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研究生:田哲溢
研究生(外文):Jer-Yi Tien
論文名稱:粒子群最佳化在個人資產配置上之模型建構研究-以財富管理為例
論文名稱(外文):Constructing a Personal Asset Allocation Model with Particle Swarm Optimization – An Example for Wealth Management
指導教授:邱昭彰邱昭彰引用關係
指導教授(外文):Chao-Chang Chiu
學位類別:碩士
校院名稱:元智大學
系所名稱:資訊管理學系
學門:電算機學門
學類:電算機一般學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2006
畢業學年度:94
語文別:中文
論文頁數:68
中文關鍵詞:粒子群最佳化基因演算法所得替代率Markowitz 投資組合理
外文關鍵詞:Particle Swarm OptimizationGenetic AlgorithmIncome-Replacement RatioMarkowitz Portfolio TheoryAsset Allocation
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本文主要針對確定提撥制退休金與確定給付制退休金計畫進行探討,以勞工退休金條例做為實例,討論個人帳戶的資產配置情形,其中可以包含N種投資標的,針對傳統資產配置理論之不足,提出以粒子群最佳化執行資產配置,並與基因演算配置做比較;最後,以精算模型探討退休金的適足性,所有的精算假設均為隨機,包括模擬薪資成長率、通貨膨脹率、預定利率、投資標的投資報酬率等情況,就資產配置方法的退休金的適足性,以個人帳戶累積金額以及所得替代率加以評估,針對個人的風險忍受度架構一個適用於每個人的資產配置模型。
Given the current benefits structure of the Taiwan Employee Retirement Income Security Act (TERISA), two pension plans (defined contribution and defined benefit) are examined to discuss the asset allocation of personal accounts, which may include N target investment strategies. The study proposes Particle Swarm Optimization to be compared with Genetic Algorithms for carrying out asset allocation and the findings indicate that Particle Swarm Optimization outperforms Genetic Algorithms in both solution quality and calculating time. The adequacy of the pension plans is examined by an actuarial model based on the hypothesis that all the variables are set as random, including simulated salary growth rate, inflation rate, interest rate, and investment return rate. The accumulated value and income-replacement ratio of personal accounts are further evaluated to construct an asset allocation model adequate for everyone according to each individual’s risk tolerance level.
目錄
第一章 緒論 16
1.1 研究動機與問題 16
1.2 研究目的 20
1.3 研究流程 21
1.4 研究架構 21
第二章 文獻探討 23
2.1 財富管理 23
2.1.1 確定給付制與確定提撥制 24
2.1.2 確定給付制 24
2.1.3 確定提撥制 26
2.2 投資組合理論 27
2.2.1 投資組合之期望報酬率 28
2.2.2 投資組合之風險 28
2.2.3 最小風險投資組合 28
2.2.4 最大報酬投資組合 29
2.2.5 資產配置的決定 30
2.2.6 資產配置的限制 30
2.3 投資風險忍受程度 31
2.3.1 風險偏好 31
2.3.2 風險偏好的測量 32
2.4 基因演算法 33
2.4.1 基因演算法演化流程 33
2.4.2 基因運算元 35
2.4.3 基因演算法特性 37
2.5 粒子群最佳化 39
2.5.1 粒子群最佳化發展背景 39
2.5.2 粒子群最佳化相關發展與應用 40
第三章 研究方法 42
3.1 粒子群最佳化 42
3.2 確定提撥制精算模型 46
3.2.1 個人退休金帳戶累積 47
3.2.2 所得替代率 48
3.2.3 退休金缺口與預期報酬率 48
3.3 資產配置的方法 49
3.4 最佳化資產配置模型 50
3.5 粒子群最佳化資產配置 50
3.5.1 設定粒子搜尋空間的維度 52
3.5.2 產生每個粒子中每一個維度的初始位置與初始速度 52
3.5.3 估計每個粒子的適應值 53
3.5.4 更新目前粒子最佳值與群體最佳值 53
3.5.5 更新每個粒子中每個維度的目前位置與速度 54
3.5.6 是否已達最大搜尋次數 54
3.5.7 相關參數及經驗的設定值 54
第四章 實證分析 56
4.1 實證步驟 56
4.1.1 實證模型設計 56
4.1.2 系統設定 57
4.1.2 實證資料來源與參數選取 57
4.2 精算模型假設與預期報酬推估 59
4.2.1 確定提撥制條件假設 59
4.2.2 確定提撥制精算假設 60
4.2.3預期報酬率推估 62
4.2.4 演算法參數設定 63
4.3 實驗結果 65
4.3.1 實驗驗證 68
4.3.2 實驗驗證結果分析 70
第五章 結論與未來研究方向 72
5.1 結論與貢獻 72
5.2 未來研究方向 74
參考文獻 76
中文部分 76
英文部分 78
附錄 80
A.1 標竿指數相關係數 80
A.2 投資標的相關係數 81
參考文獻
中文部分

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12.侯佳利,「組合編碼遺傳演算法於投資組合及資金分配之應用」,中央大學資訊管理學系碩士論文,民國90年。
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17.楊健明,「本國金融業發展境外財富管理業務之探討」,中央大學財務金融學系碩士論文,民國93年。
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20.呂盈錄,「依平均數-變異數準則構建 ETF -以台灣 50 指數基金為例」,成功大學財務金融學系碩士論文,民國93年。
21.洪慶昇,「不同風險預測模式之投資組合績效比較-以國際資產配置為例」,樹德科技大學金融保險學系碩士論文,民國93年。
22.黃致翔,「最佳投資組合研究-以台股為例」,中央大學統計學系碩士論文,民國93年。
23.吳季陶,「本國金融業發展境外財富管理業務之探討」,中央大學財務金融學系碩士論文,民國93年。
24.蕭方智,「應用階層式粒子群方法於模糊決策樹之研究」,元智大學工業工程學系碩士論文,民國94年。
25.柳依旻,「粒子族群最佳化的視覺化及開發工具」,暨南國際大學資訊管理學系碩士論文,民國94年。
26.葉純碧,「經濟狀態對台灣股債市場資產配置之影響」,銘傳大學財務金融學系碩士論文,民國94年。
27.蘇朝山,「「財富管理業務」策略規劃之研究-以高雄銀行為例」,中山大學管理學院高階經營碩士專班論文,民國94年。
28.王舜祈,「確定提撥制下資產配置動態模擬分析」,東吳大學商用數學系碩士論文,民國94年。
29.藍榆萍,「勞工退休金制度投資策略之探討」,淡江大學保險經營學系碩士論文,民國94年。
30.呂怡坪,「我國勞工退休金相關法制現況與未來發展之研究」,中正大學法律學系碩士論文,民國94年。
31.洪振唐,「我國退休金制度之探討暨舊制勞工選制之抉擇分析」,輔仁大學金融學系碩士論文,民國94年。
32.行政院金融監督管理委員會,「銀行辦理財富管理業務應注意事項」,金管銀五字第 0945000054 號函,民國94年2月5日。
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英文部分

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QRCODE
 
 
 
 
 
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                               
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