臺灣博碩士論文加值系統

摘 要
過去文獻顯示認列資產價值減損，極可能會對公司產生巨大衝擊及帶來負面之市場反應，而35公報於2005年正式實施並得於2004年提前適用，因此本研究主要探討在公司治理機制下是否使公司有效反應資產價值減損之機率。首先針對公司治理特質與自願性資產減損認列機率以Logit model進行分析，實證結果顯示董監事持股比例與公司認列資產減損之機會呈現顯著正相關，顯示董監事持股比例越高，則自願性提列減損的機率將越高，愈有可能提前適用35號公報，但其他公司治理代理變數則不具顯著之相關性；此表示公司治理之機制對資產減損認列之機率仍具些微之影響力。另在洗大澡與損益平穩化等盈餘管理代理變數方面，自實證可知，管理當局仍極有可能利用資產減損之時機進行盈餘管理。
最後，本研究以複迴歸分析對公司治理特質與自願性資產減損認列金額之關聯性進行研究，實證結果顯示外部董監事席次比例與自願性資產減損認列金額呈負向關係，表示該些提前適用35號公報之公司，其外部董監事席次比例愈高，則資產減損認列之金額愈低，指出外部獨立董監事能有效監督公司營運提升經營績效，避免發生巨額資產減損損失之發生，不過其他公司治理代理變數則不具顯著之相關性，且由洗大澡變數與損益平穩化變數和資產減損認列金額呈現顯著正相關，更能加以佐證。

ABSTRACT
The prior literatures show that to adopt the SFAS NO. 35 is possibly to cause enormous impacts and negative market reaction to firms. The SFAS NO. 35 was effective for financial year ending after December 31, 2005, with early application encouraged. This research focuses on if the company can appropriate response assets impairment losses under corporate governance. First, we use Logit model to analyze the relationship of corporate governance characteristics and probability of early adopt SFAS NO. 35. The results show that assets impairment recognized has significant positive relationship with the ratio of the stock held by the board and supervisors. But the other corporate governance characteristics have not significant correlations. This result indicates that corporate governance still has slightly influence on assets impairment recognized. Besides, in the respect of the proxy variables of big bath and smooth, we detect that the management still have high possibility to use assets impairment to manage earnings.
Finally, we examine the correlation between corporate governance characteristics and the amount of assets impairment by using multiple regression analysis. The results show that the ratio of independent director number has significant negative relationship with the amount of assets impairment. This result indicates that independent director number can improve operating performance and avoid resulting in huge mount assets impairment losses. But the other corporate governance characteristics have not significant correlations. And this can be proved by big bath and smooth variables which have positive correlation with the amount of assets impairment recognized.

目　　次
摘要 ⅱ
誌謝
目次 ⅳ
圖目錄 ⅵ
表目錄 ⅶ
第一章 緒論 1
1.1 研究動機與目的 1
1.2 研究架構 4
第二章 文獻探討 6
2.1美國資產減損相關準則規定 6
2.2我國35號公報 7
2.3相關準則比較 9
2.3.1 與國際準則比較 9
2.3.2 與美國準則比較 10
2.4公司治理相關文獻探討 14
2.4.1董監事持股比例 16
2.4.2外部獨立董監事席次比例 18
2.4.3董監事質押比例 21
2.4.4董事長兼任總經理 23
2.4.5管理者持股比例 24
2.4.6法人機構持股比例 25
