臺灣博碩士論文加值系統

自從1990年台灣以「台灣、澎湖、金門及馬祖個別關稅領域」的名義申請加入世界貿易組織（World Trade Organization；WTO），即面臨金融市場必須朝向自由化與國際化的壓力；近年來政府大力倡導金融業併購（Mergers and Acquisitions），並以兩階段設立目標，積極鼓勵業者並主導國內銀行及金控公司的併購，以提升本國金融業之品質與競爭力，金融業者唯恐併購先機稍縱即逝，金融業的併購似乎已成為一件刻不容緩的事。
本研究應用司徒達賢所發展出策略矩陣分析法，以策略面與策略管理的角度做思考；策略矩陣是策略分析與決策的思考程序，結合「產業價值鏈」與「策略形態」所推演出，可幫助我們分析產業環境、暸解產業運作特色，與個別企業競爭優勢的創造。由於策略矩陣分析法多應用於製造業，乃因製造業之產業價值鏈較顯而易見，金融業之產業價值卻不若製造業般，故鮮少研究針對金融業以策略矩陣做探討，而本研究將根據學生於金融業工作數十年服務之實務以及觀察同業併購之經驗，構建金融產業之價值鏈與策略矩陣，並找出其重要之策略要素。
最後，本研究對美國1990年代金融業解除跨州經營後的大型銀行併購風潮，其中花旗集團與旅行家集團屬較成功的案例；其次，以日本21世紀初銀行追求大型化的趨勢中的五大銀行合併為案例；再就我國加入WTO後政府鼓勵合併所發生一連串的併購案例中，選擇合併過程較順利的中信銀併購萬通銀之案例，逐一進行探討，並結合之前所歸納出之金融產業之價值鏈、策略矩陣與策略要素做分析，再歸納數點結論與建議事項給後續追隨著做參考。

In 1990, Taiwan applied to join the World Trade Organization (WTO). Afterwards, as Taiwan faced the pressures of liberalization and globalization of its financial institutions. In response, Taiwan’s government has recently advocated a two-phase plan for increasing mergers and acquisitions in order to enhance the quality and competitiveness of its financial institutions. As a result, Taiwan’s financial institutions sought this opportunity to emulate the growing trend of mergers and acquisitions.
This paper applies the strategic matrix method developed by Dr. Szu-Tu, which utilizes a strategic management perspective, to examine the trend of mergers and acquisitions. The strategic matrix method was developed from industrial value chain and strategic types and is a logical procedure of strategic analysis and decision-making. It is useful for analyzing the environment, to understand the operational features of the financial industry, and to determine the strengths of individual businesses. The strategic matrix method is typically applied in the manufacturing industry due to the feasibility of determining the industrial value chain of the manufacturing industry. However, unlike the manufacturing industry, the industrial value chain of the financial industry is difficult to determine. For the above reasons, there have been few researchers who have analyzed the financial industry using this method. This research is performed by a senior banker with practical experience in the financial industry spanning almost thirty years to construct the financial industry’s value chain and strategic matrix, as well as determine the important elements of strategy.
In the 1990s, the United States changed laws which erased state boundaries that allowed banks across the country to merge, such as the successful merge between CITI Group and Travelers Group. Furthermore following this trend, Japan’s fifteen city banks merged into five mega-banks at the beginning of the 21st century, one of which became the largest bank in the world at that time. After joining the WTO, Taiwan has also had a merger trend, more specifically that between China Trust and General ---which was a successful one. This paper seeks to discuss these three mergers and incorporate a strategic matrix method analysis of the industrial value chain, strategic matrix and important elements of strategy. The results of this paper can be applied to making referrals, conclusions, and suggestions for future mergers.

目錄
中文摘要………………………………………………………i
英文摘要………………………………………………………ii
目錄……………………………………………………………iii
圖目錄…………………………………………………………v
表目錄…………………………………………………………vi
第一章 緒論…………………………………………………1
第一節 研究背景與動機……………………………………1
第二節 研究方法與目的……………………………………3
第三節 研究範圍……………………………………………5
第四節 研究流程……………………………………………6
第二章 文獻回顧……………………………………………8
第一節 併購型態之說明……………………………………8
第二節 併購相關理論之探討………………………………14
第三節 策略與策略管理之介紹……………………………21
第三章 策略矩陣分析法……………………………………26
第一節 產業價值鏈…………………………………………26
第二節 策略型態六大構面…………………………………28
第三節 策略點與策略要素…………………………………33
第四章 構建金融業策略矩陣與併購案例之探討…………35
第一節 金融業之產業價值鏈建立…………………………35
第二節 金融業之策略要素…………………………………43
第三節 策略要素在產業併購趨勢中的案例探討…………53
第五章 結論與建議…………………………………………61
第一節 結論…………………………………………………61
第二節 建議事項……………………………………………63
參考文獻……………………………………………66
圖目錄
圖1.4.1、研究流程圖………………………………………7
圖3.1.1、產業價值鏈（舉例說明）………………………27
圖3.3.1、策略矩陣之策略點與策略要素說明……………34
圖4.1.1、合作金庫組織架構圖……………………………36
圖4.1.2、中信金控組織架構圖……………………………37
圖4.1.3、彰化銀行組織架構圖……………………………38
圖4.1.4、金融業之策略矩陣………………………………42
圖4.2.1、與產品線廣度與特色有關的策略要素…………44
圖4.2.2、與目標市場有關的策略要素……………………46
圖4.2.3、與垂直整合程度之取決有關的策略要素………47
圖4.2.4、與相對規模與規模經濟有關的策略要素………48
圖4.2.5、與地理涵蓋範圍有關的策略要素………………49
圖4.2.6、與競爭武器有關的策略要素……………………52
圖4.3.1、花旗集團與旅行家集團合併之策略要素………55
圖4.3.2、日本五大銀行合併之策略要素…………………57
圖4.3.3、中信金控與萬通銀行合併之策略要素…………60
表目錄
表2.1.1、收購股權方式……………………………………10
表2.2.1、Trautwein 企業併購動機之理論架構…………15

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