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研究生:孫葦婷
研究生(外文):SUN, Wei-Ting
論文名稱:國際原油價格與股匯市之動態關係-以亞洲四小龍為例
指導教授:柏婉貞柏婉貞引用關係
學位類別:碩士
校院名稱:高苑科技大學
系所名稱:經營管理研究所
學門:商業及管理學門
學類:企業管理學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2007
畢業學年度:95
語文別:中文
中文關鍵詞:油價共整合檢定誤差修正模型Granger因果關係
相關次數:
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本研究主要探討國際原油價格與亞洲地區股匯市之相關性分析,在研究對象方面以國際原油價格主要以美國西德州原油價格為主;股票指數方面以台灣加權指數、新加坡海峽指數、香港恆生指數、南韓綜合指數為主;外匯市場方面也以四小龍四個國家台灣、香港、新加坡、南韓外匯市場價格。並採用1998年1月至2006年12月每年交易日資料。主要為探討國際原油價格對股匯市之間的長期趨勢與短期動態關係。

在研究結果發現,在單根檢定中,無論是原油價格或是股匯市指數,均呈現隨機漫步的走勢。經過一階差分之後,則成為恆定狀態。在共整檢定中,原油價格和四小龍四個國家股匯市皆具有共整合關係,長期來說,存在一個均衡關係。在誤差修正模型中,在油價高漲時期,新加坡對於股價是具有正相關顯著影響的;而在低油價時期,油價對於南韓匯率具有正相關顯著。在台灣與香港地區,油價對於股匯市的影響並無顯著差異。
Granger因果關係檢定則發現油價對於新加坡與南韓匯率具有領先關係,即國際原油價格是影響新加坡與南韓匯率之前因。
第一章 緒論
第一節 前言 01
第二節 研究動機與目的 02
第三節 研究流程與架構 04
第二章 文獻探討
第一節 國際原油價格與股票市場之文獻回顧 05
第二節 股票市場與匯市價格之文獻回顧 13
第三節 文獻檢討與研究方向 20
第三章 研究方法
第一節 單根檢定 21
第二節 長期均衡關係-共整合檢定 24
第三節 誤差修正模型 25
第四節 向量自我回歸 26
第五節 Granger因果關係檢定 29
第四章 實證分析
第一節 資料來源說明 28
第二節 敘述統計 28
第三節 單根檢定 35
第四節 共整合檢定 38
第五節 誤差修正模型(ECM) 39
第六節 因果關係檢定 48
第七節 小結 50
第五章 結論與建議
第一節 結論 52
第二節 建議 53

參考文獻 54
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