跳到主要內容

臺灣博碩士論文加值系統

(34.204.169.230) 您好!臺灣時間:2024/03/03 02:00
字體大小: 字級放大   字級縮小   預設字形  
回查詢結果 :::

詳目顯示

我願授權國圖
: 
twitterline
研究生:游哲嘉
研究生(外文):CHE-CHIA YU
論文名稱:台灣匯率報酬波動群聚現象之實證研究-SWARCH模型的應用
論文名稱(外文):The Empirical Study on the Conditional Volatility Clustering ofReturn for Exchange Rate of Taiwan –an application of SWARCH model
指導教授:胥愛琦胥愛琦引用關係
指導教授(外文):Ai-Chi Hsu
學位類別:碩士
校院名稱:國立雲林科技大學
系所名稱:財務金融系碩士班
學門:商業及管理學門
學類:財務金融學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2006
畢業學年度:94
語文別:中文
論文頁數:45
中文關鍵詞:馬可夫轉換
外文關鍵詞:SWARCHGARCH
相關次數:
  • 被引用被引用:0
  • 點閱點閱:415
  • 評分評分:
  • 下載下載:0
  • 收藏至我的研究室書目清單書目收藏:0
本研究主要利用 Hamilton and Susmel( 1994 )的 Markov-switching ARCH(SWARCH)模型為基本分析架構,研究台幣/美元匯率月資料的報酬率波動群聚現象;本文先比較數種不同的SWARCH模型與ARCH族模型的log likelihood估計值,顯示SWARCH模型優於ARCH族模型;再比較各SWARCH模型的log likelihood估計值及LR檢定、AIC、SBC值及樣本外預測力的表現,發現SWARCH(3, 1)模型又優於其他SWARCH模型;且SWARCH(3, 1)模型所估計得之平滑機率值,能夠適當的對應到一些對匯率有重要影響事件的發生時點及延續時間,顯示,當自我迴歸的異質條件變異數發生結構改變時,SWARCH模型具改善資料配適的效果,並表現出ARCH過程在各種狀態間的轉移情況,符合變異數結構變動的檢定結果。
The thesis uses the Markov-switching model (Hamilton and Susmel,1994)as the basic analytical structure to study the phenomenon of the volatility clustering of monthly data of twd to usd.First,by comparing various log- likelihood values of SWARCH models and ARCH models, it is found that SWARCH model is superior to ARCH model,Secondly, in the case of log- likelihood values 、LR test、AIC、SBC value as well as the ability to predict out-of-sample SWARCH models,SWARCH(3,1) outperforms other competing SWARCH models.The smooth probability from SWARCH(3,1) model can fit in properly to the critical moment when event –driven foreign exchange fluctuations occur. Thus we find that when auto-regressive heteroskedasticity conditional structural change exists, SWARCH models can improve the fitting effect and thus the switching of regimes can conform with the result of variance structural changes.
中文摘要 -------------------------------------------------------------- i
英文摘要 -------------------------------------------------------------- ii
誌謝 --------------------------------------------------------------- iii
目錄 --------------------------------------------------------------- iv
表目錄 --------------------------------------------------------------- v
圖目錄 --------------------------------------------------------------- vi
一、 緒論----------------------------------------------------------- 1
二、 匯率理論與文獻回顧--------------------------------------------- 3
2.1 決定匯率的理論基礎文獻----------------------------------------- 3
2.2 文獻回顧------------------------------------------------------- 6
三、 實證模型與假設檢定---------------------------------------------15
3.1 資料處裡-------------------------------------------------------15
3.2 單根(UNIT ROOT)檢定--------------------------------------------15
3.3 Q統計量檢定自我相關及條件異質變異數檢定------------------------15
3.4 自我相關及條件異質變異數檢定-----------------------------------15
3.5 Markov switching ARCH 模型-------------------------------------16
3.6 概似比(LR)檢定-------------------------------------------------19
3.7 AIC與SBC-------------------------------------------------------20
3.8 樣本外預測力---------------------------------------------------20
四、 實證結果-------------------------------------------------------21
4.1 各模型的估計結果及優劣比較-------------------------------------23
4.2 SWARCH模型的估計結果與外匯月報酬率波動之比較-----------------27
4.3 樣本外預測力的表現-------------------------------------------33
五、 實證結果-------------------------------------------------------35
國內參考文獻 ------------------------------------------------------36
國外參考文獻 ------------------------------------------------------37
國內參考文獻