2.4.7關係人交易 27
2.5資產減損相關文獻探討 29
2.5.1與資產減損影響因素相關之研究 30
2.5.2與資產減損市場反應相關之研究 32
第三章 研究方法 34
3.1研究假說 34
3.2研究設計 41
3.3研究樣本 45
第四章 實證結果 47
4.1敘述性統計 47
4.2實證結果 51
第五章 結論與建議 68
5.1研究結論 68
5.2研究限制 71
5.3研究建議 71
參考文獻 72

參考文獻
中文部分
1.王順興，2005，獨立董事機制對公司績效之檢驗，國立中正大學財務金融研究所，碩士論文。
2.李佩倩，2004，股權結構、董事會特徵、關係人交易與經營績效之影響 -以電子、鋼鐵業為例，朝陽科技大學財務金融系碩士班，碩士論文。
3.邱淑萍，2004，盈餘衰退公司盈餘管理決策行為之探討，國立中正大學財務金融研究所，碩士論文。
4.林純瓊，1994，”股權結構、資本結構與經營績效─Jensen and Meckling與Fama 理論之驗證” ，中國財務學刊，第一卷，第二期，頁次1-20。
5.林淑芬，1994，董監事持股比例、多角化經營策略型態與財務績效關係之研究─上市公司實證分析，私立淡江大學管理科學研究所，碩士論文。
6.林佩佳，2004，股權結構、盈餘管理與公司價值之關聯性-以我國上市公司為例，國立成功大學會計學系碩博士班，碩士論文。
7.林家靜，2004，公司治理、盈餘管理與投資人報酬之關連性研究，國立政治大學會計研究所，碩士論文。
8.吳昆皇，1995，上市公司董事會組成與特性對企業經營績效之關聯性研究，國立台灣大學商學研究所，碩士論文。
9.吳秉恩，2001，台灣電子業上市公司內部關係人股權質押與股價關係之研究，國立高雄第一科技大學財務管理所，碩士論文。
10.吳清在、謝宛庭，2005，認列資產減損時點與金額之決定因素及其市場反應。
11.高蘭芬，2002，董監事股權質押之代理問題對會計資訊與公司績效之影響，國立成功大學會計學系碩博士班，博士論文。
12.高莉華，2004，公司治理對盈餘資訊價值內涵之影響，中原大學會計研究所，碩士論文。
13.翁銘鴻，1998，我國上市公司董事會特徵與經營績效之關聯性研究，國立政治大學會計研究所，碩士論文。
14.張明峰，1991，股權結構對公司績效影響之研究，國立政治大學企業管理研究所，碩士論文。
15.張勝和，1991，”概論利益輸送”，稅務詢刊，第一千四百三十六期，頁次7-10。
16.許加昂，2000，董監質押比率與公司經營績效、融資政策、股利政策關聯性之研究，國立台灣大學會計學研究所，碩士論文。
17.陳金玲，1997，台灣上市公司股權結構之分析，國立成功大學會計學研究所，碩士論文。
18.陳宏姿，2001，董監事結構與企業經營績效關聯之研究，國立政治大學會計研究所，碩士論文。
19.陳勝勇，2003，台灣上市電子公司股權結構、員工紅利與公司治理之研究，國立台灣科技大學企業管理學研究所，碩士論文。
20.陳鴻文，2004，公司治理與關係人交易及盈餘管理之關聯性研究，臺灣大學會計學研究所，碩士論文。
21.陳玟秀，2004，公司資訊透明度、董事結構和股權結構與公司經營績效關係之研究－以電子產業為例，國立成功大學會計學系碩博士班，碩士論文。
22.陳良銘，2004，公司治理特性與盈餘管理程度關聯性之研究，國立高雄第一科技大學財務管理所，碩士論文。
23.彭獻慶，2003，公司治理機制、公司特徵對公司價值衡量、財務績效與高階管理更迭率之影響-以臺灣電子電機高科技公司為例，國立成功大學企業管理系碩博士班，碩士論文。
24.彭政錦，2003，董事會特性、股權結構及機構投資人持股與盈餘管理關聯性之研究，國立嘉義大學管理研究所，碩士論文。
25.黃鈺光，1993，我國上市公司董事會特性與經營績效之研究，國立台灣大學會計學研究所，碩士論文。
26.黃璟琦，2002，上市公司董監事持股、持股質押、市值與經營績效關聯性之研究，國立高雄第一科技大學金融營運研究所，碩士論文。
27.詹玉霞，2003，盈餘管理與公司治理對財務報告重編影響之研究，東吳大學會計學系研究所，碩士論文。
28.葉銀華、李存修、柯承恩，2002，公司治理與評等系統，商智文化。
29.楊俊中，1998，股權結構與經營績效關聯性研究，國立台灣大學會計學研究所，碩士論文。
30.楊麗弘，1999，台灣上市公司股權結構與經營績效研究─由董監事持股質押效果論，私立長庚大學管理學研究所，碩士論文。
31.劉泰麟，2004，公司治理之增額除弊效果，東海大學會計系研究所，碩士論文。
32.蔡怡屏，2004，關係人交易與盈餘管理的關聯性-以國內上市公司為例，國立成功大學會計學系碩博士班，碩士論文。
33.熊大中，2000，我國企業財務危機與董監股權質押關聯性之研究，國立成功大學會計學研究所，碩士論文。
34.鄭宜欣，2004，公司股權結構與裁決性應計項目之關聯性，國立成功大學會計學系碩博士班，碩士論文。
35.鄭惟元，2005，盈餘管理與董事會組成之關聯性-從財務危機公司與配對之健全公司觀點出發，南台科技大學財務金融系，碩士論文。
36.謝宇秦，2004，獨立董監事特性與盈餘管理之關聯性研究，國立成功大學會計學系碩博士班，碩士論文。
37.蘇玟夙，2003，上市公司董事會特性與盈餘管理程度關聯性之研究，國立高雄第一科技大學財務管理所，碩士論文。
38.蘇惠卿，2004，股權集中度、管理當局機制及董事會特性與盈餘管理之相關性研究，國立成功大學會計學系碩博士班，碩士論文。
英文部分
1.Agrawal, 1990, “Large Shareholders and The Monitoring of Managers: The Case of Antitakeover Charter Amendments” ,Journal of Financial and Quantitative Analysis,Vol, pp.219-239.
