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臺灣博碩士論文加值系統

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研究生:黃上彬
研究生(外文):Huang,Shang-Bin
論文名稱:兩稅合一下除權後交易量異常報酬之研究-以電子產業為例
論文名稱(外文):The Study of Ex-right Arbitrage to Trading Volume abnormal returns under the Integration of Income Tax System-the Empirical Study of Electronic Industries
指導教授:李文智李文智引用關係
指導教授(外文):Lee,Wen-Chih
學位類別:碩士
校院名稱:國立高雄應用科技大學
系所名稱:商務經營研究所
學門:商業及管理學門
學類:一般商業學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2007
畢業學年度:95
語文別:中文
論文頁數:88
中文關鍵詞:兩稅合一異常報酬電子產業
外文關鍵詞:Integration of Income Tax SystemElectronic Industriesabnormal returns
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兩稅合一制的實施為所得稅制的一大改革,過去研究稅制對公司理財決策的影響皆是在既定的稅制下,探討稅率變動對公司股利政策的影響,研究結果對於租稅因素與公司股利政策是否有關仍未有確定之結論,且發現兩者有相關性者,其方向也不一致。本研究的主要目的在觀察除息、除權日前後股票市場的交易來分析政府實施兩稅合一制度對投資人的影響,另外對兩稅合一制度針對其不同扣抵率情境下廣泛的探討以提供投資大眾參考依據。研究發現可扣抵比率對除息日後之填息效果,有相當影響力,此可做為投資人投資之參考。
Integration of income tax system the implementation for an obtained tax system big reform, in the past studied the tax system to manage finances the policy-making influence to the company all is in under the tax system which decided, discussion tax rate change to company dividend policy influence, findings regarding tax factor and company dividend policy related still hasn't had whether conclusion of the determination, also discovered two had the relevance, its direction was inconsistent. This research main goal in the observation except the rest, analyzed the government after the power stock market's transaction to implement two taxes on the other day to gather a system to investor's influence, moreover gathered a system to two taxes the widespread discussion to provide in view of its different decrement situation under invests the populace reference. The research discovered might reduce the ratio to eliminate the rest to fill in the rest effect in the future, will have the relative influence, this might do reference for the investor investment.
中文摘要----------------------------------------------------------ii
英文摘要---------------------------------------------------------iii
誌謝-------------------------------------------------------------iv
目錄--------------------------------------------------------------v
表目錄-----------------------------------------------------------vi
圖目錄-----------------------------------------------------------ii
一、緒論----------------------------------------------------------1
1.1研究動機與背景-------------------------------------------1
1.2研究目的------------------------------------------------2
二、文獻探討-----------------------------------------------4
2.1促進產業升級條例-----------------------------------------4
2.2兩稅合一理論及股東可扣抵稅率之影響--------------6
2.3股利政策之介紹------------------------------------------15
2.4除權除息相關文獻----------------------------------------20
2.5節稅效果相關文獻----------------------------------------24
三、研究方法-----------------------------------------------28
3.1資料來源與樣本選取-------------------------------------28
3.2資料分析----------------------------------------------------29
四、實證結果分析----------------------------------------------31
4.1除權除息計算結果-----------------------------------31
4.2低扣抵率且高股票股利、高現金股利和平衡股利個股分析-----33
4.3中扣抵率且高股票股利、高現金股利和平衡股利個股分析-----38
4.4高扣抵率且高股票股利、高現金股利和平衡股利個股分析-----45
4.5個股除權息樣本異常報酬分析--------------------------49
