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研究生:王元伸
研究生(外文):WANG,YUAN-SHEN
論文名稱:台灣金融控股公司成立後財務績效與技術效率之因果關係
論文名稱(外文):Causality Relationship between Financial Performance and Technical Efficiency of Financial Holding Companies in Taiwan
指導教授:林淑玲林淑玲引用關係
指導教授(外文):LIN,SHU-LING
學位類別:碩士
校院名稱:輔仁大學
系所名稱:金融研究所
學門:商業及管理學門
學類:財務金融學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2007
畢業學年度:95
語文別:中文
論文頁數:73
中文關鍵詞:金融控股公司因果關係
外文關鍵詞:FINANCIAL HOLDING COMPANYDEACAMELGRANGER CAUSALITY
相關次數:
  • 被引用被引用:6
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金融自由化與全球化使金融業面臨前所未有的挑戰,在經營環境競爭日趨激烈的此時,如何有效地評估金控經營績效,進而改善金控之經營績效,遂成為主管機關、金控經營者、投資大眾等利害關係人所關心之課題。本研究構想即是對台灣現有之金融控股公司,利用目前美國評鑑績效的方法「CAMEL」做為國內金控之財務績效分析,並使用資料包絡分析法,透過數學線性規劃的方式,產生一組最適的權數,客觀地結合多項投入與多項產出項目,化約成一個綜合指標,以衡量國內金控之技術效率表現。
本研究實證結果發現:一、在資本適足性方面,除了台新及日盛金控的資本適足率都曾低於100%外,基本上其他9家金控都符合主管機關的規定;在資產品質方面,富邦、玉山、永豐及中信金控,在逾放比的表現較為出色;在管理能力方面,國泰及兆豐金控每季存放比都在1以上,表示兩家金控之管理能力良好,存款資源已充分利用;在獲利能力方面,富邦、國泰、兆豐、永豐及第一金控,ROA五年以來都維持正數,表現穩定且有上升之趨勢;在流動性方面,第一金控出現逐年成長的趨勢,是流動性最好之金控。二、在CCR方面國泰金控五年效率值皆為1,屬於相對有效率之金控;在BCC方面,國泰及兆豐金控五年效率值大都為1,是金控產業之佼佼者,也成為其他金控之標竿。三、流動性與獲利能力在金控中,比較有可能與技術效率產生關聯性,所以要增進流動性與獲利能力,可從提升技術效率著手。
Abstract
The financial industry has facing fierce challenges because of financial liberalization and globalization. How to assess the performances of financial holding companies effectively, better yet, to improve their performances has become one of the most important lessons for stakeholders-the government, the management of financial holding companies and investors. This research has adopted CAMEL as a method to analyze financial performances whereas DEA was used to measure how the technological efficiency within Taiwanese financial holding companies.
The 3 major findings of this research showed as below:
1. 9 of the 11 financial holding companies in Taiwan have conformed to the regulation of the government, their BIS ratio is higher than 100%, except Taishin and JihSun; it was founded that among 11 holdings, the ratio of NPL of Fubon, E.Sun, Sinopac and Chinatrust was lower than the others; The management capability of Cathy Financial holdings and Mega holdings are relatively good because their deposit-loan rate is higher than 100%; from the past 5 years, it can be seen that Fubon, Cathy, Mega, Sinopac and First retains steady growth on ROA; First holding company’s current ratio has grew yearly gradually.
2. The Cathy and Mega holdings were the most effective two holding companies when measured by DEA.
3. Mobility and earning capacity probably relative with technological efficiency according to the findings; to enhance mobility and earning capacity, holding companies can focus on technological efficiency improvement.
