臺灣博碩士論文加值系統

台灣的創業投資公司在過去十九年間，已經投資新台幣一千多億元資金於國內的科技產業，帶動我國科技產業的資本形成至少有新台幣一兆四千億元的規模，有效地推動科技產業的更新與發展。因為科技產業普遍具有較高投入性，面對全球經濟市場快速變化、競爭激烈、研發活動持續增加的情況下，在此種市場中生存的企業，無論資金、管理等方面，更需仰賴具有經驗的創業投資公司的輔助與奧援。
　　本文取1995-2001年間234家的新上市上櫃之電子類股做為研究對象，將其分為有無創投投資之被投資公司二組，參考Fama-French觀念採用三因子加上創投聲譽形成四因子模型，看聲譽是否對於被投資公司新上市上櫃後的股票報酬具有顯著且正向的解釋能力；聲譽是由創投公司規模、創投公司投資新上市公司的持股比率、創投公司成立年數組成。結論發現聲譽越高，股票報酬越高，顯示系統風險不是解釋股票報酬唯一因子，之後進行有無創投投資之公司的超額報酬實證分析，發現有創投投資之公司比起無創投投資之公司的超額報酬較佳。

Economic market changes quickly, the companies of the technology in this environment need helps from the more experienced venture capital. Data containing electronic stocks from 1995 to 2001 are collected, The data are separated to two groups, one is invested by venture capital, while the other is not. A four-factor model, which is modified from Fama-French three–factor model plus the factor of “reputation”, is employed in this study. The results indicated that the higher the reputation, the higher the stock returns. This implied that beta is not the only factor explaining stock returns. And after the excess return analysis, we found that the excess returns for the companies with venture capitals are higher than those without venture capitals.

目錄
中文摘要 I
英文摘要 II
誌謝 III
圖目錄 VI
表目錄 VII
第壹章 緒論 1
第一節 研究動機 1
第二節 研究目的 2
第三節 研究流程 3
第四節 論文架構 4
第貳章 台灣創業投資產業簡介及近況 5
第一節 創業投資產業定義 5
第二節 創業投資產業的投資階段 9
第三節 創投公司之經營型態 11
第四節 台灣創投事業的近況 12
第參章 國內外文獻探討 18
第一節 公司規模 19
第二節 淨值市價比 20
第三節 創投參與和上市時機的選擇 22
第四節 創投的監督功能 23
第五節 創投的認證功能 24
第六節 創投投資被投資公司上市後的股價與績效表現 25
第七節 文獻總結 29
第肆章 研究方法 31
第一節 資料來源 31
第二節 變數定義 32
第三節 實證模型的選擇 34
第伍章 實證結果 38
第一節 敘述性統計量 38
第二節 迴歸分析 43
第三節 股票超額報酬之實證分析 48
第陸章 結論與建議 49
第一節 結論 49
第二節 建議 50
參考文獻 51
附錄一 有創投投資之公司 55
附錄二 無創投投資之公司 56
作者簡介 59

中文部份
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