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臺灣博碩士論文加值系統

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研究生:李文中
研究生(外文):Wen-Jong Lee
論文名稱:企業財務危機預警模型之探討─以電子業為例
論文名稱(外文):A Study on The Financial Crisis Predictive Model For the Listed and OTC Electronic Companies
指導教授:歐仁和歐仁和引用關係黃建森黃建森引用關係
指導教授(外文):Jenho Peter OuChien-Shin Huang
學位類別:碩士
校院名稱:銘傳大學
系所名稱:經濟學系碩士在職專班
學門:社會及行為科學學門
學類:經濟學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2006
畢業學年度:94
語文別:中文
論文頁數:78
中文關鍵詞:多變量分析法財務比率預警模型財務危機Logit模型
外文關鍵詞:Multiple discriminant analysisPredictive ModelFinancial crisisDegree of financial leverageLogit model
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企業財務危機影響經濟社會安定巨大,然若能事先發現企業財務危機徵兆,就有可能降低社會資源損失,有眾多學者陸續加入財務危機預警模型研究領域,這表示財務危機預警模型是具實用性及重要性。 本研究利用多變量分析法及Logit模型,將危機企業與正常企業之財務比率進行研究分析,找尋可區分危機企業與正常企業的變數。 經由實證結果發現,(1)Logit模型具有較佳的預測效果、(2)利用Logit模型分析,其危機發生前四季及前八季,稅後EPS、現金流量比率及應收帳款天數等三個變數可區分危機企業與正常企業,危機發生前十二季,可區分危機企業與正常企業的重要性變數則分別為稅後EPS 、現金流量比率、應收帳款天數及負債比率等四個變數,由樣本歷史資料亦可以發現,危機企業的樣本在危機發生前四季、前八季及前十二季獲利能力大都低於正常企業並連續產生虧損,且應收帳款天數較正常企業為長,連帶造成其現金流量比率亦較一般正常企業為低,致發生財務危機。
Financial crisis usually cause severe influence on the social stability. If the symptoms of financial crisis could be noticed beforehand, the loss of social resources could then be reduced. A lot of the scholars begin taking researches and drastic measures to solve this problem. Moreover, the problem also reveals the practicability and significance of a financial crisis predictive model. The idea of this research is based on multiple discriminant analysis and Logit model. These two techniques are applied when studying and analyzing the degree of financial leverage between a normal enterprise and an abnormal enterprise. After a series of examination, the results prove that (1) the Logit model plays a better role in discovering the symptoms, (2) By examining the analysis of Logit model, three factors including the EPS after tax, the cash flow ratio and the collection period of accounts receivable could easily distinguish between normal and abnormal enterprises in four or eight quarters prior to the crisis. Other factors that could identify the symptoms twelve quarters beforehand are the ones mentioned above plus the liability ratio. According to the historic record, financial crisis tend to occur when profit gain is performing below average and a series of loss has begun four quarters, eight quarters and twelve quarters prior to the crisis. As the collection period of accounts receivable is lengthened, the cash flow ratio would decrease. These facts further cause a financial crisis.
論文題目...............................Ⅰ
口試委員會審定書.......................Ⅱ
論文電子檔案授權書.....................Ⅲ
謝辭...................................Ⅳ
中文摘要...............................Ⅴ
英文摘要...............................Ⅵ
圖目次.................................Ⅸ
表目次.................................Ⅸ
第一章 緒言.............................1
第一節 研究背景與動機...................1
第二節 研究目的.........................3
第三節 研究流程.........................4
第四節 研究內容.........................5
第二章 理論與文獻探討...................6
第一節 企業財務危機.....................6
第二節 文獻探討........................11
第三章 研究方法........................31
