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臺灣博碩士論文加值系統

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研究生:魏于鈞
研究生(外文):wei yu jiun
論文名稱:日本不動產投資信託與台灣不動產投資信託之績效評估與風險之研究-以J-REIT與REITs為例
論文名稱(外文):A study of performance Evaluation and Risks on Real Estate Investment Trust in Japan and Taiwan-The-J-REIT and REITs Case Analysis
指導教授:賴文魁
指導教授(外文):Lai Wun-Kuei
學位類別:碩士
校院名稱:大葉大學
系所名稱:國際企業管理學系碩士班
學門:商業及管理學門
學類:企業管理學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2007
畢業學年度:95
語文別:中文
論文頁數:161
中文關鍵詞:日本不動產投資信託台灣不動產投資信託指數加權移動平均法GARCH(11)
外文關鍵詞:GARCH(11)japan real estate investment trustreal estate investment trustsexponential weighted moving average
相關次數:
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本文之目的在於藉由評估相似環境下之臺、日不動產信託之風險、績效,明瞭何者為較佳之投資對象,及不同之風險評估法是否會造成差異。本研究以J-REIT及REITs為研究樣本。以一年期日資料及上市至2006年12月30日之週資料進行風險及績效之評估。
結果發現,日資料下95%信賴區間內可結合EWMA及GARCH模型做一檢驗,以避免誤判風險;99%信賴區間下以GARCH模式評估較佳。整體績效表現最佳為(NBF),台灣樣本則散佈在中間至後段之間。週資料下,95%信賴區間內日本樣本以GARCH模型為佳,台灣樣本則以EWMA為主;99%信賴區間下,日本以GARCH模式較佳,台灣樣本則以EWMA為佳。績效較穩定為(JLF),台灣樣本皆散佈於中間至後段之間。若以類型區分,則辦公大樓型於日、週資料下優於住宅型;商場型則在週資料下優於住宅型,其餘無明顯差異。
The aim of this essay is going to understand which is the better invest target by evaluating the risk and performance of Taiwan and Japan Real Estate Investment Trust. In addition, it will also talk about if it makes differences in different risky evaluation method. This investigation is using J-REIT and REITs as sample which is based on one year daily data and the weekly data which entered the market until Dec 30, 2006 to evaluate the risk and performance.
The result shows that in daily data, it can combine Module EWMA and GARCH(1,1) to examine in a level 95 confidence interval, in order not to misjudge the risk. On the other hand, the evaluation of Module GARCH(1,1) is better in a level 95 confidence interval. Overall, sample NBF performs well than others. The sample of Taiwan distributes in the middle and behind.Under the weekly data, the GARCH(1,1) Module of Japanese Sample is good in a level 95 confidence interval; on the other hand, EWMA Module is better in Taiwanese Module. Under the level 99 confidence interval, GARCH(1,1) Module is better for Japan, and EWMA Module is better for Taiwan.If differentiates between Modules, the Office Module is better than residence Module un-der both daily and weekly data. In addition, the Market Module is better than residence Module under weekly data. The other Modules make no huge differences.
內容目錄
中文摘要 ...................... iii
英文摘要 ...................... iv
誌謝辭  ...................... v
內容目錄 ...................... vi
表目錄  ...................... viii
圖目錄  ...................... xi
第一章  緒論...................... 1
  第一節  研究背景................ 1
第二節 研究目的................... 3
第三節 研究範圍與方法.............. 4
第四節 研究流程與架構.............. 6
第二章  文獻回顧.................. 8
  第一節  不動產證券化之沿革............ 8
第二節 不動產證券化相關文獻........... 36
第三節 績效評估相關文獻............. 42
第四節 風險評估相關文獻............. 49
第三章 研究方法.................. 53
第一節 資料來源及樣本之選取............ 53
第二節 績效報酬評估指標............. 61
第三節 風險評估方法.............. 64
第四章 實證結果分析................ 73
  第一節  日資料樣本變數基礎統計量分析...... 73
第二節 日資料三種績效指標分析......... 76
第三節 日資料風險值驗證.................. 84
第四節 週資料樣本變數基礎統計量分析...... 95
第五節 週資料三種績效指標分析......... 98
第六節 週資料風險值驗證............. 106
第七節 修正後夏普指標(V1)........... 117
第八節 不同類型J-REIT&REITs之比較...... 124
第五章 結論與建議................. 134
  第一節  結論................... 134
  第二節  建議................... 140
參考文獻 ...................... 141
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QRCODE
 
 
 
 
 
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                               
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