臺灣博碩士論文加值系統

技術分析指標在股票市場運用非常廣，也常被投資者作為判斷股價趨勢的工具，但是技術指標乃是運用股票市場過去的價跟量的記錄所編制而成的指標，是屬於落後指標。雖然技術指標可以顯示出整個股價趨勢，但是因為每個指標的敏感度及參數設定的不同，對股價走勢的預測能力也不盡相同。
成交量代表投資人的交易意願，在某一個特定價格下投資人願意購買的數量，也表示了價格推升及下跌的力道，成交量的多寡更代表了價格的支撐跟壓力，所以價量關係的變化常常也是投資者觀察股價走勢的重點。
以價格為主的技術分析常常因為股價被法人刻意的操作造成錯誤的買賣訊號，例如股價上漲時,成交量卻沒有相對增加；或是股價下跌時，成交量卻相對增加，使得技術分析形成錯誤的買賣訊號，增加無謂的交易次數和交易成本。
本研究就是利用股價跟成交量的相對關係，來研究成交量的變化是否會幫助技術指標的判斷，減少無謂的交易次數，增加獲利。透過交易策略的設計，將實驗分為實驗組與對照組，以成交量的增減作為變數。實驗結果證明，以成交量增減來搭配技術指標的操作的實驗組，在期貨市場的操作績效，明顯比單一技術指標操作的對照組好。不但交易次數減少，平均獲利跟報酬率也相對增加。雖然檢定結果不是很明顯，但是就前後期來看，後期的檢定水準比前期的明顯，相信當樣本期間再拉長時，整個檢定結果會更明顯。所以成交量的變化是可以增進技術指標對股價的判斷。

目錄
頁次
中文摘要 i
ABSTRACT ii
致謝 iii
目錄 iv
表目錄 vi
圖目錄 viii
第一章 緒論 1
第一節 研究動機與目的 1
第二節 研究的架構 3
第三節 研究流程 4
第二章 文獻回顧 5
第一節 台灣期貨市場介紹 5
第二節 對於股市價格走勢的不同觀點 6
ㄧ.基本分析的原理及原則 6
二.技術分析原理及原則 6
三.隨機漫步理論（Random Walk Theory） 7
第三節 技術分析的相關實證研究： 9
ㄧ.移動平均線 9
二.MACD指數平滑異同移動平均線之相關研究 12
三.KD隨機指標之相關研究 14
四.RSI相對強弱指標 16
五.綜合指標相關研究： 17
六.成交量的研究： 19
七.技術指標的優缺點： 21
第三章 研究方法 23
第一節 資料說明 24
ㄧ.樣本來源 24
二.研究期間 24
第二節 研究設計 25
ㄧ.交易策略的設計 25
二.交易策略設計的理由： 27
三.實驗組的實驗設計： 27
四.實驗組實驗設計的理由： 28
五.相關實驗假設： 29
第四章 實證結果與分析 30
第一節 均線指標之實證結果 30
第二節 KD隨機指標實證結果 35
第三節 MACD指標實證結果 40
第五章 結論與建議 44
第一節 研究結論 44
第二節 研究建議 45
參考文獻 46
ㄧ.中文書籍 46
二.英文書籍 46
三.英文期刊 46
四.中文期刊 47
附錄 49

參考文獻
ㄧ、中文書籍
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13.賴宏祺，「技術分析有效性之研究」，國立台北大學企業管理研究所碩士論文，民國86年
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