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研究生:黃志宇
研究生(外文):Huang Chih-Yu
論文名稱:不動產抵押貸款提前清償與違約之實證研究
論文名稱(外文):A Study of Mortgage Prepayment and Default
指導教授:程言信程言信引用關係
指導教授(外文):Cheng Yen-Shin
學位類別:碩士
校院名稱:國立高雄應用科技大學
系所名稱:商務經營研究所
學門:商業及管理學門
學類:一般商業學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2007
畢業學年度:95
語文別:中文
論文頁數:65
中文關鍵詞:抵押貸款提前清償違約
外文關鍵詞:MortgagePrepaymentDefault
相關次數:
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不動產抵押貸款提前清償與違約對金融機構及不動產抵押債權證券的投資者是一種風險,會使得金融機構資金流量及利息收益產生不確定性。另外,以金融機構之經理人而言,本身所核貸之放款案件,若在案件核貸後僅歷經短期三至五年就出現提前清償或違約情形,對於該經理人之績效考核不免會有很大的負面影響。因此,本論文主要針對探討借款人抵押貸款提前清償及違約在核貸後六年間之行為模式,希望對經理人承做放款業務及金融機構之資產負債管理與未來不動產抵押債權證券之投資組合的評價有所幫助,並提供銀行實施不動產抵押貸款證券化之參考。

本文研究目的主要探討不動產抵押貸款提前清償與違約發生的因素,鑑於個別借款人個人屬性資料取得不易,在不違反個人資料保護法規定下,使得本研究在資料的取得及使用上有所限制。本研究係以某銀行高高屏地區2000年10月至2003年10月不動產抵押貸款案件為樣本,分析借款人的基本資料、申請內容及擔保情形等因素,對借款人出現提前清償或違約是否有確實影響。

台灣近年金融機構所承做之不動產抵押貸款大多以聯結某一利率計價基礎再加減碼,稱之為「調整利率抵押貸款」(adjustable-rate mortgage,簡稱ARM),相對於美國MBS產品池中多為「固定利率抵押貸款」,台灣MBS的提前清償機率與市場利率的相關性要比美國MBS小,因此本次利率因素僅以實際承做利率及所採用的利率計價基礎來做探討。

