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研究生:彭科穎
研究生(外文):Peng,Ko-Ying
論文名稱:台灣地區金融控股公司經營效率分析
論文名稱(外文):An Analysis of Operational Efficiency of the Financial Holding Companies in Taiwan
指導教授:蔡建雄蔡建雄引用關係
指導教授(外文):TSAI,JYAN-SYUNG
學位類別:碩士
校院名稱:國立臺北大學
系所名稱:合作經濟學系
學門:商業及管理學門
學類:財務金融學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2007
畢業學年度:95
語文別:中文
論文頁數:99
中文關鍵詞:金融控股公司經營效率資料包絡分析法Malmquist生產力指數Tobit迴歸模型
外文關鍵詞:Financial Holding Companies(FHC)Operational EfficiencyData Envelopment Analysis(DEA)Malmquist IndexTobit Regression Model
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本研究主要目的是以資料包絡分析法計算出台灣地區14家金融控股公司2003年至2005年之經營效率。參考國內外相關文獻後,選取兩組變數進行相關系數分析。分析結果顯示,本文所選第二組變數具有較高的顯著性,其投入項目為金融業務成本、營業費用與固定資產;產出項目則是營業收入與投資總額。
本文實證結果分為三個階段。第一階段使用資料包絡分析法了解各家金控公司經營效率。分析結果得知,國泰金控與國票金控在三年研究期間中,技術效率、純粹技術效率與規模效率皆等於1,顯示此兩家金控公司在管理決策與經營規模上皆達到最適。使用超效率模型將各家金控公司進行排名,研究結果發現,國泰金控在三年研究期間表現最優;日盛金控則是表現最差。第二階段使用Malmquist生產力指數了解金控公司生產力變動之情況。實證結果得知,有多家金控公司在2004年至2005年生產力有小幅下滑的情形,推斷是受到「雙卡風暴」的影響。然而,就整體金控產業而言,Malmquist生產力指數為1.104,因此從2003年至2005年生產力則是呈現成長的趨勢。第三階段使用Tobit迴歸模型探討各個解釋變數對於金控公司之經營效率是否有影響。分析結果得知,資本適足率與管理效率對於技術效率與純粹技術效率皆達到5%的顯著水準。政府影響力對於規模效率有負向地顯著性,顯示政府對於金控公司的經營不應有過多干預,並且讓金控公司的經營回歸專業。獨立董監事則是對於技術效率、純粹技術效率與規模效率皆沒有顯著性。
The study aims to estimate operational efficiency of the 14 financial holding companies(FHC)in Taiwan from 2003 to 2005 by Data Envelopment Analysis. Refering to the domestic and foreign related literature, two groups of variables are selected and Pearson’s correlation coefficient analysis is used to test variables’ appropriateness. Testing result shows that the second group of variables have higher correlation coefficient, and its input variables include finance expenses cost, operating cost, and fixed asset. Output variables include operating revenue and total investment.
The empirical result contains three stages. The first stage trys to apply Data Envelopment Analysis to estimate the operational efficiency of FHC in Taiwan. The result shows that the value of technical efficiency (TE), pure technical efficiency (PTE) and scale efficiency (SE) equals one in Cathay and Waterland FHC during three-year research period. It reveals the two FHC had appropriate decision making and Managerial Scale. Furthermore, supper efficiency model is applied to rank the FHCs. The result shows that Cathay FHC had the best performance over the three years, and Jih Sun FHC was the worst one. Malmquist index (MPI) is used in the second stage to understand productivity change of whole industry and individual FHC. The result shows that many FHCs had slight downgrading in their productivity from 2004 to 2005. “Two-card crises” is presumed to be the reason affecting their productivity. However, the MPI of the whole industry was 1.104 from 2003 to 2005, and it appeared to have a growing tendency. Tobit regression model is used in the third stage to understand other explanatory variables were influential or not. The result shows that the effect of BIS and management efficiency on TE and PTE achieved 5% significant level. Government power had negative significant on SE. It appears that government power should be less interfering in FHC and let FHC’s operation simply rely on their profession. Independent director and independent supervisor had no effect on TE, PTE and SE.