2.Alkhafajii, 1990, “Effective Boards of Directors: An Overview” , Industrial Management and Data Systems, pp.18-26.
3.Bartov, E., F. Lindahl, and W. Ricks. 1998, “Stock price behavior around announcement of writes-off”, Review of Accounting Studies 3(4): 327-346.
4.Baysinger. B and R. E. Hoskisson, 1990, “The Composition of Directors and Strategic Control: “Effect on Corporate Strategy” ,Academy of Management Review, Vol. 15(1), pp. 72-87
5.Beasley, M., 1996, “An Empirical Analysis between the Board of Director Composition and Financial Statement Fraud,” The Accounting Review ,Vol.71, No.4, pp.443-466.
6.Berle, A. and G. C. Means, 1932, “The Modern Corporation and Private Property” , Macmillan, New York, N. Y.
7.Buchholtz, A. K. and B. A. Ribbens, 1994, “Role of Chief Executive Officer in Takeover Resistance: Effects of CEO Incentives and Individual Characteristics” , Academy of Management Journal, Vol. 37,pp.554-579.
8.Bunsis, H. 1997, “A description and market analysis of write-off announcements”, Journal of Business Finance and Accounting 24(9/10): 1385-1400.
9.Bushee, Brian J., 1998, “The Influence of Institutional Investors on Myopic R & D Investment Behavior”, The Accounting Review, 73 (3): 305-333.
10.Byrd, John, Robert Parrino and Gunnar Pritsch, 1998, “Stockholder-Manager Conflicts and Firm Value”, Financial Analysts Journal, 54 (3): 14-30.
11.Chung, Richard, Michael Firth and Jeong-Bon Kim, 2002, “Institutional Monitoring and Opportunistic Earnings Management”, Journal of corporate finance, 8: 29-48.
12.Chen, C. J. P. and B. Jaggi, 2000, “Association between Independent Non-execute Directors, Family Control and Financial Disclosures in Hong Kong ,” Journal of Accounting and Public Policy , Vol.19, No.4-5, pp.285-310.
13.Connors, N. 1989, “Outside Board Members: A Breath of fresh Air CFO”, The Magazine for Chief Financial Officers, Vol.5,pp.48-52.
14.DeAngelo, Harry, Linda DeAngelo and Douglas J. Skinner, 1994, “Accounting Choice in Trouble Companies”, Journal of Accounting and Economics, 17: 113-143.
15.Dechow, Patricia M., Amy P. Hutton and Richard G. Sloan, 1996, “Economic Consequences of Accounting for Stock-based Compensation”, Journal of Accounting Research, 34: 1-20.
16.Donaldson, L. and J.H. Davis 1991, “Stewardship Theory or Agency Theory: CEO Governance and Shareholder Returns”, Australian Journal of Management, Vol. 16, pp.49-64.
17.Elliott, J. and W. Shaw 1988, “Write-offs as accounting procedures to manage perception”, Journal of Accounting Research 26:91-119.
18.Fama, E. F. 1980, “Agency Problems and the Theory of the Firm”, Journal of Political Economy, Vol.88, pp.288-307.
