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臺灣博碩士論文加值系統

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研究生:陳素媚
研究生(外文):Amy Chen
論文名稱:金控與非金控公司之金融機構經營風險之研究
論文名稱(外文):The Risk Management Study for Holding and Non-Holding Financial Institutes in Taiwan
指導教授:陳若暉陳若暉引用關係
指導教授(外文):Jo-Hui Chen
學位類別:碩士
校院名稱:中原大學
系所名稱:企業管理研究所
學門:商業及管理學門
學類:企業管理學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2006
畢業學年度:94
語文別:中文
論文頁數:103
中文關鍵詞:信用評等金融控股公司Tobins’Q值。逾放比資本適足率CAMELS評等系統
外文關鍵詞:Ratio of Non-Performing LoansHolding Financial InstitutesCAMELSCredit RatingCapital Adequacy RationTobin’s Q
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金融體系是一國經濟成長重要支柱之一,隨著快速的金融變遷,如何衡量金融機構的經營風險,提供逾越警戒範圍之異常狀況預警,促使金融機構本身加以防範即時糾正、改善,達到經營穩健的目的,進而避免金融事件發生,為當今財務金融重要課題之一。
本研究以金控公司與非金控公司下金融機構的經營風險為研究主題。以CAMELS指標衡量金融機構的信用評等進而分析其經營風險,選取1999年至2004年間,台灣38家金控與非金控公司旗下金融機構的季資料,採用排序普羅比(Ordered Probit)和排序羅吉斯(Ordered Logit)模型進行實證分析,實證結果如下:
一、銀行、票券業的資本適足率均達到財政部金融改革的8%以上,但在經營風險管控上逾放比低於5%仍有改善的空間;證券、産壽險業的負債淨值比平均值較高、表示企業長期償債能力不強,經營績效有待加強。
二、銀行、票券業以資本適足性率、銷貨毛利率、市場風險敏感性、Tobin’s Q的改變對信用評等呈顯著正相關。證券、産壽險業則以流動比率的改變對信用評等呈顯著正相關;營業費用佔營業收入比例和資産報酬率對信用評等則呈顯著負相關。
三、邊際效果則以違約事件對銀行、票券的信用評等A具有預期效果; 逾放比、Tobin’s Q和金控合併對信用評等AA具有預期效果。證券、産壽險則以資産報酬率、Tobin’s Q和違約事件對信用評等A具有預期效果; 但對信用評等AA的效果則不如預期。
希冀以上實證分析,可盡棉薄之力,提供政府金融監理機關參考,將較顯著的影響因素,列入金融機關績效考核之一。並設立一套評核制度,提供異常狀況預警,避免財務危機發生。
The financial system is one of the most important role of economic growth for each contry around the world. The essential issue for financial system today is how to measure the risk management and monitor unusual events over expected situations to avoid financial crisis to reach the objective of sustainable operating.
The primary purpose of this study is to examine the risk management for Holding and Non-holding Financial Institutes in Taiwan. We utilized the Ordered Probit and Orderded Logit models for the empirical works. A variety of econometric tests were conducted by CAMELS criteria using quarterly data of 38 Financial Institutues in Taiwan over the period 1999 to 2004.
Our results indicate below:
(1) The Ratios Capital Adequacy of Bank and Bill Finance Corp. were over 8% to meet the 1st phase of Financial Reformation by Ministry of Finance in 1999, but the Ratios of Non-Performing Loans were required to improve to reach the target under 5%. The Debt on Equity was still higher to be reinforced due to a higher prossibility of a default on loans.
(2) Capital Adequacy, Gross Profit on Net Sales, Sensitivity to Market Risk and Tobin’s Q are positively related to Credit Rating changes for Bank and Bill Finance Corp. Liquid Asset to Liabilities are positively related to Credit Rating changes for Institues of Securities and Insurances. In addition, Operating Expense per Revenue and Returns on Assets are negatively related to Credit Rating changes for Institues of Securities and Insurances.
(3) For marginal effect, Probability of Defult affects expected related to Credit Rating of A level for Bank and Bill Finance Corp as expected. Ratio of Non-Performing Loans, Tobin’s Q and Financial Holding Company Merged are expected to influence Credit Rating of AA level for Bank and Bill Finance Corp. Return on Assets, Default Probability and Tobin’s Q are expected related to Credit Rating of A level , but they are not expected to change Credit Rating of AA level for the institutes of Securities and Insurances.
This study provides the expected criteria to field and government for reference of risk management and to set up a healthy system to monitor unusal events to avoid Financial Crisis.
目錄
第壹章 緒論
第一節 研究背景與動機……………………………………………… 1
第二節 研究目的……………………………………………………… 3
第三節 研究大綱與流程……………………………………………… 4
第貳章 文獻探討
第一節 金融控股公司概況…………………………………………… 6
第二節 金融危機預警系統和統計評估模型…………………………12
第三節 經營風險之指標、經營績效和金融違約……………………21
第四節 企業經營風險與信用評等相關之文獻………………………34
第五節 排序普羅比與排序羅吉斯模型文獻…………………………39
第參章 研究方法
第一節 樣本資料來源…………………………………………………42
第二節 研究變數………………………………………………………43
第三節 計量分析方法…………………………………………………51
第肆章 實證分析
第一節 研究樣本及資料來源…………………………………………55
第二節 研究結果分析…………………………………………………56
第伍章 結論與建議
第一節 結論……………………………………………………………72
第二節 研究貢獻………………………………………………………75
第三節 研究限制………………………………………………………76
第四節 研究建議………………………………………………………77
參考文獻
中文文獻 ………………………………………………………………78
英文文獻 ………………………………………………………………81
附錄
附錄 ……………………………………………………………… 84


