臺灣博碩士論文加值系統

期貨前十大交易人未平倉部位之資訊能表現出法人與市場大戶的操作心態，因此已逐漸成為期貨分析中最重要的依據之一。本研究資料期間為西元2005~2006年之所有交易日，第一組是單純的以期貨前十大交易人淨部位的多空情形進行操作，第二組則是結合移動平均線與期貨前十大交易人淨部位進行操作。本研究結論有三個：
一、期貨前十大交易人淨部位能有效掌握台股行情。
二、單純以期貨前十大交易人淨部位操作雖有高額獲利率，但必須是在淨部位出現多空轉換點時才能交易，否則將有極大的操作風險。
三、如加入設定之移動平均線和停損機制，將可有效運用期貨前十大交易人淨部位之訊息，並提高操作績效與降低操作風險。

第一章、緒論 1
第一節、研究背景與動機 1
第二節、研究內容 3
第三節、研究章節安排 3
第二章、台灣期貨市場介紹 6
第一節、台灣期貨的起源與發展 6
第二節、台灣期貨的功能與貢獻 7
第三節、台灣期貨的交易標的與契約內容 8
第四節、台灣期貨-未平倉量、淨部位、十大交易人與保證金制度 8
第三章 期貨交易相關理論與文獻回顧 13
第一節、技術分析理論 13
第二節、技術分析之相關文獻回顧 19
第三節、未平倉量之相關文獻回顧 22
第四章、模擬實證條件與結果分析 24
第一節、期貨特性 24
第二節、程式交易介紹 24
第三節、模擬實證條件之設計 25
第四節、模擬實證範圍與資料來源 30
第五節、模擬實證結果與比較分析 31
第五章、結論與研究建議 40
第一節、結論 40
第二節 對後續研究者的建議 41
參考文獻 42
附錄 46
附錄一、台指期貨指數、前十交易人未平倉部位（多空淨部位）、3MA和9MA資料表 46
附錄二、臺灣證券交易所股價指數期貨契約規格 61
附錄三、臺灣證券交易所電子類股價指數期貨契約規格 62
附錄四、臺灣證券交易所金融保險類股價指數期貨契約規格 63
附錄五、臺灣證券交易所股價指數小型期貨契約規格 64

圖目錄
圖1-1研究流程 5
圖3-1 艾略特波浪完整圖 16

表目錄
表1-1 台灣期貨市場1999～2006年交易量及日均量表 2
表2-1 多空倉位變化與計算方式 9
表2-2 台灣期貨交易所-主要交易期貨商品保證金一覽表 12
表3-1 技術分析主要指標 17
表4-1 模擬條件：單純以期貨前十大交易人淨部位資訊操作 26
表4-2 2005/01/04～2005/03/15期貨前十大交易人淨部位 27
表4-3 多單交易狀況 27
表4-4 空單交易狀況 27
表4-5 模擬條件：結合移動平均線與期貨前十大交易人淨部位做操作依據 29
表4-6 本研究與永豐金程式交易系統最適交易法則比較 33
表4-7 實證結果：純以期貨前十大交易人淨部位做操作依據 34
表4-8 實證結果：結合移動平均線與期貨前十大交易人淨部位做操作依據 35
表4-9 績效總表：單純以期貨前十大交易人淨部位資訊進行操作 37
表4-10 績效總表：結合移動平均線與期貨前十大交易人淨部位做操作依據 38
表4-11 績效分析表：單純以期貨前十大交易人淨部位資訊做操作 39
表4-12 績效分析表：結合移動平均線與期貨前十大交易人淨部位做操作依據 39

參考文獻
一、中文文獻
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