19.Furst, O. and S. H. Kang 1998, “Corporate Governance, Expected Operating Performance, and Pricing”, Working paper, Yale School of Management.
20.Fu, Chung-Jen, 2001, “Executive Compensation, Ownership, and Firm Performance”, Sun Yat-Sen Management Review, 2001 International Issue: 95-116.
21.Francis, J., J. Hanna and L. Vincent .1996, “Cause and effects of discretionary asset write-offs”, Journal of Accounting Research 34(Supplement): 117-134.
22.Harvey K. D. and R. E. Shrieves, 2001, “Executive Compensation Structure and Corporate Governance Choices”, The Journal of Financial Research, 24(4): 495-512.
23.Healy P. M., 1985, “The Effects of Bonus Schemes on Accounting Decisions”, Journal of Accounting and Economics, 7: 85-107.
24.Healy P. M. and J. M. Wahlen, 1999, “A Review of the Earnings Management Literature and Its Implications for Standard Setting”, Accounting Horizons, 13 (4): 365-383.
25.Heflin F. and T. Warfield 1997, “Managerial discretion in accounting for assets write-offs”, Working paper, University of Wisconsin-Madison.
26.Hill, Charles W. L. and Scott A. Snell, 1989, “Effects of Ownership Structure and Control on Corporate Productivity”, Academy of Management Journal, 32 (1): 25-46.
27.Hogan C. and D. Jeter 1998, “The information content of restructuring charges: A contextual analysis”, Working paper, Vanderbilt University.
28.Hughes P. J. 1988, “Risk Sharing and Valuation Under Moral Hazard,” In: Feltham, G. A. and A. M. Amershi and W. T. Ziemba, eds. , “Economic Analysis of Information and Contracts”, Kluwer Academic Press, Boston, MA,pp.247-268.
29.Jensen M. C. and M. Meckling 1976, “Theory of the Firm: Mangerial Behavior, Agency Cost and Ownership Structure”, Journal of Financial Economics, Vol. 3, pp.305-360.
30.Jensen M. C. and R. S. Ruback 1983, “The Mark for Corporate Control” , Journal of Financial Economics, Vol.11, pp.5-50.
31.Maug, Ernst, 1998, “Large Shareholders as Monitors: Is There a Trade-Off between Liquidity and Control?”, The Journal of Finance, 53(1): 65-98.
32.McConnell J. and H. Servaes 1990, “Additional Evidence on Equity Ownership and Corporate Value”, Journal of Financial Economics, Vol.27, pp.595-613.
33.Morck, R., A. Shleisfer, and R. W. Vishny, 1988, “Management Ownership and Market Valuation-An Empirical Analysis”, Journal of Financial Economics, Vol.20, 293-315.
34.Pound, J., 1988, “Proxy contests and the efficiency of shareholder oversight.”, Journal of Financial Economics 20, 237-265.
35.Rees L., S. Gill, and R. Gore 1996, “An investigation of asset write-downs and concurrent abnormal accruals”, Journal of Accounting Research 34:157-169.
36.Riedl J. 2004, “An examination of long-lived asset impairment”, Accounting Review 79(3):823-852.
37.Shleifer, A. and R.Vishny, 1986, “Large shareholders and corporate control”, Journal of Political Economy 94, 461-488.
38.Strong, J. and J. Meyers 1987, “Assets writedowns: Managerial incentives and security returns”, Journal of Finance 42(3): 643-661.
39.Warfield, T. D., J. J. Wild and Kenneth L. W., 1995, “Managerial Ownership, Accounting Choices, and Informativeness of Earnings”, Journal of Accounting and Economics, 20: 61-91.
40.Watts, Ross L. and J. L. Zimmerman, 1978, “Towards a Positive Theory of The Determination of Accounting Standards”, The Accounting Review, 53 (1): 112-134.
41.Weisbach, M.S., 1988, “Outside Directors and CEO Turnover”, Journal of Financial Economics, Vol. 20, 431-460.
42.Williamson, O.E., 1983, “Organization Form, Residual Claimants and Corporate Control”, Journal of Law and Economics, Vol. 26, 351-366.
43.Zucca L. and D. Campbell 1992, “A closer look at discretionary writedowns of impaired assets”, Accounting Horizons 6(3): 30-41.