1. 毛維凌,1999,馬可夫轉換模型在投資策略上的應用,國立政治大學經濟所,碩士論文。
2.呂文正,1998,股票報酬率之波動性研究--arch-family,swarch模型之應用,國立臺灣大學經濟學研究所,碩士論文。
3. 林長青,1997,台灣短期利率均數與變異數之馬可夫轉換,國立台灣大學經濟學研究所,碩士論文。
4. 林育賢,2003,匯率波動行為的擺盪: 亞洲及拉丁美洲十二個國家的實證分析,東海大學經濟系,碩士論文。
5. 林建甫,張焯然,1997,結構改變的 GARCH模型,經濟論文,25,201-225。
6.吳怡芳 ,2005,新台幣兌美元匯率預測模式績效之比較,國立台北大學企業管理學系,博士論文。
7. 施向陽,2001,匯率變動預測模式之研究,大葉大學事業經營研究所,碩士論文。
8. 施賑勝,2004,美元對新台幣短期匯率預測之研究,世新大學經濟學研究所,碩士論文。
9. 高櫻芬、呂仁廣、林建甫,2001,變異數結構改變的SWARCH模型估計:台灣股價報酬之實證研究,證券市場發展季刊 第十三卷 第一期,台北。
10. 陳冠憲,2000,由馬可夫轉換模型與CAPM預測台股報酬率及變異數,國立台灣大學國際企業研究所,碩士論文。
11.陳惠美,2001,匯率模型預測績效之探討,淡江大學財務金融學系,碩士論文。
12.陳心一,1996,短期匯率預測:ARIMA與GARCH模型之比較研究,國立中山大學財務管理研究所,碩士論文。
13.許琪璞,2000,SWARCH模型與高階動差的估計,國立臺灣大學經濟學研究所,碩士論文。
14.夏光宇, 2002,台灣股市報酬波動與景氣循環關係之研究,長庚大學企業管理研究所,碩士論文。
15.張淑雅, 2003,股價浮動之動態分析:台灣之實證研究,南華大學經濟學研究所,碩士論文。
16. 黃裕烈,1997,Markov Switching Model:台灣實質GNP之應用,國立台灣大學經濟研究所,碩士論文。
17. 楊奕農,2005,時間序列分析 經濟與財務上之應用,初版,雙葉書廊有線公司,台北。
18. 黎明淵,2000,馬可夫轉換模型應用性與合用性探討,國立政治大學國際貿易研究所,博士論文。
國外參考文獻

1. Bollerslev, T., 1986,“Generalized autoregressive conditional heteroscedasticity”, Journal of Econometrics , 31 , 307-327.
2. Bollerslev, T. and R. F. Engle, 1986, “Modeling the Persistence of Conditional Variances”, Journal of Econometrics, 52 , 5-59.
3. Bollerslev, T., R. Chou and K. Kroner, 1992, “ARCH Modeling in Finance:A Review of the Theory and Empirical Evidence”, Journal of Econometrics , 52 , 5-59.
4. Diebold, F.X., 1986,“Modeling the persistence of conditional variance: A comment”, Econometric Review, 5, 51-56.
5. Engle, R. F., 1982,“Autoregressive conditional heteroscedasticity with estimates of the variance of United Kingdom inflation”, Econometrica, 50, 987-1008.
6. Engle, R. F.,D. M. Lilien and R. P. Robins, 1987,“Estimation Time Varying Risk Premium in the Term Structure :The ARCH-M Model”, Econometrica, 55, 391-407.
7. Engle, R. F. and C. Mustafa, 1992,“Implied ARCH Models from Option Prices ”, Journal of Econometrics , 52 , 289-311.
8. Engle, R. F., 1995,“ARCH”, Oxford University Press.
9. Goldfeld, S. M. and R. E. Quandt, 1973,“A Markov Model for Switching Regressions ”, Journal of Econometrics , 1 , 3-16.
10. Hamilton, J. D., 1989. “A New Approach to the Economic Analysis of Nonstationary Time Series and the Business Cycle”, Econometrica, 57, 357-384.
11. Hamilton, J. D., 1990. “Analysis of Time Series Subject to Changes in Regime”, Journal of Econometrics, 45, 39-70.
12. Hamilton, J. D., 1993. “Estimation, Inference, and Forecasting of Time Series Subject to Change in Regime”, in G. S. Maddala, C. R. Rao, and H. D. Vinod, eds., handbook of Statistics, Vol. 11, New York: North-Holland.
13.Hamilton, J. D., 1994. “Time Series Analysis”, Princeton University Press.
14. Hamilton, J. D. and R. Suseml , 1994. “Autoregressive Conditional Heteroskedasticity and Change in Regime”, Journal of Econometrics, 64, 307-333.
15. Hamilton, J. D., 1996. “Specification Testing in Markov-Swiching Time-Series Models”, Journal of Econometrics, 70, 127-157.
16. Kim, C., 1994. “Dynamic Linear Models with Morkov-Switching”, Journal of Econometrics, 60, 1-22.
17. Lam, P., 1990. “The Hamilton Model with a General Autoregressive Component”, Journal of Monetary Economics, 26, 409-432.
QRCODE
 
 
 
 
 
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                               
第一頁 上一頁 下一頁 最後一頁 top