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臺灣博碩士論文加值系統

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研究生:荷傳銘
研究生(外文):CHWAN-MING HO
論文名稱:政府股權與控制權對經營績效之影響-以台灣民營化公股銀行為例
論文名稱(外文):INFLUENCE TO BUSINESS PERFORMANCE THAT FROM GOVERNMENT HOLDING AND CONTROLLING POWER --TAKING TAIWANESE PRIVATIZED STATE-OWNED BANKS AS SAMPLES
指導教授:吳瑞山吳瑞山引用關係
指導教授(外文):REI-SHAN WOO
學位類別:碩士
校院名稱:國立臺北大學
系所名稱:國際財務金融碩士在職專班
學門:商業及管理學門
學類:財務金融學類
論文種類:學術論文
論文出版年:2007
畢業學年度:95
語文別:中文
論文頁數:70
中文關鍵詞:公營事業民營化金融機構股權結構控制權經營績效
外文關鍵詞:State-owned businesses、privatization、
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公營事業民營化已是世界的趨勢,許多國家之公營事業都在這股風潮下,移轉成民營企業。我國政府推動公營事業民營化政策,在不同階段,有不同的政策目的內涵,早在1953年政府即推動過一波公營事業民營化,在1989年政府成立「行政院公營事業民營化推動專案小組」,重啟民營化政策,至2000年重新修訂「公營事業移轉民營條例」,其第一條則揭示公營事業移轉民營目的在於「發揮市場機能,提升事業經營效率」,兼顧事業面與產業面發展。
我國銀行業之民營化始自於1980年代後期,包括新設民營銀行與公營行庫民營化雙軸之進行,各有其步驟。在我國,公營事業之政府持股比例降到百分之五十以下,即已跨過法律上的民營化門檻,但政府往往仍舊是民營化公司中最大的股東,其所指派的董、監事,仍為公司實際上的經營及控制人。而類此已宣告民營化之公股銀行其經營績效究竟如何?雖然全世界之相關研究已肯定的指出:只要仍具公股經營權之企業其經營績效確定不如純民間之企業,然而在此尚未走完徹底民營化之過程中此等公股性質之民營企業,其經營績效主要係受何影響?其股權結構是否會影響經營績效?本研究以國內民營化的金融產業為例,除檢驗公、民股股權之比重對經營績效之影響外,另將代表控制權之董監持股比重列入主要之考量變數,並以複迴歸模型比較相關性後發現:其與經營績效之整體相關性雖不顯著,唯仍有一定之相關度,且檢測結果顯示:釋股策略中有關公、民股股權及控制權比重組合,以政府持股比及政府控制權比之組合與經營績效之相關性最高。此結論除應證了「當控制權與現金流量權愈偏離時,銀行將較易引發核心代理問題,並明顯衝擊經營績效與獲利能力」外,近一步透露控制權與股權較有效率之不偏離組合係指較高之政府股權及較高之政府控制權。部分意義上亦證實了在「民營化」的過渡期間裡「政府出的錢自己經營之效率雖比不上民間出錢民間自己經營,但最少總比政府出錢交給民股經營來的好一些」。
固然,一國之金融機構全部公營會導致欠缺效率,但是否要全數金融機構徹底民營化,也應仔細考慮。蓋政府介入經營,在金融穩定與政策配合度方面畢竟較高,率爾全部民營化難免出現紕漏。本研究建議:短期而言,應思考如何在當前架構下提高經營效率。長期而言,金融穩定之配套措施與公共政策之資金來源宜有規劃,逐步邁向民營化。公股在公股金融機構之整併及釋股過程中,主要任務為強化公司治理誘因及改善銀行市場結構。參考先進國家經驗並為發展具國際競爭力之金融機構,對於公股未具主導權之金融機構,公股應優先釋出。對於公股繼續維持經營主導權之金融機構,為提昇經營效率可研議採「委託經營」或「公有民營」方式引進專業團隊經營管理;亦可考量以相當報酬引進國內外專業人士擔任獨立董事,參與董事會,以強化公司治理。為吸引優秀專業人才參與董事會,對於董監事之資格條件及報酬應檢討調整。在尚未有妥慎之徹底民營化方案前,政府可不急於釋股,且若為經營績效考量,除非有妥慎之委外經營方案,否則在現有法規及經營環境下對於控制權之主導似仍有積極爭取之必要,以上僅作為政府公股管理部門制定決策與執行策略之參考。
State-owned businesses in many countries has been transferred to private enterprises under the popular global trend. Our Government administration had corresponding policy target in different privatization period .For example ,she did exercise a process of privatization activity at 1953,and organized the team named “privatization promotion project in Exercise Yuan” to restart the privatization policy at 1989,till recently 2000,revised “the act of privatization” and disclosed that “develop the market function and upgrade the efficiency of enterprise” was the target of privatization , hoping to take care the development of business and industry in the same time.

