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臺灣博碩士論文加值系統

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研究生:林中興
研究生(外文):Chung-Hsin, Lin
論文名稱:由電子業代工模式看企業經濟附加價值(EVA)之變化與股價相關性研究-以鴻海與廣達為例
論文名稱(外文):The relevance research of the stock price and its variety of Economic Value Added(EVA)of an Electronic company under contract manufacturing - A Case Study of Foxconn and QuantaAbstract
指導教授:龔尚智龔尚智引用關係
學位類別:碩士
校院名稱:輔仁大學
系所名稱:科技管理學程碩士在職專班
學門:商業及管理學門
學類:其他商業及管理學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2007
畢業學年度:95
語文別:中文
論文頁數:87
中文關鍵詞:經濟附加價值市場附加價值
外文關鍵詞:Economic Value AddedEVA®、Market Value AddedMVA®、SSDMM(System Solution Design Manufacturing Move)、eCMMS(e-Compo
相關次數:
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新績效指標經濟附加價值(Economic Value Added, EVA®),係指稅後營業利益減去運用資本之資金成本後的盈餘,EVA並在近年來受到世界各國大型企業的重視及採用。本研究針對部分會計原則作權益調整來計算鴻海與廣達的EVA,來求證其與股價及市場附加價值間的關係,並由EVA的變化探討兩家公司因代工模式的不同所導致之經營績效差異。
研究所得之主要結論如下:
1、 鴻海與廣達的EVA績效指標,對股價與市場附加價值的解釋能力優於EPS、ROE等傳統財務指標。
2、 傳統財務指標EPS、ROE在加入EVA後對股價及市場附加價值的解釋能力更加提升,顯示在評估公司財務報表時可以同時考慮EVA的績效指標來提升財務報表的可信度。
3、 在逐步迴歸實證中,當期EVA與當期股價的關連性較高,EVA對兩家公司的股價並無預測能力。
4、 以EVA的資訊內涵分析,鴻海全球佈局策略並採行eCMMS代工模式,在經營績效上確實優於廣達以研發為主軸的ODM代工模式,但廣達後期提出的SSDMM模式,企圖打破舊有巢臼走出現有市場困境,值得後續研究者追蹤求證。
EVA is the difference between a company’s net operating profits after taxes and its cost of invested capital. Many leading international enterprises have been widely paying attention to EVA and adopted it. This study is to calculate Quanta’s and Foxconn’s EVA by means of equity adjustment for accounting principle and to list the relevance between stock prices, MVA and EVA. By EVA variation, moreover, this paper also discusses the performance under different contract manufacturing model.

The conclusion of this study are listed as followings,
1. Foxconn and Quanta’s EVA performance measures in explanation stock prices and MVA is superior to traditionally financial measures, such as EPS and ROE.
2. EPS, ROE joined with EVA make out an enhancement in explanation abilities for stock prices and MVA. While in evaluating of financial statements, will improve the credibility of financial statement with considering EVA performance measures simultaneously.
3. By stepwise regression test, contemporary EVA has closer correlation with the contemporary stock prices, and EVA has no forecasting ability for stock prices.
4. The contents analysis for EVA, Foxconn’s global deployment strategies are in operating and combine with eCMMS model. Its performances are highly superior to Quanta which develop mainly with the ODM. Quanta, however performs a forward-looking SSDMM model in order to intend out of market competition. It is worth in coming future to approach a result.
第壹章 緒論................................................1
第一節 研究背景........................................1
第二節 研究動機........................................4
第三節 研究目的........................................5
第四節 研究研究流程與架構..............................6
第貳章 文獻探討............................................9
第一節 經濟附加價值....................................9
第二節 市場附加價值...................................16
第三節 傳統財務指標...................................18
第四節 經濟附加價值與市場附加價值關聯性...............22
第五節 探討經濟附加價值相關實證文獻整理...............24
第參章 研究方法...........................................37
第一節 個案公司概述...................................37
第二節 研究設計.......................................44
第三節 研究變數說明...................................47
第四節 資料收集.......................................51
第肆章 迴歸分析實證結果...................................53
第一節 敘述統計分析...................................53
第二節 迴歸分析.......................................54
第三節 鴻海與廣達在EVA績效的差異分析與探討...........69
第伍章 結論與建議.........................................75
第一節 研究結論.......................................75
第二節 建議...........................................79
參考文獻...................................................81
附錄.......................................................84
一、中文部份
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2.張耿豪,經濟附加價值資訊內涵之研究-以台灣上市公司為例,國立交通大學科技管理研究所碩士論文,1999。
3.陳惠鈴,經濟附加價值與股票報酬關聯性之研究,國立交通大學科技管理研究所碩士論文,1998。
4.王泰昌、劉嘉雯,經濟附加價值的意義,中華管理評論11月號Vol.3,Vol.4,p.15-p.31,2000。
5.黃翠文,企業經濟附加價值法與傳統評估法之比較分析-以中華電信為例,中華大學科技管理研究所碩士論文,2003。
6.張素鈴,公司評價新趨勢-EVA(經濟附加價值)在台灣應用的可行性,國立中央大學財務管理研究所碩士論文,1999。
7.徐昌榮,經濟附加價值的資訊內涵-以中鋼公司為例,國立中山大學企業管理學系研究所碩士論文,2003。
8.郭建信,石化上中游產業績效評估之研究-應用財務比率分析與經濟附加價值 ,長庚大學企業管理研究所碩士論文,2005
9.吳啟銘,企業評價個案實證分析,智勝出版社,2001。
10.陳澤義,企業診斷與績效評估:平衡計分卡之運用,第十一章:經濟與市場附加價值,華泰書局,2005。
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12.Al Ehrbar,黃定遠譯,經濟附加價值EVA入門全書,商周出版社,2000。
13.Joel M. Stern、John S. Shiely、Irwin Ross,商諭文譯,企業經濟附加價值再提升,梅霖出版社,2004。
14.張殿文,虎與狐 郭台銘的全球競爭策略,天下遠見,2005。
15.吳宗正、鄭淑娥,迴歸分析,華泰文化事業公司,2002。
16.鴻海公司,財務報告季報、半年報、年報,1995.1-2006.9。
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二、英文部份
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2.Economic Value Added (EVA),http://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/New_Home_Page/lectures/eva.html。
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QRCODE
 
 
 
 
 
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                               
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