第一節 研究對象及期間..................31
第二節 研究限制........................34
第三節 研究變數........................35
第四節 研究方法........................38
第四章 實證結果與分析..................46
第一節 常態性檢定......................46
第二節 平均數檢定......................49
第三節 財務危機預警模型之實證分析......52
第四節 模型分類結果....................67
第五章 結論與建議......................70
第一節 研究結論........................70
第二節 建議............................72
參考文獻
(一)、國內文獻
1.王俊傑(2000),「財務危機預警模式-以現金流量觀點」,台北大學企業管理研究所碩士論文。
2.王濟川、郭志剛(2003),Logistic迴歸模型-方法及應用,台北:五南圖書。
3.王健聰(2004),「台灣地區上市(櫃)公司財務危機預警模式之研究-以電子業為例」,高雄第一科技大學金融營運所碩士論文。
4.王柏崑(2004),「以銀行授信觀點建立企業財務預警模式」,銘傳大學財務金融學系碩士在職專班論文。
5.白欽元(2003),「國內中小企業財務危機預警模式之研究」,交通大學經營管理研究所碩士論文。
6.江欣怡(2004),「企業危機預警模型在台灣的應用與比較」,東吳大學國際貿易學系金融組研究所碩士論文。
7.胡書展(2005),「財務危機公司與盈餘操縱行為與預測模型之探討」,政治大學會計學系研究所碩士論文。
8.夏百陽(2002),「上市公司財務危機預警模式之建立」,銘傳大學金融研究所碩士在職專班論文。
9.許俊凱(2005),「財務比率分析應用於企業發生財務危機之研究-以台灣地區興櫃公司為例」,中山大學財務管理研究所碩士在職專班論文。
10.陳明賢(1986),「財務危機預測之計量分析研究」,台灣大學商學研究所未出版碩士論文。
11.陳懿梅(2005),「企業潛在財務危機之研究-以台灣上市(櫃)電子公司為例」,元智大學會計研究所碩士論文。
12.陳慶芳(2005),「財務危機預警模型之建構」,南台科技大學財務金融研究所碩士論文。
13.陳毅蓉(2005),「以綜合指標建構企業財務危機之預測模型」,樹德科技大學金融保險研究所碩士論文。
14.葉容真(2000),「財務危機企業之盈餘管理-以台灣上市公司為例」,國防管理學院資源管理研究所碩士論文。
15.葉怡芳(2004),「建構財務危機預警模式-支向機與羅吉斯之應用」,元智大學會計研究所碩士論文。
16.葉威麟(2005),「台灣公司治理與財務危機-Logit分析及類神經網路模擬之研究」,雲林科技大學財務金融研究所碩士論文。
17.彭筱倩(2004),「盈餘管理與公司治理關聯性之研究-以我國財務危機公司為例」,政治大學會計學系研究所碩士論文。
18.張國浩(2004),「我國中小企業財務危機預警系統之研究」,輔仁大學金融研究所在職專班碩士論文。
19.張謙諒(2004),「我國上市公司財務危機預警資訊之研究-考慮公司治理因素」,銘傳大學財務金融學系研究所碩士論文。
20.詹仁豪(2005),「我國上市櫃電子產業財務危機預警模型之研究」,亞洲大學經營管理研究所碩士論文。
21.榮泰生(2006),SPSS與研究方法,台北:五南圖書。
22.鄭功煇(2003),「企業財務危機預測模型之探討」,中國文化大學會計研究所碩士論文。
23.賴士權(1989),「企業正常或具失敗危機之關鍵性財務指標比較分析研究」,中興大學企業管理研究所碩士論文。
24.蘭婉萍(2003),「運用比例風險模式PHM與CUSUM模式建立動態財務預警制度-以台灣上市公司為例」,朝陽科技大學財務金融系碩士論文。
25.簡珮如(2004),「總體經濟、財務資訊與公司治理變數對公司財務危機機率預測之影響」,銘傳大學財務金融系碩士論文。
26.顏明發(2004),「台灣地區上市(櫃)公司財務危機預警模型之研究-以電子業為例」,高雄第一科技大學金融營運系碩士在職專班論文。
27.魏曉琴(2004),「財務危機預警模型之研究-以台灣地區上市公司為例」,交通大學財務金融系碩士論文。

(二)、國外文獻
1.Altman, E.I.(1968),“Financial Rtios, Discriminant Analysis and the Prediction of Corporate Bankruptcy.”,pp.589-610.
2.Altman, Edward I,G.G. Haldeman,& P.Narayanan,(1977),“ZETA Analysis:A new model to identify the bankruptcy risk of corporations.”,pp.29-54.
3.Beaver, W.H.(1966),“Financial Ratios as Predictors of Failure”,pp.71-111.
4.Chen, K.C. and B.K. Church(1992),“Default debt obligations and the issues of going concern opinions.”,pp30-49.
5.Deakin, E.B.(1972),“A Discriminate Analysis of Prediction of Business Failure.”,pp167-179.
6.Foster,B.P.,W E.B.(1972),“A Discriminate Analysis of Prediction of Business Failure.”,pp167-179.
7.Lee, T.,R. Ingram, and T.Howard(1999),“The difference between earnings and operating cash flow as an indicator of financial fraud”,pp749-786.
8.Mutchier, J.(1985),“A multivariate analysis of the auditors”,pp668-682.
9.Mckeown,J.,(1991),“Towards an explanation of auditor failure to modify the audit opinion of bankrupt companies”,pp1-13.
10.Ohlson, J.A.(1980), “Financial Ratios and the Probabilistic Prediction of Bankruptcy.”,pp109-131.
11.Rosner(2003),“Earnings manipulation in failing firm”,pp361-408.
12.Ward and Foster(2001),“Using Cash Flow Trendto Identify Risks of Bankruptcy,”,pp.60-61.
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