大學法律學研究所,碩士論文。
19.黃祺嵐(2004),台灣不動產信託與證券化之發展,台灣金融財務季刊,第五輯第一期,頁67-85,3月。
20.許文昌(1999),不動產估價要論,第九版,文笙書局股份有限公司。
21.張金鶚&白金安(2005),不動產證券化理論與實務,第一版,財團法人中華民國證券暨期貨市場發展基金會出版。
22.張金鶚&白金安(1991),國內類似不動產證券化之案例分析,台灣土地金融期刊,第28卷第2期,頁1-13。
23.張祥瑞&呂建宏(2000),不動產證券化後估價業之定位-兼論評估REIT受益憑證公平市價之原則與方法,財稅研究,第32卷第4期,頁165-174,7月。
24.張能政(2003),不動產估價行為─行為理論之應用,國立台北大學地政學系,碩士論文。
25.張華平(2005),台灣證券化市場,長榮大學專題演講,10月14日。
26.張義權(1999),不動產估價概要,第一版,永然文化出版股份有限公司出版。
27.張義權(2001),不動產估價理論概要,第一版,永然文化出版股份有限公司出版。
28.游適銘(2005),不動產估價爭議問題探討,土地問題研究季刊第4卷第4期,頁29-36,12月。
29.曾昭萍(1998),台灣不動產投資信託管理之研究,淡江大學財務金融研究所碩士論文
30.楊永和(2000),台灣不動產證券化可行性之研究,長榮管理學院經營管理所,碩士論文。
31.瑞明虎(2001),不動產估價理論,第一版,考用出版社出版。
32.臧大年、謝哲勝、連錫安及張靜怡(1999),不動產證券化,第一版,翰蘆圖書出版有限公司出版。
33.賴樹奎(2003),不動產估價師法對建築師估價之規範,土地問題研究季刊2卷3期,頁113-116。
34.臺灣土地銀行股份有限公司(2005),富邦一號不動產投資信託基金受益證券公開說明書。
35.謝哲勝&李福隆(2002),台灣推動不動產證券化的相關配套措施,台灣金融財務季刊,第三輯第二期,頁1-22,6月。
36.謝哲勝&陳亭蘭(2003),不動產證券化─法律與制度運作,第一版,翰蘆圖書出版有限公司出版。
37.顏彩雲(1996),不動產投資信託制度實施必要配合之週邊環境探討,國立台灣大學財務金融學系,碩士論文。

二、英文部份:
1. Ambrose and Peter, L. (2001), REIT Organizational Structure and Operational Characteristics, The Journal of Real Estate Research, Vol.21, No.3, pp.141-162.
2. Benjamin, D.J., Stacy, S. and Emily, N. Z. (2001), Returns and Risk on Real Estate and Others Investments: More Evidence, Journal of Real Estate Portfolio Management, Vol.7, Iss.3, pp.183-215.
3. Bogert, G. G. (1992), Trust & Trustees, 2nd ed., rev, sections 231 to 264.
4. Capozza, R. D., and Sohan, L. (1995), Property Type, Size and REIT Value, The Journal of Real Estate Research, Vol.10, No.4, pp.363-380.
5. Chan, S. H., John, E. and Ko, W. (2003), Real Estate Investment Trusts: Structure, Performance, and Investment Opportunities, 1st Edition, Oxford University Press, N.Y.
6. Glasock, J. L., Chiuling, L., and Raymond, W. S. (2000), Further Evidence on the Integration of REIT, Bond, and Stock Returns, The Journal of Real Estate Finance and Economics, Vol.20, No.2, pp.177-194.
7. Ko, W., John, E. and Han, C. (1995), Does the REIT Stock Market Resemble the General Stock Market? The Journal of Real Estate Research, 10(4), pp.445-459.
8. Lakshman, A. (2001), Asset Securitization and Structured Financing: Future Prospects and Challenges for Emerging Market Countries, International Monetary Fund Working Paper, No.01/147.
9. Ling, D. and Andy, N. (2003), The Dynamics of REIT Capital Flows and Returns, Real Estate Economics, Vol.31, No.3, pp.405-434.
10. Ling, D., Andy, N., and Michael, D.R. (2000), The Predictability of Equity REIT Returns: Time Variation and Economic Significance, The Journal of Real Estate Finance and Economics, Vol.20, No.2, pp.117-136.
11. Margus, T. A., Jeff, M. and Thomas, M. S. (2000), REIT Characteristics and Sensitivity of REIT Returns, The Journal of Real Estate Finance and Economics, Vol.21, No.2, pp.141-152.
12. Mueller, R.G. and Randy, I. A. (2002), The Growth and Performance of International Public Real Estate Markets, Journal of Real Estate Portfolio Management, Vol.8, Iss.4, pp.128-140.
13. Sing, T.F. and Yvonne S.H. (2000), The Inflation-Hedging Characteristics of Real Estate and Financial Assets in Singapore, Journal of Real Estate Portfolio Management, Vol.6, Iss.4, pp.373-386.
14. Yang, S. (2001), Is Bigger Better: a Reexamination of the Scale Economies of REITs, Journal of Real Estate Portfolio Management, Vol.7, No.1, pp.67-77.
15. Yobaccio, E., Rubens, J.H. and Ketchm, D.C. (1995), The Inflation-Hedging Properties of Risk Assets: The Case of REITs, The Journal of Estate Research, 10(3), pp.279-295.
QRCODE
 
 
 
 
 
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                               
第一頁 上一頁 下一頁 最後一頁 top
1. 2.王春娥(2004),台灣不動產證券化與衍生的相關會計問題之探討,管理會計,第67期,頁29-40。
2. 2.王春娥(2004),台灣不動產證券化與衍生的相關會計問題之探討,管理會計,第67期,頁29-40。
3. 3.王肇蘭(1993),不動產證券化觀念介紹及制度建立,財稅研究,第25卷第5期,頁151-178。
4. 3.王肇蘭(1993),不動產證券化觀念介紹及制度建立,財稅研究,第25卷第5期,頁151-178。
5. 10.林英彥(2001),不動產估價技術規則解說,第一版,文笙書局股份有限公司出版。
6. 10.林英彥(2001),不動產估價技術規則解說,第一版,文笙書局股份有限公司出版。
7. 11.林英彥(2004),不動產估價實務問題解答,第二版,文笙書局股份有限公司出版。
8. 11.林英彥(2004),不動產估價實務問題解答,第二版,文笙書局股份有限公司出版。
9. 17.陳文林(1992),我國不動產證券化之展望,證券市場發展季刊,第16期,頁1-12。
10. 17.陳文林(1992),我國不動產證券化之展望,證券市場發展季刊,第16期,頁1-12。
11. 23.張祥瑞&呂建宏(2000),不動產證券化後估價業之定位-兼論評估REIT受益憑證公平市價之原則與方法,財稅研究,第32卷第4期,頁165-174,7月。
12. 23.張祥瑞&呂建宏(2000),不動產證券化後估價業之定位-兼論評估REIT受益憑證公平市價之原則與方法,財稅研究,第32卷第4期,頁165-174,7月。
13. 28.游適銘(2005),不動產估價爭議問題探討,土地問題研究季刊第4卷第4期,頁29-36,12月。
14. 28.游適銘(2005),不動產估價爭議問題探討,土地問題研究季刊第4卷第4期,頁29-36,12月。