五、結論與建議 -------------------------------------------------55
5.1研究結論 ---------------------------------------------------55
5.2研究建議 ---------------------------------------------------56
參考文獻 ------------------------------------------------------58
附錄 ---------------------------------------------------------61
一、中文部分
1. 李存修,(1991),『股票股利及現金增資之除權與股價行為:理論與實證』,台大管理論叢,第二卷第一期,頁1 - 40。
2. 李存修,(1994),『股票股利除權交易日之睡後超額報酬與比價心理假說之實證』,台大管理論叢,第五卷第一期,頁41 - 60。
3. 李國綸,(2001),『調降金融營業稅率股票市場價量反應之研究』,國立台灣大學會計學研究所未出版論文。
4. 巫鑫,(2000),兩稅合一實務攻略全書,台北:稅旬文化出版事業有限公司。
5. 林世銘,(2000),『兩稅合一前後產業租稅環境與經營績效之比較』,財稅研究,第三十四卷,第三期,頁65 - 66。
6. 林世銘、陳明進與李存修,(2001),『兩稅合一前後上市公司除權及除息日股價行為之探討,管理學報18:3,頁477-501。
7. 林俊成,(2001),『兩稅合一制在股票除權(息)時對投資人行為的影響』,輔仁大學管理學研究所未出版碩士論文。
8. 林隆昌,(1997),租稅獎勵與兩稅合一,台北:啟現發行股份有限公司。
9. 林德威,(2000),『兩稅合一制對台灣上市(櫃)股票除權除息行為影響之實證研究』,國立台灣大學財務金融研究所未出版碩士論文。
10. 柯治宏,(2001),『電子業在兩稅合一前後除權(息)日異常報酬之研究』,國立台灣大學會計學研究所未出版碩士論文。
11. 陳奕任,(2000),『兩稅合一股東可扣抵稅額比率對投資人除息及除權決策之影響』,中國文化大學商學院會計學研究所未出版碩士論文。
12. 陳明進與陳奕任,(2001),兩稅合一股東可扣抵稅額比率對股票除息及除權之影響,財稅研究,33 卷4 期:28~45。
13. 崔惠雯,(2000),兩稅實施前股票除權行為之研究,台灣大學會計學研究所碩士論文。
14. 楊聰權,2000,兩稅合一完全節稅寶典,台北,知道出版有限公司。
15. 戚務君、俞宏昭、許崇源與曹美娟,(2000),『兩稅合一制度下股東可扣抵稅額揭露之價值攸關性』,第九屆會計理論與實務研討會發表論文。
16. 黃士青,(1997),『除息日與除權日之股價行為與套利機會研究』,國立台灣大學會計係研究所未出版碩士論文。
二、英文部分
1. Allen, F., A. E. Bernardo, and I. Welch. 2000,“A theory of dividends based on tax clienteles. ”The Journal of Finance , 55(4): 2499-2536.
2. Bamber, L.1987, “Unexpected Earnings, Firm Size, and Trading Volume Around Quarterly Earnings Announcements.”The Accounting Review, Vol. LXII, No.3, July, pp.510-532.
3. Bajaj, M., and A.M. Vijh. 1990,“ Dividend clienteles and the information content of dividend changes. ”Journal of Financial Economics. 26: 193-219.
4. Campbell, J. A. and W. Beranek. 1955,“Stock Price Behavior on Ex-dividend dates.” Journal of Finance 10, December, pp.425-429.
5. Denis, D. J., D. K. Denis, and A. Sarin. 1994,“The information content of dividend changes: Cash flow signaling, overinvestment, and dividend clienteles.”Journal of Financial and Quantitative Analysis 29: 567-587.
6. Dhaliwal, D. S., M. Erickson, and R. Trezevant. 1999,“A test of the theory of tax clienteles for dividend policies. ”National Tax Journal 52(2): 179-194.
7. Edvinsson, L. and M. S. Malone. 1997,“Intellectual Capital”.
8. Elton, E., M. Gruber. 1970 “Marginal Stockholder TaxRates and Clientele Effect.” Review of Economics and Statistic 52, February, pp.68-74.
9. Kalay, A 1984,“The Ex-dividend Day Behavior of Stock Prices:A Re-Examination of the Clientele Effect; Reply.” Journal of Finance 39, June, pp.557-563.
10. Lakonishok, J. Vermaelen. 1983,“Tax Reform and Ex-dividend Day Behavior.” Journal of Finance 38, pp.1157-1179.
11. Michaely, R. and J. Vila, 1996 “Trading Volume with Private Valution: Evidence from the Ex-day.”The Review of Financial Studies, pp.275-296.
12. Miller, M. and F. Modigliani. 1961,“Dividend Policy, Growth and the Valuation of shares.” Journal of Business, 34, October,pp.411-433.
13. Poterba, J. M. and L. H. Summers. 1984,“New Evidence that Taxes Effect the Valuation of Dividends.” Journal of Finance39,pp.1397-1415.
QRCODE
 
 
 
 
 
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                               
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