本文擬探討油價與匯率的互動關係，研究的區域主要為世界經濟中重要的四個地區-美國、日本、中國大陸、歐盟，另外再納入台灣為研究對象。隨著世界經濟的持續的增長，世界主要經濟發展地區對石油需求量不斷上升，各國的經濟發展強烈的依賴石油的供應。石油價格的起落，影響著各國的經濟，同時也影響著匯率的變動。而實證期間為1995年1月至2007年2月期間。研究方法上以Johansen共整合模型來檢定石油價格與其他變數間是否存在長期穩定關係，實證結果顯示在美、日、歐元區，油價和匯率存在共整合關係，但在大陸及台灣則油價與匯率不存在共整合關係。至於因果關係檢定中，顯示日本、台灣兩原油進口國，當匯率變動時，進口的油價也因而上漲，所以匯率為油價變動的領先因素，但反之則不成立；至於美國、歐元區及大陸三地區，油價與匯率則互不為因果。

The aim of this paper is to study the cointegration between oil price and real exchange rate by monthly observations of five economic systems, including U.S, EU, Japan, China and Taiwan. Recently the relationship between oil price and exchange rate is a hot issue of debate ,because of the fluctuation of oil price. Most empirical researches explored about U.S and Europe. First, I establish empirical model, and apply Augmented Dickey-Fuller test and Phillips-Perron test for non-stationary. To examine whether U.S and EU exists a cointegration, I apply Johensen cointegration tests and analyze long-run relationship between them. Besides, the casusality between oil price and real exchange rate is explored by VECM.

目錄
摘要 II
ABSTRACT III
誌謝 IV
目錄............................................................... V

表目錄.............................................................VI
圖目錄 VII
第一章 研究動機 1
第二章文獻回顧......................................................7
第一節 油價對匯率影響之相關文獻 7
第二節 匯率對油價影響之相關文獻 12
第三節 實證模型..................................................13
第三章 研究方法 15
第一節 單根檢定 15
第二節 JOHANSEN 共整合檢定 17
第三節 VAR模型的設定與VEC模型.……………………………………………20
第四節 因果關係檢定…………………………………………………………..22
第四章 實證結果…………………………………………………………………..24
第一節 單根檢定..................................................27
第二節 共整合向量 29
第三節 誤差修正模型與因果關係檢定 33
第五章 結論與建議 39
參考文獻 40

參考文獻

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