臺灣博碩士論文加值系統

本研究以移動平均線、指數平滑異同移動平均線為基礎，並加以變化，提出三組操作模式，檢測是否存在更佳買、賣點？研究樣本為台灣股價指數期貨2003年11月1日至2005年10月31日之日資料。
爲了避免流於事後諸葛，我們將後勢走勢圖加以遮蓋，結果證實，操作模式（三）10日移動平均線搭配K線、均線觀念和操作模式（五）DIF轉折百分比之買、賣點操作模式確實優於傳統的黃金交叉、死亡交叉買賣方式。並可以將「黃金交叉」、「死亡交叉」視為「加碼點」、「最後出場點」，使獲利狀況更加可觀。在此研究證實中，技術分析仍然有效，市場仍不具效率性。

In this study, we proposed 3 sets of operation models based on analyzing the MA and the MACD indicators, and we have made some modifications on these two indicators to detect whether the better buying and selling point do exist. The sample contains the daily data of Taiwan Index Futures from Nov. 1st 2003 to Oct. 31st 2005.
In order to avoid making stories or conclusions by those charts and lines which were generated by the sample data, we are going to conceal the result of this period in advance. The evidences show that the operation model 3 (MA with K line, concept of MA) and operation model 5 (DIF turnover percent) are exactly better than the conventional trading approaches, such as Golden Cross and Dead Cross. However, in this study, we viewed “Golden Cross” and “Dead Cross” as “invest-more-money point” and “last-going-out point” respectively, and trading in this way makes the profit more significant. Finally, based on our discoveries in this empirical study, the technical analysis is still effective and the market is inefficient.

摘要 iv
英文摘要 v
目次 vi
表目錄 viii
圖目錄 xi
第一章 緒論 1
1.1 研究背景與動機 3
1.2 研究目的 7
1.3 研究流程 4
1.4 研究架構 5
第二章 文獻回顧與探討 6
2.1 期貨、選擇權之沿革與介紹 6
2.2 反對技術分析之理論 8
2.2.1 隨機漫步假說 8
2.2.2 效率市場假說 8
2.3 技術分析的種類 10
2.3.1 九種量價關係 10
2.3.2 價的技術指標 15
2.3.3 量的技術指標 20
2.4 技術分析之相關實證研究 26
2.4.1 國外文獻部份 26
2.4.2 國內文獻部份 27
2.5 小結 30
第三章 研究方法 31
3.1 資料說明 31
3.2 所選指標之意義 31
3.3 技術分析的種類 33
3.4 操作方法 33
3.4.1 操作模式（一） 34
3.4.2 操作模式（二） 34
3.4.3 操作模式（三） 35
3.4.4 操作模式（四） 37
3.4.5 操作模式（五） 37
第四章 實證結果與探討 38
4.1 移動平均線之操作模式 38
4.2 指數平滑異同移動平均線之操作模式 41
4.3 小結 47
第五章 研究結論與建議 48
5.1 研究結論 48
5.2 研究限制 49
5.3 研究建議 49
參考文獻 50

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