目 錄
中文摘要………………………………………………………………Ι
英文摘要……………………………………………………………II
謝誌……………………………………………………………………III
目錄…………………………………………………………………… IV
表目錄 …………………………………………………………………V
圖目錄…………………………………………………………………VI
第一章 緒論
第一節 研究背景與動機………………………………………………1
第二節 研究目的………………………………………………………3
第二章 文獻探討
第一節 金控之合併綜效………………………………………………5
第二節 財務績效面之經營績效………………………………………7
第三節 技術效率面之經營績效……………………………………11
第四節 財務績效與技術效率之因果關係…………………………14
第三章 研究設計與統計方法
第一節 研究假說與實證模型 ………………………………………16
第二節 變數的操作性定義 …………………………………………22
第三節 研究對象、期間、資料來源……………………………… ..31
第四章 實證結果與分析
第一節 敘述性統計分析……………………………………………. 33
第二節 衡量金控公司之技術效率………………………………… ..38
第三節 衡量金控公司之財務績效………………………………… ..43
第四節 ADF單根檢定………………………………………………..53
第五節 技術效率與財務績效之因果關係…………………………...55
第五章 結論與建議
第一節 研究結論……………………………………………………. 65
第二節 研究限制與建議……………………………………………..68
参考文獻:………………………………………………………………69






表目錄
表1:CAMEL五項屬性之計算方式……………………………………10
表2:十一家金控公司基本資料…………………………………………32
表3:敘述統計分析表………………………………………………......35
表4:各金融控股公司之DEA技術效率值……………………………40
表5:各金融控股公司之CAMEL財務績效值…………………………45
表6:技術效率與財務績效之時間序列單根檢定結果…………………53
表7:華南金控Granger因果關係檢定…………………………………55
表8:富邦金控Granger因果關係檢定………………………………......56
表9:玉山金控Granger因果關係檢定…………………………………57
表10:復華金控Granger因果關係檢定…………………………………58
表11:台新金控Granger因果關係檢定…………………………………69
表12:日盛金控Granger因果關係檢定……………………………….60
表13:永豐金控Granger因果關係檢定……………………………….61
表14:中信金控Granger因果關係檢定……………………………….62
表15:第一金控Granger因果關係檢定……………………………….64









圖目錄
圖1:CCR模型與BCC模型之關係……………………………………24
圖2:各金融控股公司之CCR效率值趨勢圖…………………………..42
圖3:各金融控股公司之BCC效率值趨勢圖………………………….42
圖4:各金融控股公司之資本適足率趨勢圖…………………………..50
圖5:各金融控股公司之逾放比趨勢圖…………………………………50
圖6:各金融控股公司之存放比趨勢圖………………………………..51
圖7:各金融控股公司之ROA趨勢圖…………………………………51
圖8:各金融控股公司之流動比率趨勢圖……………………………..52
一、中文部分:
1.王凱平 (2004),「銀行產業經營效率與生產力分析」,政治大學經濟研究所碩士論文。
2.石淼 (2004),「台灣地區金融控股公司經營規模、業務整合度與經營績效關係之研究」,中原大學企業管理研究所碩士論文。
3.伍忠賢 (2002),企業購併之理論與實務(全球投資觀點),新陸書局。
4.江婕寧 (2003),「美國金融控股公司與非金融控股公司經營績效之比較-DEA之運用」,台灣大學國家發展研究所碩士論文。
5.李並先 (2003),「金融控股公司合併綜效之研究-以台灣的個案為例」,台灣大學財務金融研究所碩士論文。
6.沈中華 (2002),「金控公司的銀行與獨立銀行CAMEL比較:1997 - 1998」,台灣金融財務季刊,第三輯(第二期),第73-94頁。
7.沈中華 (2002),金融市場,華泰文化事業公司。
8.林妹姣 (2000),「銀行生產力指標與CAMEL績效指標關聯性之研究」,台北大學企業管理學系碩士論文。
9.林子超 (2003),「我國金融控股公司特性與經營績效關係之研究」, 政治大學企業管理研究所碩士論文。
10.吳若詩 (2004),「台灣金融控股公司下之銀行經營效率」,銘傳大學國際企業管理所碩士論文。
11.徐清俊、黃俊誠 (2005),「台灣納入金控公司之14家銀行經營績效分析」,台灣銀行季刊,第56卷(第一期),第27-37頁。
12.馬立原 (2004),「本國銀行經營績效與逾放比之探討-資料包絡分析法之應用」,中山大學經濟研究所在職專班碩士論文。
13.郭貞伶 (2002),「金融控股公司經營績效分析」,中山大學財務管理研究所碩士論文。
14.許振明、劉完淳及謝淑齡 (2003),「金融機構預警模型之研究」,存款保險資訊季刊,第十二卷第二期,第51-75頁。
15.孫梅瑞、陳隆麒 (2002),「台灣地區上市公司從事購併活動對經營績效影響之研究」,中山管理評論,第10卷第一期,第155-184頁。
16.許鈺佩、張錫介 (2005),「金融控股公司法實施對台灣銀行業經營績效分析」,金融風險管理季刊,第一卷(第二期),第33-56頁。
17.陳佳怡 (2003),「金融控股公司經營績效之探討-財務面因素評估研究」,中山大學財務管理研究所碩士論文。
18.陳穩仁 (2004),「國內金融控股公司合併綜效之研究」,銘傳大學國際企業管理研究所碩士論文。
19.童啟晟 (2003),「金流服務的發展現況與趨勢」,產業透析:軟體與應用透析,第五期,第13-22頁。
20.曾國烈 (2005),「金融改革與銀行業之演化及成長」,台灣金融財務季刊,第六輯第三期
21.劉雪聆 (2004),「金融控股公司子銀行與獨立銀行之經營績效探討」,中興大學在職專班碩士論文。
22.劉正威 (2004),「本國銀行經營績效之實證研究」,政治大學企業管理研究所碩士論文。
23.劉靜觀 (2002),「金融控股公司經營模式對證劵商經營策略之影響」,政治大學經營管理所碩士論文。