第壹章 緒論 1
第一節 研究背景與動機 1
第二節 研究目的 3
第三節 研究範圍與資料來源 3
第四節 研究架構與流程 4
第五節 金融控股公司 6
第貳章 理論基礎與文獻回顧 10
第一節 效率之定義 10
第二節 效率之評估方式 11
第三節 變數定義與選擇方式 12
第四節 文獻回顧 15
第參章 研究方法 26
第一節 資料包絡分析法之概念 26
第二節 資料包絡分析法 27
第三節 超效率分析 40
第四節 Malmquist生產力指數 41
第五節 Tobit迴歸模型 44
第肆章 實證結果與分析 48
第一節 模型變數之選擇 48
第二節 效率之實證結果分析 52
第三節 超效率分析 62
第四節 Malmquist生產力指數分析 63
第五節 Tobit迴歸分析 72
第伍章 結論與建議 75
第一節 結論 75
第二節 研究限制與建議 77
參考文獻 80
附錄 88
表目錄
表1-1 台灣地區14家金融控股公司 4
表2-1 投入變數與產出變數選取方式 15
表2-2 銀行相關文獻變數選擇匯整表 20
表2-3 金控相關文獻變數選擇匯整表 24
表3-2 迴歸分析自變數表 45
表4-1 投入與產出變數內容 49
表4-2 2003-2005 Pearson相關係數 50
表4-3 14家金控公司投入與產出變數年度平均值 51
表4-4 每年成長率 51
表4-5 2003年至2005年金控公司效率值實証結果 53
表4-6 技術效率、純粹技術效率、規模效率之金控家數 55
表4-7 2003年至2005年規模報酬狀態-1 56
表4-8 2003年至2005年規模報酬狀態-2 56
表4-9 金控公司效率參考集合與被參考次數 57
表4-10 2003年差額變數分析表 59
表4-11 2004年差額變數分析表 60
表4-12 2005年差額變數分析表 61
表4-13 投入與產出項目之差額變數各年度平均值 62
表4-14 超效率分析結果 63
表4-15 2003年至2004年Malmquist生產力指數 64
表4-16 2004年至2005年Malmquist生產力指數 65
表4-17 2003年至2005年Malmquist生產力指數 67
表4-18 生產力變動因素分析表 68
表4-19 技術效率Tobit迴歸分析 72
表4-20 純粹技術效率Tobit迴歸分析 73
表4-21 規模效率Tobit迴歸分析 74
附表1-1 本研究第一組投入與產出變數相關係數表 88
附表1-2 各變數內容 88
附表1-3 2003年金控公司投入與產出變數原始資料 89
附表1-4 2004年金控公司投入與產出變數原始資料 89
附表1-5 2005年金控公司投入與產出變數原始資料 90
附表1-6 金控公司歷年每股盈餘 90
圖目錄
圖1-1 研究流程圖 5
圖1-2 金融控股公司架構圖 7
圖3-1 Farrell生產可能曲線 27
圖3-2 技術效率、純粹技術效率與規模效率之示意圖 33
圖3-3 效率分類圖 38
圖3-4 超效率模型 41
圖3-5 Malmquist生產力指數 44
圖4-1 經營管理決策矩陣圖 69
圖4-2 金控公司管理決策圖 70
參考文獻
中文

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1. 葉彩蓮(1998),「台灣地區銀行經營效率之比較-資料包絡分析法的應用」,企銀季刊,第20卷,第1期,頁37-52。
2. 馬裕豐(1994),「銀行分支單位經營績效衡量模式之建構-資料包絡分析模式(DEA)的應用(下)」,企銀季刊,第十八卷,第一期,頁13-24。
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