本研究方法係以多變量Logit迴歸模型對個別不動產抵押貸款案件中18個變數測試,實證結果顯示:職業、資力、借款金額、借款用途、利率、還款方式、有無保證人及還款來源等因素會影響發生提前清償行為;性別、信用調查、借款種類、借款用途、利率、借款成數、還款方式及擔保品座落等因素會影響發生借款人違約行為;而年齡、借款期間、擔保品類型及核定階層等因素則不影響提前清償或違約之發生。
It is a kind of risk that the secured loan of the real estate is discharged and broken a contract to the investors and the financial institutions. It will make the cash flow of the financial institution and interest income uncertainly. Besides, as for managers of the financial institution, if the loan case which is approved by them is discharge or broken in three to five years, there will be affected the managers’ performance negatively. So, this thesis examines the borrowers’ behavior after approving the loan in next six years. We hope to help the managers make the loan decision, manage assets and liabilities, investment portfolio, and offer reference of implementing secured loan securitization of the real estate.
This research mainly examine the factors of being discharged and broken the loan contract. But, the specific debtor's personal information are obtained is difficult under laws protecting. Therefore, it makes this research limit to some extent in using of the information. Our sample is from October of 2000 to October of 2003 of one bank in Kaohsiung area. We will analyze whether the debtor's basic background, application, and warranty deed will affect the factor of breaking the contract.
This research tests about 18 parameters in the secured loan case with the Logit regression models. The empirical result shows that job, financial status, debt amount, loan purpose, interest rate, the way of repayment, having guarantor or not, and the source of repayment will affect the behavior of extinguishing the debt early. And, sex, credit checking, the kind of loans, loan purpose, interest rate, loan ratio, the way of repayment, and the region of collateral will affect the behavior of breaking the loan contract. However, age, loan period, the type of collateral, and the level of approving have no influence on the behavior of extinguishing the debt.
中文摘要 -------------------------------------------------- i
英文摘要 -------------------------------------------------- iii
誌謝 -------------------------------------------------- v
目錄 -------------------------------------------------- vi
表目錄 -------------------------------------------------- vii
圖目錄 -------------------------------------------------- ix
一、 緒論---------------------------------------------- 1
1.1 研究背景與動機------------------------------------ 1
1.2 研究目的 2
1.3 研究架構與流程 4
二、 提前清償與違約之理論基礎-------------------------- 6
2.1 不動產抵押貸款之特性及風險------------------------ 6
2.2 提前清償的概念------------------------------------ 8
2.2.1 提前清償的意義------------------------------------ 8
2.2.2 影響提前清償的因素-------------------------------- 9
2.3 違約的理論基礎------------------------------------ 10
2.3.1 違約的意義---------------------------------------- 10
2.3.2 影響違約的因素------------------------------------ 10
2.4 各國常用之提前清償估計方法------------------------ 14
2.4.1 FHA經驗法---------------------------------------- 14
2.4.2 CPR固定提前償還率法------------------------------ 15
2.4.3 PSA標準提前清償模型------------------------------ 15
2.4.4 其他提前清償估計方法------------------------------ 16
三、 文獻回顧------------------------------------------ 17
四、 研究設計與方法------------------------------------ 30
4.1 資料來源------------------------------------------ 29
4.2 使用變數說明-------------------------------------- 29
4.3 實證模型------------------------------------------ 37
五、 實證結果分析-------------------------------------- 41
5.1 研究結果敘述-------------------------------------- 41
5.2 影響提前清償因素分析------------------------------ 45
5.3 影響違約因素分析---------------------------------- 51
六、 結論與建議---------------------------------------- 56
6.1 研究結論------------------------------------------ 56
6.2 建議---------------------------------------------- 60
6.3 未來後續研究方向---------------------------------- 60
參考文獻 -------------------------------------------------- 62
一、中文部分
1.Tuckman Bruce,1998,固定收益商品,黃嘉斌譯,寰宇出版股份有限公司,台北。
2.王濟川,郭志剛,2004年,Logistic 迴歸模型─方法及應用,五南出版社,台北。
3.王國川,翁千惠,2003年,圖解SAS在資料分析上之應用,五南出版社,台北。
4.李存修,1996年,金融創新與操作策略,商周文化事業股份有限公司,台北。
5.林惠玲,陳正倉,1996年,統計學方法與應用,雙葉書廊,台北。
6.林哲群,2005年,金融資產證券化,證基會,台北。
7.陳文達、廖咸興、李阿乙,2002年,資產證券化理論與實務,智勝文化事業,台北。
8.薛立言、劉亞秋,2004年,債券市場,東華書局,台北。
9.謝劍平,2004年,固定收益證券─投資與創新,智勝文化事業,台北。
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11.陳明麗、林卓民,1999年,“不動產債權証券化提前還款問題之探討”,信用合作,第59期,頁30-37。
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15.謝明瑞,2002年,“台灣實施不動產低押貸款債權證券化之問題”,國家政策論壇,第二卷第六期,頁44-51。
16.張金鶚,1991年,住宅發展政策之研究論文集,國立政治大學地政學系。
17.林慶賢,2002年,台灣不動產抵押貸款債權證券化之研究,淡江大學財務金融學系,碩士論文。
18.施恩,1994年,房屋貸款還款速度之研究,國立台灣大學商學研究所,碩士論文。
19.孫士育,2004,銀行與壽險公司房屋借款提前清償差異之探討,國立政治大學財務管理研究所,碩士論文。
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21.陳健豪,2004,台灣地區住宅抵押貸款提前清償及違約之分析,國立清華大學科技管理研究所,碩士論文。
22.鍾岳昌,2004,以比例危險模型估計房貸借款人提前清償及違約風險,國立政治大學財務管理研究所,碩士論文。


二、英文部分
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QRCODE
 
 
 
 
 
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                               
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