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研究生:王正賢
研究生(外文):Wang Cheng-Hsien
論文名稱:財務危機預警模型之風險評估-以國內上市上櫃公司為例
論文名稱(外文):The risk evaluation on the predicted financial crisis model-the listed companies
指導教授:劉正夫
指導教授(外文):Liu Cheng-Fu
學位類別:碩士
校院名稱:輔仁大學
系所名稱:應用統計學研究所
學門:數學及統計學門
學類:統計學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2007
畢業學年度:95
語文別:中文
論文頁數:54
中文關鍵詞:羅吉斯模型財務危機模型
外文關鍵詞:Logits ModelFinancial Crisis Model
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摘要
論文題目:財務危機預警模型之風險評估-以國內上市上櫃公司為例
校(院)系所組別:天主教輔仁大學應用統計研究所
研究生:王正賢 指導教授:劉正夫 論文頁數:54
關鍵詞:羅吉斯模型;財務危機模型
摘要內容:
自Smith(1930)首先從事預測財務危機至今,預測企業發生財務危機的研究一直是經濟與財務金融學者所重視的主題。一般研究財務危機預測都是以預測正確率為評估標準,但一般來說,財務危機公司與正常公司比例懸殊時,這將使得敏感度變小之缺失。本文從統計決策風險的角度來探討財務危機預測,透過損失函數之建立與風險的計算,來評估財務危機預測模型之品質。
本文首先利用羅吉斯迴歸建立預測模型,並採用Hosmer and Lemeshow(2000)所提出的方法來決定財務分類點,得到財務危機預測正確率約為73.4%;若從我們提出的決策風險來評估的話,則其風險值介於0.26至0.34之間,比最佳決策風險值高了0.06至0.10。另外再從貝氏的觀點來比較,羅吉斯財務危機預測之期望風險介於0.21至0.27之間;而我們所提出的決策風險值介於0.19至0.22之間,比最佳決策風險值高了0.02至0.08。
若以是否有盈餘為依變數,則其財務危機預測正確率高達97.4%;而風險值介於0.02至0.05之間,比最佳決策風險值高了0.002至0.009。而從貝氏的觀點來比較,羅吉斯財務危機預測之期望風險介於0.023至0.031之間;而我們所提出的決策風險值介於0.017至0.031之間,比最佳決策風險值高了0.001至0.009。
因此,我們可知以是否有盈餘為依變數時,其財務危機之風險程度為佳。
Title of Thesis:The risk evaluation on the predicted financial crisis model-the listed companies.
Name of Institute : Graduate Institute of Applied Statistics,Fu Jen Catholic University
Name of Student :Wang Cheng-Hsien Advisor :Liu Cheng-Fu Ph.D.
Total Pages: 54
Key Words: Logits Model, Financial Crisis Model
Abstract
Smith dealt with predicted financial distress first since 1930, in order to predict financial distress, many economists and finance experst have studied this topic for a long time. In general, the percentage of predicted the financial crisis is a standard of evaluation to study the predicted financial crisis. In general, the percentage has a wide gap between the financial crisis companies and financial normal companies,it has the defect that the sensitivity will diminish.The study will treat the predicted financial crisis for the angle of statistical decision-making risk, utilizing loss function and risk, it can evaluate the quality of the predicted financial crisis model.
First, the study utilizes logistic regression to build the predicted model, and to adopt the way based on Hosmer and Lemeshow(2000) to decide the financial classified point, and the percentage of predicted the financial crisis is 73.4%; in decision-making risk, the risk value is between 0.26 and 0.34, it is higher between 0.06 and 0.10 for the best decision-making risk value. On the side, in terms of Bayes, the expectative risk value of logistic financial crisis forecast is between 0.21 and 0.27; and the decision-making risk value is between 0.19 and 0.22, it is higher between 0.02 and 0.08 for the best decision-making risk value.
If the dependent variable is earning, the percentage of predicted the financial crisis is 97.4%;and the risk value is between 0.02 and 0.05, it is higher between 0.002 and 0.009. In terms of Bayes, the expectative risk value of logistic financial crisis forecast is between 0.023 and 0.031; and the decision-making risk value is between 0.017 and 0.031, it is higher between 0.001 and 0.009 for the best decision-making risk value. For this reason, when the dependent variable is earning that the risk level of financial crisis is the best.
目 錄
摘要 Ι
第壹章 緒論 1
第一節 研究背景與動機 1
第二節 研究目的 2
第三節 研究流程 3
第四節 論文架構 3
第二章 文獻探討 5
第一節 財務危機之定義 5
第二節 企業財務危機預警之文獻回顧 5
第三節 決策風險 13
第三章 研究方法 15
第一節 研究對象與範圍 15
第二節 財務變數之定義 15
第三節 統計分析方法 17
第四節 羅吉斯危機預測模型之風險評估 19
第四章 實證分析 22
第一節 基本財務資料分析 22
第二節 財務變數間之相關分析 24
第三節 羅吉斯財務危機模型之預測正確率 25
第四節 風險評估 30
第五節 期望風險 32
第六節 兩種預警模型之比較 34
第五章 結論與建議 36
參考文獻 38
附錄A 每股盈餘分析 43
附錄B 財務變數之名詞解釋 47
附錄C 財務危機公司與財務正常公司 51
表次 Ⅴ
圖次 Ⅵ
參考文獻
壹、中文部分
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