The banking privatization in our country was started at the late decade of 1980, it included two different ways, one was establishing new private bank and the other one was privatizing the state-owned bank. Here the banks will be accepted as privatized ones only if the government stock-share was deducted to be under 50%,but the government is always still the biggest stock-holder ,and the directors or supervisors she send still represent the real controller in these circumstances. How about the performance with these alleged “privatized state-owned bank”? Though the concerned researches concluded that their performance never showed better than the purely private ones, but we wonder what factors can affect the performance in the process of privatization, and whether the stock-holding structure will affect the business performance. Here we take the domestic privatized banks as the samples, besides surveying the influence to performance that from government and private stock-holding power, we also take the controlling power represented by directors and supervisors member percentage as important variables, using the multi-regression model to compare the co-relation coefficient and find out :the effect is not apparent, but somewhat it did exist, even the outcome shows that : the most effective combination is government stock-holding strength and government controlling power in the four available pairs. This conclusion also partially meant that though the outcome from the combination mentioned above is not better than purely private department, but at least better than that resulted from government’s money and private operation in the interim of privatization.
Though if all the banking facilities maintained state-owned type would lead to lack of efficiency, but it also needs discreet consideration for entirely privatizing all of them, because the government’s suitable intervention is favorable for policy compliance and financial stability. Additionally, many cases showed that random privatization is apt to occur of chip or fault. In the short term we should think over how to promote the operating achievement under the current low environment, in the long term, we should step for the privatization under the collocating measures of financial stability and available projects of public-policy funding resources. So, over all ,we suggest that it isn’t urgent for government to release his stock-share before having a sound plan for privatization, and it seems necessary to actively reach after the dominance under current law and business atmosphere unless he has deliberate outsourcing service alternatives.
第一章 緒論
1.1 研究背景………………………………………………………
1.2 研究動機與目的………………………………………………
1.3 研究架構與流程………………………………………………
第二章 文獻探討與回顧
2.1世界各國民營化概論……………………………………
2.2台灣地區國營事業民營化問題綜述…………………………
2.3台灣地區公股銀行民營化問題綜述…………………………
2.4台灣地區公股銀行股權結構與經營績效之關係……………
第三章、研究方法與樣本
3.1研究對象 ………………………………………………………
3.2 研究假設與變數………………………………………………
3.3 研究方法………………………………………………………
第四章、實證結果與分析
4.1實證調查結果綱要
4.1.1樣本銀行民營化後近五年之股權及控制權變化…………
4.1.2樣本銀行民營化後近五年之經營績效變化………………
4.1.3政府對樣本銀行持股 (含間接持股) 變化………………
4.1.4政府對樣本銀行控制權 (含間接持股) 變化……………
4.2.假說檢定結果
4.2.1 民營化過程中影響經營績效之變數統計量………………
4.2.2民營化過程中股權、控制權等變數與經營績效之相關性分析
第五章、結論與建議
5.1 研究結論
5.2 研究建議
參考文獻 …………………………………………………………
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