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研究生:陳信全
研究生(外文):Sin-Cyuan Chen
論文名稱:探討結構性改變對上海與深圳A、B股價指數共整合之影響
論文名稱(外文):The Effect of Structural Break on the Integration of Shanghai and Shenzhen stock market
指導教授:馮鴻璣馮鴻璣引用關係楊永列楊永列引用關係
指導教授(外文):Hung-Gay FungYung-Lieh Yang
學位類別:碩士
校院名稱:嶺東科技大學
系所名稱:財務金融研究所
學門:商業及管理學門
學類:財務金融學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2007
畢業學年度:95
語文別:中文
論文頁數:48
中文關鍵詞:共整合結構性改變因果關係
外文關鍵詞:CointegrationStructural changesGranger Causality
相關次數:
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本文主要探討結構性改變對上海與深圳A、B股價指數共整合之影響。首先由ADF單根檢定發現,不論是否有考慮結構性改變,上海與深圳A、B股股價指數均為非定態資料,但經一階差分後則成為定態,即可進行共整合檢定。以Johansen共整合檢定結果顯示,在未考慮結構性改變上海與深圳A、B股不存在共整合關係,表示不具有長期均衡關係,而且在考慮結構性改變後,上海與深圳A、B股之間共整合關係更密切且更顯著,由此可知,考慮結構性改變是必要的。再來以Granger因果相關檢定發現,不論是否有考慮結構性改變上海B股與深圳B股均存在因果關係,但是在上海A股與深圳A股、上海A股與深圳B股卻不存在因果關係,而在上海A股與上海B股、上海B股與深圳A股在考慮結構性改變後皆存在因果關係,因此在考慮結構性改變後,上海與深圳A、B股之間存在因果關係。
In this paper, we examine the cointegration relationship A index and B index in China’s stock market including Shanghai and Shenzhen stock market in the presence of structural change. The empirical findings show no matter consider the structural changes that all stock indexes in both markets are stationary under first difference, but volume of trade at level are stationary. From the results of Johansen cointegration test, not think of structural change between A an B index in both markets have not cointegration relationship. At that think of structural change in the cointegration relationship between A an B index in both markets consanguinity. So must think of structural change. While no Granger causality can be identified, whether or not think of structural change significant feedback relationship between Shanghai B and Shenzhen B stock. They are no significant feedback relationship between Shanghai A stock, Shenzhen A stock and Shenzhen B stock. Think of structural change significant feedback relationship between Shenzhen A stock and Shenzhen B stock, Shanghai B and Shenzhen A stock. So they are no significant feedback relationship between Shanghai and Shenzhen stock market.
中文摘要 i
英文摘要 ii
誌謝 iii
目錄 vi
表目錄 viii
圖目錄 viiii

第一章 緒論 1
第一節 研究動機 1
第二節 研究目的 2
第三節 研究流程 3
第四節 研究對象與方法 4
第五節 研究架構 4
第二章 中國大陸股市簡介 5
第一節 中國大陸股市發現與建立 5
第二節 股票發行與種類 6
第三節 中國大陸股市交易概況 11
第四節 股價指數編制 14
第三章 文獻探討 16
第一節 大陸股市波動性影響相關文獻 16
第二節 結構性改變相關文獻 20
第四章 研究方法 22
第一節 單根檢定 22
第二節 Zivot and Andrew結構性改變檢定 24
第三節 共整合檢定 25
第四節 Granger因果關係 27
第五章 實證結果與分析 29
第一節 資料來源 29
第二節 敘述統計描述 29
第三節 Zivot and Andrew結構性改變檢定 34
第四節 單根檢定 35
第五節 共整合檢定 38
第六節 Granger因果關係檢定結果 39
第六章 結論 42
第一節 結論 42
參考文獻 43
附錄 47
參考文獻
一、中文
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QRCODE
 
 
 
 
 
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                               
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