24.薄喬萍 (2005),績效評估之資料包絡分析法(初版),五南圖書出版 股份有限公司。
25.蔡進財 (2001),「金控公司成立對存保機制之影響」,存款保險資訊季刊,第十四卷第四期,第1-6頁。
26.謝雅惠 (2003),「我國金融控股公司之經營現況分析與評估」,台灣大學國家發展研究所碩士論文。
27.顏婉琪 (2006),「金融控股公司子銀行之經營規模及業務整合度與經營績效相關性之研究」,樹德科技大學金融保險研究所碩士論文。
二、英文部分:
1.Aly, R. Grabowski, C. Pasurka and N. Rangan (1990) “Technical ,
Scale , and Allocative Efficiencies in U.S. Banking : An Empirical
Investigation” The Review of Economics and Statistics, Vol.72 , pp
211-218.
2.Ausina, E. T. (2003) “Nontraditional Activities and Bank Efficiency Revisited: a Distrivutional Analysis for Spanish Financial Institutions” Journal fo Economic and Business, Vol.55(4), pp371-395.
3.Charnes, A., W. W. Cooper, and E. Rhodes (1978) “Measuring the Efficiency of Decision Making Units” European Journal of Operational Research, Vol.2, No.6, pp429-444.
4.Drake, L. and Hall, M.J.B. (2003) “Efficiency in Japanese banking: An empirical analysis” Journal of Banking and Finance, Vol.27, pp891-917.
5.Dickey,D.A. and Fuller,W.A. (1979) “Distribution of the Estimators for Autoregressive Time Series with a Unit Root” Journal of Future American Statistical Association, Vol.74, pp427-437.
6.Dodd, Peter and R. Ruback, (1977) “Tender offers and stockholder returns: An empirical analysis, Journal of Financial Economics 5, 351-373.
7.Granger,C.W.J. and Newbold P. (1974) “Spurious Regression in Econometrics,” Journal of Econometrics, Vol.2, pp111-120.
8.Kao Chinag and Liu Shiang-Tai (2004) “Predicting bank performance with financial forecasts:A case of Taiwan commercial banks” Journal of Banking &Finance,Vol.28, pp2358-2368.
9.Kohers, T., M. H. and Kohers, N. (2000) “Moker perception of efficiency in bank holding company merger: the roles of DEA and SFA models in capturing merger potential” Review of Financial Economics, Vol.9, pp101-120.
10.Kummer D. and R. Hoffmeister, (1978) “Valuation consequences of cash tender offers, Journal of Financial Economics 11, pp5-
11.Nelson,Charles R. and Plosser,Charles I. (1982) “Trend and Random Walks in Macroeconomic Time Series:Some Evidence and Implications” Journal of Monetary Economics, pp.139-162.
12.Piyu, Yue (1992) “Data Envelopment Analysis and Commercial Bank Performance: APrimer with Application to Missouri Banks” Federal Reserve Bank of ST. Louis, pp31-45.
13.Said, S.E. and Dickey, D.A. (1984) “Testing for Unit Roots in Autoregressive Moving Average Models of Unknown Order” Biomerika,Vol.71, pp599-607.
14.Sherman, H. D. and F. Gold (1985) “Bank Branch Operating Efficiency:Evaluation with Data Envelopment Analysis” Journal of Banking and Finance, Vol.9, pp39-52.
15.Thanassoulis, Emmanuel, (2001) “Intoduction to the theory and application of data envelopment anaysis: a foundation text with integrated software” Kluwer Academic Publishers.
16.West, R.C. (1985) “A Factor Analytic Approach to Bank Condition” Journal of Banking and Finance, Vol.15,No.1, pp226-253.
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