表目錄
表2-1-1 我國政府歷年金融改革工程…………………………………………… 6
表2-1-2 台灣金融控股公司成立時間表………………………………………… 10
表2-2-1 美國的金融預警制度之發展 ………………………………………… 13
表2-2-2 評估檢查評等系統(SEER) …………………………………………… 14
表2-2-3 卡爾模型(CAEL)與思可模型(SCOR)之比較…………………… 14
表2-2-4 我國金融預警系統發展過程…………………………………………… 17
表2-2-5 檢查資料評等系統與申報資料排序系統……………………………… 18
表2-2-6 各國金融危機預警制度比較表………………………………………… 18
表2-3-1 總合個體審慎指標……………………………………………………… 21
表 2-3-2 總體經濟指標(核心組)……………………………………………… 23
表2-3-3 台灣各金融機構監理機關所採用的檢查指標………………………… 24
表2-3-4 財務五力分析…………………………………………………………… 26
表2-3-5 金融指標衡量金融機構經營風險之文獻……………………………… 26
表2-3-6 新版協定與我國現行違約定義之比較………………………………… 29
表2-3-7 違約事件的定義………………………………………………………… 30
表2-3-8 重大證券犯罪起訴及判決情形一覽表………………………………… 30
表2-3-9 金融違約相關之文獻…………………………………………………… 33
表2-4-1 企業經營風險與信用評等相關之文獻………………………………… 34
表2-5-1 排序普羅比和排序羅吉斯應用於財經之相關文獻…………………… 39
表3-1-1我國金控與非金控公司之金融機構…………………………………… 42
表3-2-1銀行、票券機構自變數之操作性定義與之信用評等影響之假設…… 49
表3-2-2 證券、産壽險機構自變數之操作性定義與之信用評等影響之假設… 50
表3-3-1 TCRI、S&P和Moody’s 信用評等等級比較表………………………… 54
表4-1-1 銀行、票券全體樣本1999年至2004年各項變數的敘述性統計…… 59
表4-1-2 金控公司下銀行、票券1999年至2004年各項變數的敘述性統計… 59
表4-1-3 非金控公司下銀行、票券1999年至2004年各項變數的敘述性統計 59
表4-2-1 證劵、產壽險全體樣本1999年至2004年各項變數的敘述性統計… 60
表4-2-2 金控公司下證劵、產壽險1999年至2004年各項變數的敘述性統計 60
表4-2-3 非金控公司下證劵、產壽險1999年至2004年各項變數的敘述性統計 60
表4-3 銀行、票券經營風險之分析………………………………………… 64
表4-4 證券、産壽險經營風險之分析……………………………………… 65
表4-5-1銀行、票券全體樣本隨機效果的邊際效應…………………………… 68
表4-5-2金控公司下銀行、票券隨機效果的邊際效應………………………… 68
表4-5-3非金控公司下銀行、票券隨機效果的邊際效應……………………… 68
表4-5-4證券、産壽險全體樣本隨機效果的邊際效應………………………… 69
表4-5-5金控公司下證券、産壽險隨機效果的邊際效應………………………… 69
表4-5-6非金控公司下證券、産壽險隨機效果的邊際效應……………………… 69
表4-6-1銀行、票券全體樣本隨機效果邊際效應彙整表………………………… 70
表4-6-2金控公司下銀行、票券隨機效果邊際效應彙整表……………………… 70
表4-6-3非金控公司下銀行、票券隨機效果邊際效應彙整表…………………… 70
表4-6-4證券、産壽險全體樣本隨機效果邊際效應彙整表……………………… 71
表4-6-5金控公司下證券、産壽險隨機效果邊際效應彙整表…………………… 71
表4-6-6非金控公司下證券、産壽險隨機效果邊際效應彙整表………………… 71



圖目錄
圖1-3-1 研究流程………………………………………………………………… 5
圖2-1-1 台灣金融控股公司組織結構…………………………………………… 9
參考文獻
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