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臺灣博碩士論文加值系統

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研究生:李宛倩
研究生(外文):LEE,WAN-CHIAN
論文名稱:建構均線動態指標用於台灣股市選股決策
論文名稱(外文):Constructing A Dynamic Moving Average Indicator to Stock Selection Strategy in Taiwan Stock Market
指導教授:韓千山韓千山引用關係
指導教授(外文):HAN,CHIEN-SHAN
學位類別:碩士
校院名稱:輔仁大學
系所名稱:金融研究所
學門:商業及管理學門
學類:財務金融學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2007
畢業學年度:95
語文別:中文
論文頁數:49
中文關鍵詞:移動平均技術指標
相關次數:
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技術分析利用與證券買賣相關的歷史統計資料,來預測股市或個別股票價格未來的走向與趨勢。技術分析者認為,股價是由市場供需狀況所決定,故技術分析之基本概念就是去分析研究供需雙方力道的強弱與消長,藉此研判股價未來之走向,而技術分析者相信,在特定期間內股市雖有些小波動,但仍會有一定的主要移動趨勢,而這些趨勢是可以用一些分析技巧所探知。本研究之主題在透過技術分析工具(中長期移動平均線)改良後之技術指標,即M值,進行選股決策,形成「贏家」及「輸家」之投資組合,並利用技術指標持續進行動態調整,驗證其選股之有效性,有利於未來於巳具基本面之個股,挑選出同時技術指標較佳之個股,以獲取更佳之報酬率。實證結果均線動態指標於選股時在與大盤報酬率相較後,確實高於大盤平均報酬率,即其確實具一定有效性。
The main purpose of this paper is to constructing an quantitative technique of dynamic moving average indicator to selecting stock in Taiwan Stock Market.
By using the historical trading data, technical analysis forecasts the trend of the bull or the bear of the market and predicts the possible prices of a stock. Technical analysts believe that the price of a stock determined by both the buy-side/sell-side. Therefore, the essential concept of technical analysis of stocks is to anatomize and study the strength of both sides to foretell the trend of the market and the possible prices of stocks. In technical analysts opinions, they also believe that the market is under a certain trend of up/down. The trend of the market could be detected by technical analysis in a certain time period despite its fluctuations.
The subject of my essay is to proceed the strategy of selecting stocks by utilizing the technical analysis tactics --- medium/long term moving average, the Value M, to forming the winner/loser group. Furthermore, to verify the efficiency --- the method of this technical analysis is to identify the winning candidates which are alternated abide by the indicators. In consequence, the study shows that the return by using the dynamic moving average indicator is better than the average market. In other words, it is assured that the technical analysis -the dynamic moving average indicator is efficient.
論文目錄
中文摘要 i
英文摘要 ii
誌謝 iii
目錄 iv
圖次 v
表次 vi
目 錄
第壹章 緒論 vi
第一節 研究背景與動機 2
第二節 研究目的 3
第三節 研究架構及流程 4
第貳章 文獻回顧 6
第一節 技術分析常見理論 7
第二節 技術分析相關實證研究 16
第三節結語 21
第三章 研究設計與方法 25
第一節 資料說明 25
第二節 研究方法 28
第肆章 實證結果分析 33
第一節 模型資料來源及處理 33
第二節 各模型之實證結果 33
第三節 技術指標之改良實證 35
第四節 技術指標與大盤關係研究 39
第伍章 結論與建議 43
第一節 結論 43
第二節 未來研究方向與建議 44
參考文獻 45

圖 表 目 錄

表目錄

表2-1 國內外技術分析指標相關文獻整理-單一指標………………..…22

表2-2 國內外技術分析指標相關文獻整理-多重指標…………………..24

表3-1 形成組合之參數設計………………………………………………31

表4-2 各形成組合之績效檢定值…………………………………………34

表4-3 各形成法之最佳持有期……………………………………………35

表4-4 改良後各形成法之績效檢定值……………………………………38

表4-5 成交量對 值之改良有效性整理..……………………………….38

表4-6 贏家組合持有期一週與大盤週報酬率檢定值……………………40

表4-7 90~95年以 值指標選出個股報酬率情形…………...…………...41

表4-8 90~95年以 值指標選出個股報酬率情形…………...…………..42






圖目錄

圖1-1 研究流程……………………………………………………………5

圖3-1 M值架構…………………………………………………………..27

圖4-1 90~95年大盤走勢…………………………………………………...42
國外文獻
1.Barberies, N., A. Shleifer. And R.Vishny.”A model of investor sentiment.” Jounal of Financal Economics, Vol49,307-343
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3.Bessembinder H.,and K Chan.,”Market Efficiency and Returns to Technical Analysis,”Financial Management, Vol27,5-17
4.Bohan,James,”Relative Strength:Futher Positive Evidence,” Journal of Portfolio Management,VⅡ ,Fall, 36-39
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6.Fama,Eugene F.,”The Behavior of Stock Market Price,”Journal of Business,Vol.33, 34-105
7.Jegadeesh,N. and S.Titman.,”Returns to buying winners and selling losers:implication s for stock market efficiency,” Jounal of Finance, Vol48,65-91
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10.Rouwenhorst, G.”International momentum strategies.” Jounal of Finance, Vol53,267-284
11.Levy,RA.,”Relative Strength as a Criterion for Investment Selection,” Jounal of Finance, Vol22,595-610
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國內文獻
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2.林宗永,技術分析指標獲利性之實證研究,碩士論文,國立政治大學企業管理所,台北,民國91年
3.葉日武,以技術分析市場時機的效果驗證,碩士論文,國立政治大學企業管理所,台北,民國76年
4. 方國榮,證券投資最適決策指標之研究-技術面分析,碩士論文,國立台灣大學,台北,民國79年
5.洪美慧,技術分析應用於台灣股市之研究-移動平均線,乖離率指標與相對強弱指標,碩士論文,私立東海大學管理研究所,台中,民國85年
6. 洪志豪,技術指標KD、MACD、RSI與WMS%R之操作績效實證,碩士論文,國立台灣大學,台北,民國88年
7.黃宏德,台灣股市選股指標績效評估,碩士論文,國立中山大學財務管理研究所,高雄,民國89年
8.賴宏祺,技術分析有效性研究,碩士論文,國立台北大學企業管理研究所,台北,民國86年
QRCODE
 
 
 
 
 
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                               
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