臺灣博碩士論文加值系統

　　期貨市場提供投資人一個不錯的投資與避險管道，然而期貨市場的起伏震盪要比現貨市場來的劇烈，投資人面臨的是交易過程中的虧損金額，對投資人形成了一種心理壓力，可能驅使投資人提前出場，錯失獲利機會，為了降低投資人操作心理壓力，本研究利用各種不同的AiSM交易模型組合成的Traders，並將之分成P (Programmable Traders)與F (Fixed Traders)二部份，搭配提出的5種交易策略SP (Space of Progrmmable Traders)、DSP (Different Space of Programmable Traders)、TDSP (Time and Different Space of Programmable Traders)、TSP (Time and Space of Programmable Traders)及TMP (Time and Movement of Programmable Traders)，應用於台股期貨操作上，透過有效之交易策略使投資人的心理壓力降低，在虧損和利潤之間取得平衡。研究結果顯示，5種交易策略均能降低平均最大虧損，其可讓投資人操作心理壓力降低。在同時考量風險與報酬兩項因素下，TMP和TSP優於其它三個交易策略。

The futures market has the functions of hedging effect and price discovery that could support investors investment and hedge. However, the futures market fluctuations are larger than that of stock market. Investors may not bear psychological pressure of trading and get out of market early when the money of loss is too large. In this thesis, we use the Traders which is composed of the AiSM trading models and propose some trading strategies to reduce investors' psychological pressure of trading on the Taiwan Futures Exchange (TAIFEX). These strategies are Space of Programmable Traders (SP), Different Space of Programmable Traders (DSP), Time and Different Space of Programmable Traders (TDSP), Time and Space of Programmable Traders (TSP), and Time and Movement of Programmble Traders (TMP). Through the effective trading strategies, the experimental results show that the proposed trading strategies can decrease the maximum drawdown average (MDDa) for lowering investors' psychological pressure of trading.

論文摘要 I
英文摘要 II
第一章 緒論 1
　1.1 研究背景與動機 1
　1.2 研究目的 1
　1.3 研究方法 2
　1.4 論文架構 2
第二章 文獻回顧 4
　2.1期貨市場 4
　　2.1.1 期貨市場的功能 4
　　2.1.2 股價指數期貨 6
　2.2 程式交易 8
　　2.2.1程式交易的概念 8
　　2.2.2程式交易與人為交易的比較 10
　2.3 文獻探討 12
第三章 交易模型設計 16
　3.1 AiSM平台簡介 16
　3.2 AiSM模型 20
　　3.2.1 M1 23
　　3.2.2 M2 27
　　3.2.3 M3 31
　　3.2.4 M4 36
　　3.2.5 M5 40
　3.3 Trader 44
第四章 研究方法 45
　4.1 SP策略 47
　4.2 DSP策略 48
　4.3 TDSP策略 49
　4.4 TSP策略 50
　4.5 TMP策略 51
第五章 實驗結果 53
　5.1評量指標 53
　5.2 SP之實驗 54
　5.3 DSP之實驗 55
　5.4 TDSP之實驗 55
　5.5 TSP之實驗 57
　5.6 TMP之實驗 58
　5.7 交易策略與Traders分割比例之分析 59
第六章 結論與未來展望 64
　6.1結論 64
　6.2未來展望 64
參考文獻 66

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