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研究生:陳琨和
研究生(外文):Chen, Kun-ho
論文名稱:羅吉斯迴歸與公司治理指標於財務危機預警模型之應用
論文名稱(外文):An Application of Logistic Regression with Corporate Governance to Financial Distress Prediction
指導教授:陳信宏陳信宏引用關係
口試委員:譚大純陳國雄
學位類別:碩士
校院名稱:正修科技大學
系所名稱:經營管理研究所
學門:商業及管理學門
學類:企業管理學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2007
畢業學年度:95
語文別:中文
論文頁數:63
中文關鍵詞:公司治理財務危機財務比率羅吉斯迴歸
外文關鍵詞:financial distressCorporate governancefinancial ratiologistic regression
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公司財務預警一直是財務學界與實務界重視的議題之一,過去學者預測企業發生財務危機,主要是利用財務比率作為自變數進行研究。近年之研究論文,除了使用傳統的財務變數指標之外,更加入了公司治理因素進行探討。然而這些研究中,公司治理因素的衡量相當複雜且較為主觀,因此本研究採用一個較全面、客觀,更容易取得的公司治理指標來探討加入公司治理指標是否可以提昇公司財務預測之正確率。研究樣本為選取於民國93年1月1日至民國94年12月31日間,排除金融產業後,在公開資訊觀測站資料庫所記載之上市且資料完整之公司,其中包含了22家財務危機公司及44家財務正常公司共66家上市公司。研究方法則運用羅吉斯迴歸 (Logistic regression) 模型,分別建立財務比率單一指標模型及包含財務比率與公司治理指標的雙指標模型,比較財務危機預警之區別正確率。研究結果發現,加入公司治理指標後,模型整體區別正確率由86.4%提昇至93.9%。
Corporate financial distress has been an important issue for financial field. Previous articles generally used financial ratios as independent variables to predict corporate financial distress. In recent years, researchers have started to add corporate governance measures as independent variables. However, the corporate governance measures used in these researches are complicate and subjective. This study uses a simple and objective corporate governance measures to examine whether the inclusion of corporate governance measure in a logistic regression prediction model would provide better results than that based on traditional financial ratios alone. The samples of this research are selected from the M.O.P.S (market observation post system) database from Jan 1, 2004 to Dec 31, 2005. The samples have 66 companies including 44 normal companies and 22 financial distress companies. The result of empirical analysis showed that 86.4% of the observations were classified correctly in the model based on traditional financial ratios alone. And the correct rate of classification increased to 93.9% in the model incorporating the corporate governance measure and traditional financial ratios.
中文摘要 i
Abstract ii
誌謝 iii
目錄 iv
表目錄 v
圖目錄 vi
第一章 緒論 1
第一節 研究背景與動機 1
第二節 研究目的 2
第三節 研究流程 3
第二章 文獻回顧 4
第一節 財務危機之定義 4
第二節 預警模型之相關文獻 8
第三節 公司治理 14
第四節 羅吉斯迴歸(Logistic regression)預警模型 19
第三章 研究設計及研究方法 26
第一節 研究對象及期間 26
第二節 變數定義 29
第三節 研究假說 32
第四節 資料分析方法 33
第四章 實證結果分析 34
第一節 描述性統計 35
第二節 研究變數之常態性檢定 37
第三節 危機公司與正常公司間的平均數檢定 37
第四節 研究變數的顯著性檢定 38
第五節 財務危機預測能力 39
第六節 模型驗證 41
第五章 結論與建議 44
第一節 研究結論 44
第二節 研究建議 47
參考文獻 49
一、中文部分
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二、英文部分
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