臺灣博碩士論文加值系統

我國於去年正式實施「確定提撥制」，保險公司可依據『勞工退休金條例年金保險實施辦法』參與退休金市場，但檢視國內保險公司之退休年金商品，保障並不齊全，且無法滿足大部分消費者的需求。
本研究參考國外保險公司的年金商品，設計出一新種適格年金商品，藉由Vasicek單因子利率模型及股價模型，預測未來之投資報酬率，再運用退休金累積模型來計算總累積退休金額的所得替代率。研究結果如下：
1.該新式適格年金商品於女性退休時，可達35.95％之所得替代率，男性更高達41.12％，故在退休金之累積規劃中，此新式商品相當適合做為退休金累積之投資工具。
2.由共變法所分析之折現因子之利率、保證期間及死亡率此三者之敏感度比較可知，所得替代率對折現因子之利率變更最為敏感，其次是保證期間，而死亡率之參考基礎改變對所得替代率之敏感程度則是最低。

“The Defined Contribution Plan” was put into practice last year. Insurance companies can join the pension market by “Regulation for Implementation of Annuity Insurance Scheme under Labor Pension Act.” However, the pension products don’t protect enough in Taiwan insurance industry, and can’t fill most consumers’ needs.
This paper designs a new qualified pension product referring to the products from foreign insurance companies, and predicts the return of investment by Vasicek one-factor interest rate model and stock price model. Moreover, this paper utilizes the pension accumulated model to calculate the replacement rate of total accumulated pension. The results are as follows:
1.This new product supplies retired women with 35.95% of replacement rate and retired men with 41.12%. It appears that this new product is qualified enough to be an investing tool of accumulating pension.
2.Comparing the sensitivities of the rate of discount factor, period certain and mortality evaluated by the method of concomitant variation, this paper found that the replacement rate was most sensitive to the change in interest of discount factor, and lower to period certain. The replacement rate was lowest sensitive to the change in the base of mortality.

論文題目.................................................Ⅰ
論文口試委員會審定書.....................................Ⅱ
銘傳大學博碩士論文電子檔案授權書.........................Ⅲ
致謝.....................................................Ⅳ
中文摘要.................................................Ⅴ
英文摘要.................................................Ⅵ
目錄.....................................................Ⅶ
圖目錄...................................................Ⅷ
表目錄...................................................Ⅸ
第一章 緒論...............................................1
第一節 研究背景與動機.....................................1
第二節 研究目的...........................................3
第三節 研究流程...........................................4
第四節 研究限制...........................................5
第二章 市場現況分析與文獻探討.............................6
第一節 國內退休金商品.....................................6
第二節 國外年金保險商品..................................23
第三節 新種商品設計......................................30
第四節 文獻探討..........................................32
第三章 模型建構..........................................35
第一節 研究模型..........................................35
第二節 模擬研究之情境假設與步驟..........................42
第四章 實證結果與分析....................................47
第一節 利率與股價指數之模擬分析..........................47
第二節 所得替代率之模擬分析..............................50
第三節 敏感度之模擬分析..................................57
第五章 結論與建議........................................63
第一節 結論..............................................63
第二節 建議..............................................65
參考文獻.................................................67

中文：
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